“终止审核”成IPO高频词，今年来51家券商209个项目终alibb止审核，创业板占五成，是何原因导致高发

“停止审阅”，成为了近期股权发行商场常见词。

联想集团便是“停止审阅”其间一例，从发布招股书到发布停止审阅文件，仅相隔一个工作日，保荐组织为中金公司，联席主承销商为高盛证券和中信证券。而这也让中金公司迎来了本年来第12个停止审阅的科创板IPO项目，仅次于中信证券的21个。

从全职业的状况看，本年来共有51家券商的209个IPO项目停止审阅。分板块看，停止审阅项目数最多的是创业板，有101个，占比近五成；其次是科创板，有84个，占比超越四成；主板停止审阅的项目为24个。

详细到各保荐组织，停止审阅IPO项目数排名前10是的券商分别是：中信证券、中信建投证券和华泰联证券、民生证券、中金公司、国泰君安、国信证券、招商证券、海通证券、国金证券。

本年有209个IPO项目停止审阅

据计算，包含联想集团在内，中金公司本年以来共有9个科创板IPO保荐项目停止审阅，包含吉祥轿车、云知声、天广实生物、吉凯基因、六合环保等，且多在上交所问询环节撤回申报或保荐。记者计算发现，中金公司科创板IPO停止审阅项目数量在所有券商中排名第二，仅次于中信证券的12个。

再来看全职业的状况，易董数据显现，本年至10月9日，共有51家券商209个IPO项目停止审阅。分板块来看，IPO停止审阅项目数最多的是创业板，有101个，占比近五成；其次是科创板，停止审阅的IPO项目有84个，占比超越四成；主板停止审阅的项目为24个，其间深市主板7个，沪市主板17个。

记者进一步计算了各保荐组织的状况，停止审阅IPO项目数超越10个的有7个，超越5个的有12个，七成券商停止审阅项目数均未超越3个。详细而言，中信证券停止审阅项目数21个数量最多，中信建投证券和华泰联合证券紧随其后，各15个。第4至第10名分别是：民生证券、中金公司、国泰君安、国信证券、招商证券、海通证券、国金证券。 此外，各保荐组织停止审阅IPO项目也多会集在创业板和科创板。创业板停止审阅IPO项目数排名前10的保荐组织分别是：国信证券、中信建投证券、中信证券、华泰联合证券、民生证券、招商证券、国金证券、东吴证券、万和证券、东兴证券、东北证券、光大证券。

科创板停止审阅IPO项目数排名前10的保荐组织为：中信证券、中金公司、国泰君安、华泰联合证券、海通证券、中信建投证券、安信证券、民生证券、招商证券、国元证券。 哪些原因导致停止审阅

易董数据显现，上述停止审阅项目中既包含自动撤资料的公司也包含被否的事例，其间自动撤回占多数，有近七成。

事实上，进入2021年，A股商场IPO撤单数量一向居高不下，年内自动撤单的拟上市公司多达143个，上一年全年仅70余个。本年撤资料的公司中不乏联想集团、柔宇科技、吉祥轿车、京东数科等明星企业。

分板块看，IPO撤单的首要阵地为创业板和科创板；分月份看，在现场查看的压力下，2-3月成了IPO撤单的高峰期。2月24日，恒伦医疗、德宝通讯、华鹏智能等7家公司自动撤单，创年内单日最多撤资料家数纪录。

撤单的原因方面，有投行人士以为，这与本年不断压实发行人和中介组织职责的监管要求有关，首要体现在现场查看和问询力度上。本年来中证协进行了四轮IPO现场查看工作，其间1月2次，4月1次，7月1次。1月29日，中证协组织了首发公司信息发表质量查看名单第二十八次抽签典礼，被抽中的20家企业中17家撤回IPO请求，撤回份额高达85%。

另一方面，问询力度也在不断显示监管威力。历经五轮问询后，深交所日前决议停止对民爆光电IPO审阅，原因是公司和保荐组织自动撤回了上市请求。有投行人士称，五轮问询在拟IPO公司中实属稀有。问询过程中，公司的信披质量、股东代持、上半年成绩下滑三成、客户粘性缺乏、存在许多诉讼等问题遭到重视。

被特别重视的还有先正达。在科创板二轮问询中，上交所就先正达控制权稳定性、诉讼、运营资质证书、商誉等20余个问题进行问询。有业内人士称，二轮问询仍提出超20个问题也较为稀有。

除自动撤单外，停止审阅的项目中也包含被否的事例。被否的公司包含鲁华泓锦、鸿基节能、华夏万卷、灿星文明、速达股份等。从被否原因来看，监管层除了重视企业继续运营才能、实控人稳定性、有关买卖合理性、违法违规行为、事务独立性等传统目标，也增加对信息发表实在、完好性要求，以及是否与上市板块契合考量，如闯关科创板，是否具有科创特点、是否契合科创板定位等均被问及。

前三季度投行IPO成绩单亮家底

记者注意到，上述IPO停止审阅项目较多的保荐组织往往也是IPO承销保荐“大户”，其对应的承销家数、金额和收入相同独占鳌头。

以中信证券为例，从本年前三季度的数据来看，公司承销金额、家数、收入也高居榜首。中信建投证券停止审阅项目数仅次于中信证券，相同的，其前三季度IPO承销家数、金额、收入均排在职业前五。

详细来看，前三季度IPO承销保荐家数排名前十的券商分别是：中信证券、海通证券、中信建投证券、民生证券、华泰联合证券、国泰君安、中金公司、安信证券、长江证券承销保荐、国金证券。

IPO承销保荐金额前十的券商为：中信证券、中金公司、中信建投证券、海通证券、华泰联合证券、国泰君安、东方证券承销保荐、民生证券、招商证券、兴业证券。

IPO承销收入方面，排名前十的是：中信证券、海通证券、中金公司、中信建投证券、民生证券、华泰联合证券、国泰君安、安信证券、招商证券、国金证券。