科瑞思：业绩严重依赖关华夏成长基金经理联方，招股书涉嫌误导性陈述

珠海科瑞思科技股份有限公司（下称“科瑞思”）是一家全自动绕线设备供货商，中心事务为小型磁环线圈绕线服务，下流客户主要是出产络变压器和电源电感的磁性元器件出产商。

科瑞思创立于2005年，王兆春、文彩霞、于志江为公司实践操控人，其间王兆春与文彩霞系夫妻联系。公司2021年5月递送招股书，现在进行了三轮问询。

招股书显现，公司2019年至2021年的营收别离为2.48亿、2.5亿、3.77亿，净利润别离为7,531.87万、7,434.95万和1.46亿，出售净利率别离为30.32%、29.78%、38.88%，盈余才能较为彪悍。

2019年至2021年，科瑞思的前五大客户奉献的收入金额别离为1.42亿、1.18亿、1.57亿，占当期营收份额别离为57.18%、47.1%、41.73%。

清流工作室研讨发现，在靓丽的成绩背面，科瑞思的营收对相关方依靠较为严峻，其前五大客户中不少是相关方，且涉嫌对单个重要的相关方联系进行了误导性陈说。

究竟是不是相相联系？公告信息互相矛盾

惠州攸特电子股份有限公司（下称“攸特电子”）一直是科瑞思陈说期内的前五大客户之一，2019年至2021年，科瑞思对攸特电子的出售金额别离是1,678.49万、2,288.22万、2,323.07万，占当期营收份额别离为6.76%、9.16%、6.17%。

攸特电子与科瑞思的联系非同一般。

2017年12月，科瑞思的全资子公司恒诺科技，与自然人易洪清合资建立子公司东莞市复协电子有限公司（下称“复协电子”），持股份额为51%，易洪清持股49%。2018年7月，恒诺科技与东莞市裕为电子有限公司（下称“裕为电子”）合资建立子公司东莞市玉新电子科技有限公司（下称“玉新电子”），恒诺科技和裕为科技别离持股54%、46%。裕为科技的实践操控人是罗辉。

复协电子少量股东易洪清及其操控的复伟电子监事何建新经过惠州市衡市交易有限公司（下称“衡市交易”）参股攸特电子。衡市交易持有攸特电子1425.17万股，占其总股本的份额为32.12%，为其第二大股东。易洪清及何建新别离持有衡市交易2.99%、2.68%股权。

无独有偶，衡市交易的第二大股东罗燕（持股份额为17.29%），是科瑞思控股子公司玉新电子少量股东罗辉的妹妹。

可是，在招股书中，科瑞思并没有将攸特电子确定为协作方的相关方：

清流工作室独家研讨发现，科瑞思未将攸特电子确定为其协作方的相关方，已涉嫌严峻误导性陈说。

这儿面的要害点，是罗燕究竟持有攸特电子多少股份？

依据科瑞思招股书发表的数据，罗燕持有衡市交易17.29%股份，衡市交易持有攸特电子23.33%股份，所以罗燕直接持有攸特电子4.03%股份，没有到达5%的份额。

实践上，衡市交易持有攸特电子23.33%股份，这个数据是有问题的。依据攸特电子2021年12月17日发布的公告，衡市交易本来持有攸特电子32.12%股份，2021年12月7日，衡市交易将8.78%的股份转让给惠州市攸盟交易有限公司（下称“攸盟交易”），所以持股份额变成了23.34%。

可是，经查阅国家企业信用信息公示体系，衡市交易对攸盟交易的股权转让，至今没有处理工商改变，也便是说，衡市交易实践上至今仍持有攸特电子32.12%的股份。

所以，实践上罗燕持有攸特电子的股权份额，是5.55%。

再退一步来讲，即便衡市交易与攸盟交易的股权转让现已悉数完结，也不影响相关方确定，由于它们之间的股权转让发生在2021年12月17日，而在陈说期内（2019年至2021年）的绝大部分时间里，衡市交易对攸特电子的持股份额都在30%以上，罗燕直接持股份额在5%以上。

