「601058」对于 2024 年美股的走势你有什么看法？

對於 2024 年美股的走勢你有什麼看法？

美股估值水平：收益與風險的平衡

當我們評估美股的潛在收益和風險時，估值水平是一箇關鍵指標。估值越高，潛在收益越低，風險越大。最常見的估值指標是遠期市盈率。

遠期市盈率分析

巨盤股（大科技）表現突出：從2017年至今，大科技股的表現持續超越大盤。蘋果、亞馬遜、谷歌等科技巨頭推動了整個市場的增長。沒有大科技的持倉，投資者很難跑贏大盤。大科技的超額表現已經持續了多年，並且有愈演愈烈的趨勢，這一現象顯現出科技創新對市場的巨大推動力。

大科技估值高企：目前大科技的估值處於歷史高位。雖然我們在樂觀地看待科技股的未來，但也必須保持警惕，時刻評估當前的估值是否合理。未來大科技的業績增長空間有多大，是投資者需要關注的關鍵問題。

中小盤股與大盤股的分化：中小盤股與大盤股的估值分化達到20年來的最大水平。歷史數據顯示，這種分化的核心原因是利率的變化。未來如果美聯儲降息，這種估值差距可能會縮小。從風險收益比來看，未來的中小盤股可能相對更優。

PEG指標：綜合考慮增長

PEG（市盈率與增長比率）小於1表示相對低估，大於1表示相對高估。標普500的PEG指標大部分時間在1.2-1.4之間，目前約爲1.24。這意味着，即使考慮未來的增長，標普500的估值仍然在合理範圍內。當PEG指標超過1.4時，市場可能對未來增長過於樂觀，這時投資者需要提高警惕。

小盤股估值

羅素2000的遠期市盈率處於歷史高位，而標普600則處於歷史低位。這對於投資者來說，如果考慮佈局小盤股，標普600可能是更好的選擇，因爲它的估值更具吸引力。

各板塊估值分析

估值相當板塊：通訊、必需品、醫療、工業和材料板塊的估值在20倍左右，這些板塊的估值水平與標普500相當，都處於相對高位。例如，醫療板塊的高估值反映了市場對健康產業長期增長的信心。

低估板塊：金融、能源、公用事業板塊的估值低於標普500。尤其是能源板塊，其估值處於歷史低位，反映了市場對能源價格波動和政策變化的不確定性。

高估板塊：科技、非必需品和房地產板塊的估值高於標普500。科技板塊儘管估值高，但與互聯網泡沫時期相比仍有較大差距。2000年科技板塊的估值超過55倍，而現在大約在31倍左右，顯示出當前的估值水平雖然高，但還不算誇張。

市場寬度與強度

市場寬度低位：市場寬度處於低位，參與上漲的股票減少，這發出了市場可能回調的警告信號。CNN的數據顯示，市場的寬度指標在今年呈下行趨勢，標爲“極度恐慌”。這表明支撐大盤上漲的個股越來越少，大部分個股表現疲軟。

市場強度弱：雖然標普500屢創新高，但創52周新高的個股非常少，這同樣標爲“極度恐慌”狀態。具體來說，大科技和芯片板塊表現亮眼，支撐了大盤的上漲，但如果這些板塊不能繼續表現優異，短期內美股可能面臨回調風險。

投資者情緒

樂觀情緒偏高：根據AAII（美國個體投資者協會）的調查，現在看多的投資者爲44.6%，高於37.5%的歷史平均，但低於過去一年的最高水平。這顯示了投資者的樂觀情緒。

