腾讯控股Q1财报前瞻：预期强劲 市场聚焦星展银行上银行反垄断调查影响
2023-02-06 22:20:06 来源：盛楚鉫鉅网
摘要
归纳9家投行数据，估计腾讯控股(00700)2021年Q1营收区间为1308.36亿至1388.74亿元人民币，较2020年Q1营收的1080.65亿元同比增加21.1%至增加28.5%；中位数为1329.99亿元，同比增加23.1%。
估计2021年Q1净利润区间为257.63亿至372.21亿元人民币，较2020年Q1净利润的288.96亿元同比下滑-10.8%至增加28.8%；中位数为321.13亿元人民币，同比增加11.1%。
因为国家市监局等多部门对经济数据渠道企业进行反垄断查询，商场聚集腾讯办理层对各事务的调整，特别是对金融科技重组等指引。
游戏事务
归纳5家投行数据，预期腾讯2021年Q1络游戏收入区间为400.24亿至424.36亿元人民币，同比增加7.3%至增加13.8%；中位数为419.22亿元人民币，同比增加12.4%。
依据SensorTower数据，2021年1-3月《王者荣耀》国内iOS端月流水分别为1.82/1.46/1.74亿美元，《平和精英》则为1.091.16/1.00亿美元，热销榜根本稳居Top2，来自头部旗舰游戏的安稳体现对手游收入有活跃影响。
别的，腾讯游戏年度发布会定档5月16日。官方表明，在本次发布会上预备了超级IP、品类新作、质量高文等，或许成为股价催化剂。
据悉《地下城与勇士》及《英豪联盟》手游将于本年夏天推出，商场对这两款游戏等待度较高，上线后或许成为驱动手游板块增加的更首要动力。
其他事务
广告事务：依据QM数据，2021Q1我国互联广告商场规划同比增加54.6%(2020Q4同比增加26.2%)。因为广告商投进志愿有所上升，商场遍及预期腾讯2021年Q1广告收入将录得同比增加。不过展望全年，监管收紧下，教育职业和服装品牌的广告投进存在必定不确定性，再加上部分综艺剧集的播出时刻不确定，腾讯未来几个季度的广告收入增加或许受到影响。
金融科技及企业服务：因为付出场景浸透率和交易额提高，以及腾讯活跃合作监管要求和注重危险办理，商场预期金融科技事务保持稳健增加。一起，商场以为云服务在Q1有望连续环比康复气势。展望全年，金融科技及企业服务事务有望在上一年低基数的基础上完成同比提速增加。
反垄断
此前，商场监管总局依据《中华人民共和国反垄断法》作出行政处罚决议，对腾讯处以50万元人民币罚款。
上一年下半年起互联职业监管加强。在中心经济工作会议的八大使命中，要求强化反垄断和避免本钱无序扩张，反映互联反垄断监管趋势会继续，本年或许会有更多的互联公司将面对监管举动。不过瑞士信贷宣布陈述指出，预期未来仍会有更多关于反垄断法律的新消息，但不太或许会严峻危害企业事务。
2月18日以来，商场心情受美国国债收益率利率上行以及国内互联企业监管加强影响，腾讯股价有所调整，但仍显着跑赢恒生科技指数。
危险提示
1、交际络职业竞赛加重；2、游戏事务收入增加放缓，新手游上线时刻慢于预期；3、金融科技职业监管收紧，金融事务拓宽放缓；4、宏观经济影响全社会广告需求以及消费规划；5、视频号内容生态和商业系统建造速度慢于预期。
绩前评级
归纳33家券商评级，腾讯具有25个买入评级，4个跑赢大市评级，1个引荐评级，1个优于大市评级，2个增持评级，1个中性评级。目标价平均值为804.44港元。到5月12日港股收盘，腾讯报598.5港元，间隔目标价均值还有34.3的上行空间。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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