张坤管理的六安期货配资指数基金有哪些

今日下午全线大跌。生长风格上午还微涨，下午也跌，收盘时跌幅比价值风格还略微大一些。军工也跌了，最终只剩下半导体与医疗微涨。哦，还有游戏下午也开端微涨。今日持续吃面。
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今日想跟咱们陈述一下最近的出资认知。
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榜首，必需要出资。不出资也是输。
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李录说，股市应该公平地反映经济发展的现状。持有现金，拉长时刻，必定会跑输通胀。不出资，必定会输。应该出资那些能长时刻反映经济发展现状的标的。哪怕持有宽基，时刻拉得满足长，也可以共享经济发展的效果。
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第二，什么是合理的收益率预期？
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最近大跌，不知道有多少人现已失望，仍是亏麻了。假如说，当你开端爱上跌，你在出资上就班师了。你会觉得这是一句鸡汤吗？曾经我会，现在我不会。我现在不会觉得，本年收益率为负，是失利。
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今日我翻看了一下我上一年持有的十几个明星基金本年的体现。毫不夸大地说，大凡没有被我买过的明星基金，都不能算顶流。除了主题基金之外，比方诺安生长、中欧医疗等，风格均衡的自动型基金（除了价值风格），本年收益率大部分都跑输了偏股基金指数，包含谢治宇、袁芳、王崇、朱少醒、张清华、张坤等等，输一个点以上。只需谢治宇的老婆，范妍，迄今为止收益率为-7.6%，声称大盘生长风格跑赢了偏股基金指数两三个点。接下来要多调查这位女神的产品。
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有些人早早清仓，或许仓位比较少，现在可以轻松跑赢偏股指数基金。我之前说过，假如全流程做得到高抛低吸，这是高人，活该人家赚得多。但高手毕竟是少量，一般基民，很难精准地高抛低吸。巴菲特说过，对自己的才能圈的认知，也是出资才能的一部分。
收益=持仓数量*收益率。盈亏同源，真实能帮咱们跑赢通胀的，必定是长时刻重仓的收益率才有含义。1%的仓位，涨了两倍也含义不大。
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长时刻跑赢偏股基金指数，便是我的中长时刻出资方针。假如商场跌，我也跌，在我的现在阶段是可以承受的。当然，我期望未来能提高自己的出资才能，商场跌，我仍然涨。
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第三，客观地知道及接收自己的出资水平。
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最近在看李录、芒格等关于价值出资的书。这些书，仅仅宣传一种思想方法，曾经我会觉得很鸡汤。但我现在开端觉得不仅仅是鸡汤。许多知识我好像都有，比方说，不要买最廉价的，而是以合理的价格买入巨大公司。巴菲特很谦善地说，这是芒格教会他的。格雷厄姆只教会他买最廉价的。芒格好像天然就懂这个道理。这个知识我也有，这大概是我觉得好的，就出手买。哪怕买贵了，多拿长一点时刻。
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可是，我并不明白得算“什么是合理的价格”，估值仅仅其间不算太重要的一个目标。比方说，当我看到十年后，乃至更远，自动驾驶必定会像今日的智能手机相同遍及，成为日常日子的必备品。今日智能轿车指数的价格，十年后必定会很廉价，随意买。
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我如此毫不怀疑智能轿车的未来。许多小伙伴们会觉得我这是忽悠，很少人能真的拿到十年或以上。我觉得我会卖掉它，只需两个或许，一是智能轿车逻辑被证伪，人类有了更好的发展方向，越过自动驾驶，比方说，会飞；二是，有我更看好的方向呈现。
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我深知，我没有才能猜测短期走势，也无法精准地高抛低吸。虽然我也在看技能剖析，但我至今不以为这是牢靠的根据。或许是我没有把握它吧。我到现在为止，都不会将短线作为首要的生意形式。
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已然我知道自己不明白精确算出出财物品的合理价格，也没有才能猜测短期走势，那么，买一些必定添加的职业指数或许宽基，坚信它们会公平地反映经济发展的效果（这也是含糊的正确）。承受自己不能买在最廉价的区域，有时机再测验下降成本。
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我也偶然会做对一些高抛低吸，我在2月中底部加的光伏，两周赚了15%卖掉了。出来的比例，立刻买入游戏指数。把上一年十二月底止盈过的5G比例，在其时的止盈价格回撤了18%的今日，又买回来了。我信任在最新的战略之下，这样的成功操作越来越多。
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我现在真的不惧怕股市跌，虽然我现已九成仓位了，假如持续跌落，拉大间隔，我也可以买到更廉价的筹码，若子弹都按计划打出去了，这些筹码必定会比现在廉价20-30%，怎么看都是很值得等待的。
周末端，我最不喜爱熬鸡汤了。这些文字，都是我最近看书时做的笔记与心得，与小伙伴们共享，共勉。



