[黄金保值]如何买嘉实基金(嘉实基金可以买吗)

今日着重说一下指数增强和肯定收益对冲类产品。

谈这两类产品的首要原因在于本年商场流动性边沿收紧，高估值的生长股面对估值缩短，结构性分解行情正在修正，且未来需求较长的时刻消化估值压力，估计本年全年大概率也是震动行情，获取肯定收益的难度较大。

在这样的布景下，许多出资者是想下手，又不敢下手，忧虑掌握错时机；想撤出，又忧虑卖在低点。咱们在纠结中，耗费了很多的精力。

这个时分，低危险的肯定收益对冲产品和持股更涣散的宽基指数增强，则大概率能在震动市中“出淤泥而不染”，走出相对独立行情。

法宝一：肯定收益对冲产品

首要，咱们先谈一谈肯定收益对冲产品，这类产品让许多人一头雾水，所以在此着重讲一下。

对冲肯定收益型产品经过股指期货的对冲，把股和债的危险对冲掉，其相对价值凸显。

类肯定收益产品能够分红三种类型：

第一种是装备型战略，典型代表是“固收+”类产品，经过在股票、债券商场上进行长时刻财物装备，来共享这两类财物长时刻上涨的收益；

第二种是对冲型或许套利型产品，凭仗股指期货对冲的东西，经过专业出资才能，将商场下行的危险剥离，转换成相对的肯定收益水平；

第三种买卖型战略，经过日内的快速买卖取得收益，这种在公募基金较为罕见。

咱们要点说一下“肯定收益对冲”，这是咱们侠义上一般以为的肯定收益产品：一般会经过股指期货的对冲东西，将商场的动摇的危险彻底过滤掉，将与股票、债券商场的相关性比较低，以完生长时刻、低危险的肯定收益。所以本质上是一个低危险的产品，这类产品合适本年的环境。

谈到对冲，有些小伙伴就有些模糊了，对冲到底是个啥？咱们来简单说一下。

对冲战略其实就是在买进一些股票的一起沽空另一些股票，也便是一起进行两笔行情相关、方向相反、数量持平的股票。不论股票涨跌，只需买进的股票比卖出的股票涨得多或许跌得邵即可盈余。

对冲的意图是为了躲避危险，这类基金去除了绝大部分商场危险，股市涨基金也纷歧定能涨，股市跌基金也纷歧定跟着跌落。

咱们举例来说明它的原理：

当你进货进一手（A、B、C）的时分，就会马上卖一手C或许C的等价物，这样就对冲掉了（A、B、C）中的C，达到了只买（A、B）的作用。假如你判别D涨得比E多，那你就买D卖等份的E，报答为（D涨幅-E涨幅），且你以为大于0。以此来获取收益。

国内的肯定收益对冲产品对股票部分的露出首要运用沪深300指数期货做对冲，因此股票部分的职业装备大多数与沪深300指数附近。到2021年4月底，商场上现有量化对冲基金产品25只，总规模达464.90亿元。在商场跌落或许震动区间，各量化对冲基金简直都完成了稳健收益和较低回撤。

至于能否取得真实的肯定收益，一方面取决于商场的环境，比方股指期货的动摇，金融商场对冲型东西日益完善，股指期货商场愈加安稳。另一方面更首要是取决于公司的出资才能，能够在不同风格下获取超量收益。

肯定收益基金能凭仗其商场中性战略，在抵消商场危险的一起，可拿到出资的超量收益，使基金无惧商场下行危险，取得安稳的肯定收益。咱们在挑选肯定收益对冲基金时，应留意：

从股票出资战略来看，职业装备与所选空头对冲指数的装备相差不大的肯定收益基金，能更好地使用股指期货抵消商场危险。且基金公司或许基金司理具有优异的自动选股才能，这样的肯定收益基金更能取得更多的超量收益。一起活用打新战略，能够获取超量增厚收益。

从对冲战略来看，对冲东西与基金多头股票的市值散布相适应、且对冲份额与大盘走势呈反向联系的肯定收益基金，能更精确地对冲系统性危险、增厚多头收益。因为我国商场上现在可用于对冲的金融东西较少，因此对冲份额和时刻的挑选尤为重要。（沪深300指数期货、中证500股指期货和上证50指数期货是现在我国商场上的首要对冲东西。其间沪深300指数因为流动性较高、买卖确保金较低，更受肯定收益基金喜爱。）

法宝二：宽基指数增强

增强风格是从传统的量化出资上面衍生出来，不同于传统的生长、价值、平衡风格从企业或许职业的生命周期动身进行自下而上的出资。增强风格是从基准动身，先确认出资需求参阅的基准，比方沪深300或上证500指数，再经过根本面的系统化办法继续不断打败基准。

再谈一下宽基指数增强类基金，宽基指数是指覆盖了规模较多的指数，比方沪深300、中证500，宽基指数增强基金则是加入了增强以获取逾越指数的收益。原因在于：

1.指数随经济发展长时刻向上

2.指数涣散了个股危险

3.新陈代谢机制确保了指数长时刻的生机

咱们再来着重说一下怎么做增强。增强风格寻求的是打败基准的胜率，在坚持与基准相对违背有限的规模之内，经过积小胜成大胜，然后取得更高的超量收益报答。增强收益部分一般来自于基金司理的自动办理部分比方：因为不断的凭仗根本面的系统化办法，优选每一个板块内的好公司；打新增强；股指期货增强。

比方有的宽基指数增强类基金是这样做组合的：经过慎重的量化组合办理手法操控违背度，一起运用客观的根本面系统化办法挑选好赛道、好公司、好价格。

因为增强风格持股相对涣散，板块装备上相对均衡，从最近的体现来看，增强风格现已渐渐体现出竞争力。

这背面首要得益于增强风格的出资办法。第一步，经过严厉的量化组合办理的办法，操控相较于基准的违背度；第二步，经过根本面系统化的办法，遵从好赛道、好公司、好价格“三好”的出资逻辑，挑选优质公司进行长时刻出资，然后完成超量收益。

不论微观环境和商场动摇怎么改变，增强风格大概率能够为出资者供给风格特征安稳、超量收益可继续的财物装备东西。

基金出资需慎重。出资人应当阅览《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法令文件，了解基金的危险收益特征，特别是特有危险，并依据本身出资意图、出资经历、财物情况等判别是否和本身危险承受才能相适应。基金办理人许诺以诚实信用、慎重尽责的准则办理和运用基金财物，但不确保基金必定盈余或本金不受丢失。过往成绩不预示其未来成绩，其他基金成绩不构本钱基金成绩的确保。