假如上面论说还有什么争议的话，那么攸特电子本身发布的公告，将为咱们供给最有力的依据。

攸特电子在公告中写得十分清楚，科瑞思的控股子公司玉新电子与其构成相相联系，由于罗燕的哥哥罗辉持有玉新电子45.08%的股份且担任公司总司理，而罗燕直接持有公司股权的份额是5.55%（并非科瑞思招股书中的4.03%）。

所以，攸特电子是科瑞思控股子公司玉新电子的相关方，攸特电子与科瑞思的协作方罗辉构成相相联系，这是铁一般的现实。

成绩严峻依靠相关方

除了攸特电子，科瑞思客户联系“非同一般”，成绩严峻依靠相关方的比方还有许多。

比方，陈说期内，四川经纬达科技集团有限公司（下称“经纬达”）奉献的收入别离为5,592.78万、5,867.73万、8,194.1万，占当期收入份额别离为22.52%、23.5%、21.76%，接连三年连任科瑞思榜首大客户。

除了“榜首大客户”这个身份之外，经纬达还有另一个身份，它是科瑞思控股子公司的少量股东，持有科瑞思二级控股子公司四川恒纬达机电有限公司股权份额高达50%。

2016年7月，科瑞思旗下全资子公司珠海市恒诺科技有限公司与经纬达合资建立恒纬达，两边各持股50%。

恒纬达五个董事座位中，科瑞思占有三席，且公司司理一职由科瑞思的职工担任，所以科瑞思能对恒纬达施行操控，并将其归入兼并报表。

清流工作室研讨发现，科瑞思对经纬达的出售，绝大部分是经过两边的合资公司恒纬达完成的，2019年至2021年，恒纬达对经纬达（含相关企业）的出售金额别离为3,921.42万、4,068.82万、4,907.46万，占恒纬达当期经营收入的份额都为100%，占科瑞思对经纬达当期出售总额的份额别离为70.12%、69.34%、59.89%。

此外，2018年8月，恒纬达因事务开展需要收买绕线设备，可是本身资金不足。科瑞思与经纬达洽谈后，经纬达以融资租借的方法从科瑞思收买设备2212万元（含利息），用于支撑恒纬达的事务开展。

比方，东莞市复伟电子有限公司（下称“复伟电子”）建立于2016年11月，建立当月即开端与科瑞思开展事务协作，2020年和2021年，科瑞思对复伟电子的出售金额别离为1,176.1万、1,938.83万，占其当年收入份额别离为4.71%、5.15%，别离为当期第四大、第三大客户。

复伟电子的老板是王晓玲，持股份额100%，王晓玲的老公便是前面提到过的易洪清，复伟电子的实践操控人便是易洪清配偶。而易洪清是科瑞思的协作方，他持有科瑞思控股子公司复协电子49%股权。

值得一提的是，复伟电子一起也是攸特电子的供货商，2017年和2018年，复伟电子均是攸特电子前五大供货商之一。

再比方，珠海市益精机械有限公司（下称“益精机械”）是科瑞思2018年榜首大供货商，当年收买金额为2,032.54万元，占当期收买总额的23.36%。

彼时益精机械的榜首大股东是于志江，持股份额22.5%，于志江是科瑞思实践操控人之一。科瑞思持股5%以上的股东吴金辉和公司董事吉东亚也是益精机械股东，别离持股9.5%、5%。而科瑞思实践操控人之一的王兆春，曾担任过公司监事。

2018年12月，于志江等人将其持有的益精机械股份悉数转让，2019年，科瑞思斥资250.52万元收买益精机械设备等财物，2021年4月9日，也便是科瑞思递送招股书前夕，益精机械被刊出。

益精机械原股东和管理人员徐平与自然人黄浩然、陈必翠于2018年2月建立中山市易博机械有限公司（下称“易博机械”），易博机械2019年景为科瑞思榜首大供货商，收买金额为309.6万元，收买占比8.94%。

此外，科瑞思2019年第二大供货商泸州长林科技有限公司，在2020年景为了科瑞思第五大客户；东莞市湖翔电子科技有限公司是科瑞思2021年大客户之一，当期出售金额1,252.96万元，该公司的股东便是科瑞思的协作方罗辉及其母亲陈玉兰。

韩江雪是清流工作室特约首席研讨员。