4月19日，“公募一哥”张坤办理的4只基金发表了2021年一季报。

不负“千亿顶流量”之名，虽然张坤在管的4只基金在一季度收益尽皆为负，但其办理总规划持续添加，超越了1300亿，达1331.09亿元。

值得一提的是，张坤一季度高仓位运作，他对4只基金采取了不相同的操作战略。

张坤一季度的持仓，整体来看，仍爱白酒股，易方达蓝筹精选一季度显着加仓了三只白酒股，一起也加仓了招商银行、安全银行等银行股；但易方达中小盘却是另一种反向操作形式，减仓了白酒股，加仓计算机、医药；与易方达中小盘操作方向共同，易方达优质企业三年也增仓医药，降仓食品饮料；而易方达亚洲精选却是降医药，增仓互联网。

规划超1300亿自2020年末，张坤以千亿流量晋级“公募一哥”后，2021年一季度末，张坤再上一个台阶，办理总规划超越1300亿，达1331.09亿元。相较2020年末的1255.07亿元，2021年一季度添加76.02亿元，添加6.06%。

其间，有两只基金的规划取得大幅添加：

一仅仅易方达蓝筹精选，2021年一季度末总规划880.16亿元，2020年末是677.01亿元。环比添加203.15亿元，增幅30%。

另一仅仅易方达亚洲精选，2021年一季度末总规划30.54亿元，2020年末为11.30亿元，环比添加19.24亿元，增幅170.26%。

值得一提的是，这两只基金有一个特色，便是可以出资海外商场，易方达蓝筹精选50%可出资港股，易方达亚洲精选是QDII基金。

上述两只基金现在仍能申购，但此前，2021年2月18日起，张坤旗下的易方达蓝筹精选调低申购额度至2000元。其规划激增的状况也受到了必定约束。

此外，张坤办理的基金中，有两只暂停申购的基金规划呈现下降。

一仅仅易方达中小盘混合，2021年一季度末总规划314.64亿元，2020年末是401.11亿元，环比下降86.47亿元，降幅21.56%。该基金从2021 年 2 月 24 日起暂停申购。

易方达优质企业三年持有期混合，成立于2020年6月，现在没有翻开申购，2021年一季度末总规划105.75亿元，2020年末为108.05亿元，环比下降2.3亿元，降幅2.13%。

这4只基金的状况是，只需答应申购就能取得很多资金流入，就算是在商场大跌时也不破例，可见张坤的号召力。

易方达蓝筹精选：独爱白酒，加仓银行张坤办理的易方达蓝筹精选混合基金，是商场上规划最大的自动权益类基金。

并且，其2021年一季度末无论是总比例，仍是总规划都有大幅添加：一季度总比例309.33亿份，总规划880.16亿元；与之相对，2020年末总比例为236亿份，总规划677.01亿元。

易方达蓝筹精选一向坚持着高仓位运作，在2021年一季度末持股占基金总财物比例93.61%，较2020年末的91.12%，添加2.59%。

值得注意的是，易方达蓝筹精选持仓十分会集，前10大重仓股占基金净值76.85%，乃至五粮液、香港生意所占基金财物净值比例超越10%，归于被迫超支。

一季度易方达蓝筹精选基金的10大重股持股规划是：五粮液88.43亿元 、香港生意所88.37 亿元、贵州茅台86.79亿元 、美团-W84.95 亿元、腾讯控股83.01亿元 、招商银行57.74 亿元、招商银行（港股）25.08 亿元、泸州老窖67.06亿元 、海康威视50.31亿元 、洋河股份41.18亿元 、安全银行28.61亿元 。

