三鼎_601179股吧
2023-12-31 21:20:34 来源：盛楚鉫鉅网
智通财经APP得悉，浙商证券发布研究报告称，上机数控（603185.SH）大硅片+颗粒硅，光伏未来十年十倍增加中战略布局领先者。估计2021-2023年公司净赢利20/35/50亿元，同比增加278%/75%/42%，PE为21/12/8倍，坚持“买入”评级。
浙商证券指出，光伏将成为碳中和的肯定主力。2020年全球光伏新增装机130GW，浙商证券测算2030年全球光伏新增装机将到达1200-1400GW，未来10年将迎10倍左右增加，CAGR达25%-27%。
浙商证券首要观念如下：
碳中和：光伏是肯定主力。未来十年全球光伏新增装机增加约十倍，年均增速超25%
光伏将成为碳中和的肯定主力。2020年全球光伏新增装机130GW，浙商证券测算2030年全球光伏新增装机将到达1200-1400GW，未来10年将迎10倍左右增加，CAGR达25%-27%。
光伏的中心为度电本钱。产能过剩是常态，是促需求迸发的动力，中心竞赛力保证盈余
1）2009年至今，光伏度电本钱下降起伏超90%，估计未来仍将以年均5-10%的速度下降，将完成平价上网、成为全球最廉价的动力。度电本钱下降的一起，推进全球新增装机量从2009年的8.3GW上升至2020年的130GW，曩昔11年CAGR达28%，光伏成为新动力职业增加的中坚力量。
2）回忆光伏前史：大幅扩产——产能过剩——降本增效、科技立异——度电本钱下降——需求迸发——大幅扩产——产能过剩——降本增效、科技立异——度电本钱下降——需求迸发……产能过剩是职业常态，中心是度电本钱的下降、带来职业需求进一步迸发。
主张商场不必过度忧虑硅片环节扩产带来的产能过剩，主张愈加重视优质企业在降本增效、科技立异方面的尽力。在巨大的商场需求面前，具有中心竞赛力的公司，仍将坚持较好盈余才能。
光伏职业：首选硅片，硅片职业：上机数控生长性好、估值低、弹性大
1）硅片仍是未来2-3年光伏职业4大环节中盈余才能好、竞赛格式好、赢利丰盛的环节。
2）上机数控是职业中硅片赢利占比高、生长性好、估值低、弹性大的公司。
硅片赢利占比高：在硅片可比公司中，估计2021年上机硅片净赢利占比高，超越90%。
生长性好：估计2021年上机成绩增速达200%-300%，在可比公司中，公司赢利增速很高。
PE估值低：估计上机数控2021年PE21倍，在可比公司中，公司PE估值较低。
颗粒硅：严重降本技术立异；上机与协鑫合建30万吨颗粒硅，强力推进产业化进程
颗粒硅为严重技术立异，本钱将大幅低于棒状硅、投产周期显着缩短，有助于缓解现在职业最大瓶颈——硅料环节的供需失衡。上机和协鑫合资出产30万吨颗粒硅，强力推进颗粒硅产业化进程，对应能够满意近100GW硅片的硅料需求，未来公司硅料保证才能将进一步加强。
出资主张：高生长、轻视值、大潜力。未来在210大硅片、颗粒硅职业战略地位重要
2021-2022年隆基股份、中环股份光伏单晶硅企业均匀PE为34倍、26倍；晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创光伏设备企业均匀PE为46倍、34倍；而公司PE为21倍、12倍。公司迈向210大硅片龙头，全球单晶硅有望“三分全国”；公司颗粒硅项目战略意义严重。
危险提示：全职业大幅扩产导致竞赛格式恶化、疫情对全球光伏需求影响。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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