低現金倉位：基金經理的現金倉位僅爲4%，爲2021年6月以來的低點。這反映了投資者對市場的信心，資金更多地投入到股票市場中。

科技板塊持倉下降：儘管科技板塊依然被看好，但其持倉比例從2月的36%下降到了20%，爲2021年10月以來的低點。基金經理們認爲科技股的估值過高，開始調整倉位。

總結與未來投資策略

目前美股的總體估值和樂觀情緒偏高，但不極端。大小盤股分化嚴重，局部行情火熱，尤其是AI板塊。AI板塊的盈利提升有較強的確定性，但短期風險上升。

投資指引

關注AI板塊：儘管短期有回調風險，但AI板塊的發展前景依然看好。未來如果出現小幅回調，可以視爲買入機會。

佈局中小盤股：如果美聯儲降息，資金可能從AI板塊流入相對低估的中小盤股。這爲投資者提供了另一箇潛在的獲利機會。投資者可以通過全球多資產交易錢包BiyaPay進行定期監控股票價格，並在合適的時機買入或賣出股票。其中BiyaPay不僅可以充值usdt交易美股港股，還支持充值usdt提現美元港幣到銀行賬戶，然後出金法幣到其它證券進行投資。這種方式可以說快、無額度限制，沒有任何出入金困擾。

通過對美股當前狀況的詳細分析，我們可以更好地制定未來的投資策略，既要抓住AI板塊的增長機遇，又要關注中小盤股的潛在收益。這種綜合的投資策略將幫助投資者在複雜多變的市場中立於不敗之地。

美股交易：美股的主要幾種做法及其英文叫法

Day trade有以下的交易流派或方法：

1、Trend following，國內一般叫“做趨勢”，即判斷股價在一段時間內會持續上升或下降，則相應的買入或賣空並持有一段時間來獲利。

2、Range trading，“做波動”，即判斷股價在Channel，即箱體內波動，則在此範圍內低買高賣。

3、Contrarian Investing，反向操作，與市場唱反調。

4、Scalping，做差價或套利。因爲市場上總有bid/ask價格的不同，其中的差距稱爲spread，則可以利用這個spread來獲利。做scalping時是以bid價格買入，以ask價格賣出，得到spread。當市場比較穩定時適合做scalping。因爲每次scalping得到的利潤一般很少，所以必須通過很大的成交量和巨大的交易次數來得到可接受的利潤。由於市場價格總是在不斷變動，所以 scalping的timeframe很短，可能是所有交易方式中最短的了，有時只是幾秒的時間

5、Rebate Trading，以ECN的返利作爲利潤來源。

6、News Playing，好消息發佈時買入（如果是見光死的消息則short)，壞消息相反，以此獲利。 專業做day trade不會用一般的retail broker，而是用direct access broker。後者直接接入ECN，交易速度更快。此外retail broker一般按交易次數收費，不管交易金額，而direct access broker則按交易金額收費，相對來說便宜很多。

SEC認爲day trade是高風險的交易style，對pattern day trader(連續5天內至少有4天發生intraday trading)有一些限制，比如帳戶餘額必須保持在US $25,000以上。

Swing trade有翻譯成擺動交易的，我個人覺得翻譯成波動/波段交易更貼切。從名字上也可以看出，這種交易方法是從股票的上下波動中獲利，而不太關注股票的基本面和長期趨勢，與day trade中的range trading類似，但是比day trade的timeframe要長，持股時間以天或周計，一般不會超過1個月。

swing trade比較適合在方向不明的股市環境中使用。這時股票圍繞一箇baseline（經常以exponential moving average - EMA，即均線來衡量)，在channel中上下波動，不斷重複一箇一箇的類似pattern。

swing trader期望在baseline或更低位置買入，在channle的上沿賣出。顯然，swing trade在單邊漲/跌市場會很難於把握。因爲這種情況下往往會突破channel，改變原有的pattern。swing trade不期望在一支股票上賺很多，而是“積小勝爲大勝”。 很多業務投資者有意無意的採用swing trade style，因爲day trade沒有精力做，想trend trade卻經常受不住誘惑或煎熬，改成了swing trade。

Trend trade是趨勢交易，有時也叫trend following。判斷出一支股票進入上升或下降trend後，做一箇follower，ride the trend而不管中間的股價起伏，直到trend發生反轉。 注意，這種方式不去抄底或short頂，而是等待趨勢建立後再跟上。