从一季报发表的数据来看，张坤仍是独爱白酒，一季度10大重仓股中仍有4只白酒股，并且其间3只白酒股加仓，包含五粮液加仓1114万股、贵州茅台105万股、泸州老窖210万股。仅有一只洋河股份较上一年末削减220万股，商场值削减23亿元。

值得一提的是，易方达蓝筹精选一季度的10大重仓股中，除泸州老窖之外，有9只重仓股较2020年末的持股数量和规划都添加了。

但上一年末前10大重仓的爱尔眼科，颐海世界都退出一季度的10大重仓了。

重点是，张坤的新宠是银行股。新增了香港上市的招商银行5000万股，市值25亿元；以及安全银行1.3亿股，市值28.61亿元。

张坤表明，易方达蓝筹精选基金在一季度股票仓位根本坚持安稳，并对结构进行了调整。职业方面，下降了食品饮料等职业的装备，添加了银行等职业的装备。

易方达蓝筹精选一季度基金比例净值为2.8453 元，比例净值添加率为-0.73%，而同期成绩比较基准收益率0.24%。

易方达中小盘：减持白酒股，加仓计算机、医药易方达中小盘也是高仓位运作。一季度末，持股占总值比较上一年末添加2.27%，到达93.93%。

前10大重仓股的持股市值为:美年健康28.96亿元、五粮液28.94亿元、贵州茅台28.13亿元、华兰生物19.08亿元、百润股份18.25亿元、通策医疗17.54亿元、恒生电子17.22亿元、苏泊尔17.03亿元、中炬高新16.47亿元、天坛生物16.43亿元。

在张坤的基金中，易方达中小盘一季度的持仓结构改变比较大。上一年末的上海机场、泸州老窖、洋河股份、宇通客车退出10大重仓股，新进的4家别离是百润股份、恒生电子、华兰生物、中炬高新。

一季末的10大重仓股中，榜首大重仓股美年健康，持仓数量与上一年四季度末比较没有改变，但市值由上一年末的第6大重仓股升至榜首大重仓股。

值得注意的是，上一年四季度末，易方达中小盘的前4大重仓股都是白酒股，但到一季度末，曾经的榜首重仓股贵州茅台，在一季度末持股削减了60万股，市值削减11.83亿元，降至第三大重仓股；第四大重仓股五粮液持股削减了250万股，市值削减10亿元。

而另两只2020年四季度末的白酒重仓股退出了一季度的10大重仓股，包含此前排第二的洋河股份、第三名的泸州老窖。

从持股数量来看，一季度10大重仓股中，张坤减仓3只（贵州茅台、五粮液、通策医疗），加仓6只（百润股份、华兰生物、恒生电子、苏泊尔、中炬高新、天坛生物），1只不变（美年健康）。

张坤在一季报中表明，职业方面，下降了走运、轿车等职业的装备，添加了计算机、医药等职业的装备。

虽然张坤没有提及，可是从10大重仓股的此进彼退的状况来看，张坤持的有白酒股总市值呈现了显着萎缩，其间贵州茅台、五粮液的持仓数量可看出有所下降。市值则别离萎缩近12亿、10亿。此前排名第二的洋河股份、第三名的泸州老窖则退出了一季度的10大重仓股。

易方达亚洲精选：降医药，增仓互联网一季度持股占总财物93.17%，较上一年末的92.04%，添加了1.13%。其间港股占基金财物净值比63.91%,美股、GDR占比30.84%。

易方达亚洲精选在2021年一季度末总规划30.54亿元，2020年末为11.30亿元，规划翻倍。

作为QDII,易方达亚洲精选一季度前10大重仓股是：京东集团股份有限公司、腾讯控股有限公司、香港生意及结算所有限公司、美团点评、阿里巴巴集团控股有限公司、招商银行股份有限公司、新东方教育科技集团、好未来教育集团、锦欣生殖医疗集团有限公司、STAAR Surgical Co。

与可出资海外港股商场的易方达蓝筹精选相似，在商场大跌时，张坤仍在加仓，一季度前10大重仓股中，新增在香港上市的招商基金，此外，仅减仓了好未来，其他8只个股的持股数量都添加了。

