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2024-02-25 18:25:48 来源：盛楚鉫鉅网
智通财经APP得悉，东北证券发布研究陈述称，保持中兴通讯(000063.SZ)“买入”评级，目标价44.4元，估计2021-23年营收1159/1316/1495亿元，归母净赢利68.85/82.03/94.75亿元，EPS为1.48/1.77/2.04元/股。
事情：公司于10月25日晚发布2021年度三季度陈述，完结运营收入838.25亿元，YoY13.08%;毛利率36.82%，同比上升4.68pct;完结归母净赢利58.53亿元，YoY115.81%;扣非归母经赢利33.38亿元，YoY130.85%，全体运营保持快速增加。
东北证券首要观念如下：
营收及净赢利保持快速增加，继续研制投入5G网络基础设施建造。
公司2021年Q3单季完结营收307.54亿元，YoY14.20%，首要增加驱动要素来自顾客事务及政企事务的增加所造成的。赢利率方面，公司2021年3季度毛利率38.00%，同比提高8.14%，首要是保卫公司政企事务和顾客事务继续扩张带来的规划效应明显提高以及运营商事务5G产品更高毛利率所造成的。
费用端方面，公司2021年前3季度管理费用40.79亿元，YoY12.68%。研制费用141.71亿元，YoY31.32%，主因公司继续提高在5G无线、中心网、芯片等中心范畴的研制投入所造成的。
运营商网络事务继续开展，无线产品进一步观察全球5G建造。
公司运营商网络事务继续稳健增加，产品结构进一步向5G新一代产品搬运。无线产品方面，公司在2021年上半年经过系列化的立异产品和解决方案活跃观察全球5G建造，助力运营商打造高效无线网络。
有线产品方面，5G端到端产品大规划布置，中心路由器中标中国电信及中国移动高端路由器集采项目。视频产品方面，公司上半年用户总容量打破2亿。
政企事务集聚布局新基建，顾客事务经过5G移动产品完结高速增加，布局轿车电子开辟新生长范畴。
公司政企事务和顾客事务继续开展，在2021年进一步提高两个事务的战略地位。沾沾自喜政企事务聚集动力、交通、政务、金融、互联网等范畴，依托“精准云网”和“赋能途径”活跃布局新基建。顾客事务完结品牌、产品、途径等多方面革新，5G移动产品高速增加。公司在3月建立轿车电子团队，拓宽长时间生长范畴。
危险提示：5G职业开展不及预期，公司政企及顾客事务不及预期。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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