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受益行业扩产潮 杭可科技再签大单 机构称其600531股吧估值仍具弹性空间
《科创板日报》周二盘后,杭可科技公告称,公司与国轩高科签订了2020年至2021年的《年度设备收购结构协议》,估计合同有用期内买卖金额不超越3.7亿元,公司将向国轩高科出售锂离子电池后处理体系设备。
依据公告,上述合同实行期间为2020年12月至2022年12月,对公司2020年度的运营成绩不发生影响;估计会对公司2021年度及2022年度的成绩发生积极影响。
另据财报,本年前三季度,杭可科技完成营收10.3亿,同比增加3.1%,其间第三季度单季营收达4.2亿元,同比增加14.4%,此外到第三季度末,公司合同负债6.9亿元,同比下降3%;存货为7.4亿,同比下降11%。
揭露材料显现,杭可科技是业界抢先的锂电池化成分容测验设备商,在充放电设备、电压/内阻测验设备等后段中心设备方面具有中心技能,首要产品为锂电池充放电设备,在锂电池设备产业链中归于后段设备。
依据组织测算,锂电前段、中段及后段设备价值量占比别离约为35%、30%、35%,净利率别离约为10%、20%、30%。其间后段设备事关电池安全性、技能门槛最高,因而客户粘性高、竞赛格式较好,赢利占锂电设备职业的40-50%,是空间大、竞赛格式好的优质赛道。
值得一提的是,作为国内后段设备龙头,杭可科技此前长时间面向世界一线电池厂,首要客户包含LG、索尼、三星等,国内客户相对而言较少。本年以来,杭可科技开端在方形范畴与宁德年代打开协作。而此次再次签下国轩高科大单,也代表杭可科技国内客户拓宽正在加快。
东吴证券陈显帆团队10月10日陈述指出,伴随着新客户参加,杭可科技的成绩与估值均有较大上升潜力,有望迎戴维斯双击。一起,杭可依托技能优势,与LG、三星等大客户绑定严密,LG分拆电池事务子公司,扩产有望加快。在马太效应效果下,电池职业集中度越来越高,杭可作为龙头设备商有望充沛获益于此次扩产潮。
中信建投吕娟团队10月28日陈述则以为,考虑到公司后段设备微弱的竞赛力,有望进入新的大客户,估计2020年新接订单有望完成规划方针,保持2021年和2022年盈余猜测,估计2021年和2022年经营收入别离21.23亿元和27.59亿元,2021年和2022年归母净赢利别离是5.94亿元和7.71亿元。
另据陈显帆团队10月29日陈述估计,杭可科技2020-2022年净赢利别离为5.1/7.5/11.0亿,当时股价对应PE为46/31/21倍。以为公司开辟国内大客户+动力电池扩产高峰期确定性强,具有研制实力的一线设备商,成绩和估值均存在弹性空间。
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