这说明，张坤看好中概股和港股。

易方达亚洲精选基金在一季度股票仓位根本坚持安稳，并对结构进行了调整。职业方面，下降了医药等职业的装备，添加了互联网等职业的装备。

到陈述期末，本基金比例净值为1.491 元，本陈述期比例净值添加率为-1.78%，同期成绩比较基准收益率为2.86%。

易方达优质企业三年：降食品饮料，增医药假如没有基金换回的困扰，对一只基金来说，会做什么挑选呢？

易方达优质企业三年持有期混合在一季度坚持了稀有的结构安稳，2021 年第1 季度陈述显现10大重仓股是：五粮液10.59亿元、香港生意所10.44亿元、泸州老窖10.35亿元、贵州茅台10.35亿元、海康威视10.06亿元、美团-W10.01亿元、腾讯控股9.86亿元、洋河股份5.44亿元、华兰生物5.41亿元、锦欣生殖5.37亿元。

与上一年四季度末的10大重仓股比较，仅有一只退出，之前的第10大重仓股青岛啤酒退出，代之以华兰生物，一季度其市值排在第9位。

一季末，新进了曾经没有持仓的华兰生物，此外，增持五粮液，泸州老窖持股数量不变。还有7只个股减仓，包含香港生意所、贵州茅台、海康威视、美团-W、腾讯控股、洋河股份、锦欣生殖。

张坤表明，易方达优质企业三年持有基金下降了食品饮料等职业的装备，添加了医药等职业的装备。

心中要有企业内涵价值的“锚”2021 年一季度，A 股商场震动跌落，沪深300 指数跌落3.13%，上证指数跌落0.90%，创业板指数跌落7.00%;港股商场震动上涨，恒生指数上涨 4.21%，恒生中国企业指数上涨2.18%。

股票商场方面，一季度分解较为显着，钢铁、公用事业、银行、休闲服务等职业体现较好，而国防军工、非银金融、通讯等职业体现相对落后。

在此布景下，张坤表明，其办理的基金在一季度股票仓位根本坚持安稳，个股方面，仍然长时刻持有商业形式超卓、职业格式明晰、竞争力强的优质公司。

“咱们着眼于企业内涵价值和长时刻体现优中选优，力求组合中企业内涵价值的总和长时刻看近似于一条逐渐添加的曲线。那样的话，相当于企业的价值每天都以很小的起伏提高。”张坤说。

但张坤惋惜地表明，实际上，股价的动摇起伏远超于此。原因在于，榜首，不同出资者会对企业价值堆集的速度乃至方向发生分歧，比方企业遇到运营困难时，有出资人以为是短期困难可以战胜，而有出资者以为是长时刻式微的开端;

第二，不同出资者的时机成本不同，因而对未来收益率的要求不同，当预期20%收益率的出资者以为股价太高收益率不行时，预期10%收益率的出资者或许以为股价仍然是有吸引力的;

第三，心情会扩大影响。而商场的魅力在于，一旦价格远离了企业的内涵价值，早晚会激宣布负反馈机制，发生对冲的生意力气，把价格从头拉回企业的内涵价值线，乃至经常会阶段性拉过头，股价就在循环往复中动摇运转。

张坤的结论是：“判别周期性的顶部和底部几乎是不或许的，而相对可行的是，不断审视咱们组合中的公司长时刻发明自在现金流的才能有没有受损，假如没有，只需内涵价值可以稳步提高，股价运转中枢提高便是早晚的工作。假如不了解这条内涵价值提高曲线的形状和斜率，就很简单用股价曲线来代替内涵价值曲线作为指示目标。而股价的动摇是剧烈的，有时一天都能到达20%，假如心中没有企业内涵价值的‘锚’，出资就很简单堕入追涨杀跌中。”

长时刻来看，张坤以为，“股票商场相似起伏的动摇在未来仍会不断呈现，并且事前难以猜测。但只需企业的内涵价值提高，这样的动摇就终归是动摇，不会形成本金的永久性丢失。而作为办理人，咱们唯有经过每天不断的研讨和堆集，不断提高判别企业长时刻发明自在现金流才能的精确率。”

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