消费股必将中国鬼城长期受益 短期预期有所改善

产权商场（property right market）：是指人们从事产权生意活动的详细场所包含股票生意所、承揽商场、租借商场以及国有财物运营组织等以企业所有权、运营权的生意或有偿让渡为内容的生意场所，其实，产权商场的本质便是指本钱商场、司理商场，只要在敞开、通明的产权商场中竞赛，才会构成“操控内部人操控”的局势。

6月29日：假日美股重挫 A股能否逆行

今天可申购新股：葫芦娃、四会富仕、锦盛新材。今天可申购可转债：本钢转债、瑞达转债...

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到现在为止，两会泄漏了这样一些重要信息。一是严控物价，二是严控房地产，三是坚定地调结构。前两者是本年的火急使命，第三个是未来5年的长时刻使命。第三点分解来看体现在本钱商场上便是，榜首，消费有必要整上去，消费股必将长时刻获益;第二，出资这块，实在加大新兴产业这块的投入。

新兴产业将获得较为长时刻的开展支撑，但新兴产业板块在阅历09、10年的炒作后，商场会进一步做细分，特别是那些看得见的，未来开展比较确认的新兴产业，还会获得很高的溢价比方节能环保、新能源轿车，信息电子技能等等。总的来说，商场在消化完两会之后，从头回到消费和新兴产业的概率极大。

好消息：

1。工信部：节能与新能源轿车产业规划有望上半年发布

据《上海证券报》报导，我国工信部部长苗圩4日表明，节能与新能源轿车产业规划已上报国务院，并有望本年上半年发布。

2。银川将兴办国家级保税区

我国证券报报导，宁夏回族自治区政府决议在银川兴办国家级归纳保税区。该保税区由海关总署牵头，方案已提交中心。现在，国务院、海关总署就此方案正在寻求各部委定见。

3。粤澳协作全面晋级横琴再迎方针“红包 ”

广东省人民政府和澳门特别行政区政府6日在人民大会堂签署了《粤澳协作结构协议》。协议提出，到2015年，跨界基础设施络开始建成，横琴开发获得重大进展，珠澳协同开展全面打开，共建优质生活圈和区域交融开展成效显著，珠江口西岸世界都会区底子建成，澳门经济适度多元开展初显成效。

4。发改委：2月份CPI或许会更低

我国国家发改委主任张平3月6日在记者会上表明，按捺物价整体上获得了必定的成效，2月份物价指数或低于社会预期。

5。海南离岛退税方案将于5月推广

海南省省长罗保铭泄漏，离岛退税方案于本年5月1日起正式推广。

6。美国失业率降至8.9% 创近两年最低

美国劳工部上星期五发布的数据显现，美国本年2月的失业率出人意料地接连第三个月下降，到达8.9%，创下自2009年4月以来的最低水平。

坏消息：

1。央行副行长易刚：准备金率和利率都有调整或许

我国人民银行副行长、国家外汇管理局局长易纲5日表明，央即将通过调整存款准备金率 、利率“双率”等钱银方针东西，来把活动性调整到一个比较适宜的水平。此外，他估计本年人民币汇率会坚持底子安稳。

2。原油价格创29月来新高

Nymex原油期货主力合约上星期五报收于104.42美元，上涨2.46%，创29个月以来的最高水平。

微观底子面上，通胀局势无疑是现在最值得进行前瞻判别的要害经济要素。现在商场关于2月CPI预期不合较大，不过最为干流的观念是2月CPI将低于1月份，大约为4.6-4.8%左右。而因为近期原油价格持续飙升，输入性通胀压力依然较大，国内CPI高点则仍未到来，考虑到PPI传导至CPI或有3个月左右的滞后期，则CPI高点或仍未到来，2011年上半年CPI或走出V型走势。

“新国八条”当地细则正在持续不断的出台，限购令已不断延伸至二三线城市，短时刻之内，限购令有效地遏止了商场的投机需求，而信贷的紧缩在必定程度上也现已镇压了刚性商场需求，则现在新一轮调控马到成功，北京、广州、上海等一线城市1月份房地产成交环比大幅下降，房地产出资环境的恶化，将对房地产出资发生较大负面影响，这其间不只包含了房地产开发出资，也包含了社会资金在进行财物装备时的一向关于房地产财物装备的偏好。

方针面上，现在经济方针的环绕重心仍在于收回活动性，按捺通胀，假如CPI远未见顶，则方针松动的概率就将较低，特别商场甚至决策者预期到通胀问题的反复性之后，关于后续方针的施行上就将或许矫枉过正：即在房地产开发出资随时有较大下降危险的布景下，经济方针又迟迟不能将重心放在调结构、促增加之上，反而要持续不断地缩短信贷、下降钱银活性，以按捺通胀。而考虑到3月份仍将有较大的对冲活动性需求，3月份再度进步存款准备金率的或许性较大。

中东政局的不稳关于国内方针的施行或许将发生较大影响，自去年底的这波政治风云，观之经济原因，高通胀、高失业率无不是要害要素，这将使得民生问题将再度上升到一个较大的高度，收入分配制度改革等减缓社会矛盾的办法或将加速出台，而这将对A股发生较为深远的影响。

3月影响商场较大的要害性要素将是2月经济数据的发布、方针再度紧缩的密度及强度以及世界政治局势的安稳性。

3月行情剖析：根据2月CPI将持续走低，方针紧缩力度将稍缓的判别，短期商场仍有进一步反弹的空间，但因为CPI远未见顶，紧缩预期特别是加息预期仍将有增无减，这将持续按捺股指的反弹空间，3000点之上股指将面对较大压力，估计整体仍将环绕2800至3000点区间打开进一步震动，商场的时机仍将存在于结构性商场热门之中。

在通过2月份的结构性商场行情之后，3月份结构性商场特征依然有望连续，但个股后续分解程度将或许加重。主张仍应掌握以下两条主线：首要，持续以两会为关键，捉住方针利好出台而引发的商场生意性时机。如“十二五”规划细则有望出台下的新能源、节能环保等新兴产业时机;获益于收入分配制度改革下的消费类种类的时机，如医药、食品饮料、旅行等。

其次，具有较大提价预期且有较强本钱转嫁才能的个股时机。

通胀无疑是现在无法逃避的经济实际，收回活动性也是现在方针的施行要点，这便是“通胀无牛市”的内涵逻辑，在此布景下，要寻求系统性时机天然难上加难。不过在本钱不断推升企业赢利遭到较大腐蚀的一起，具有较强本钱转嫁才能有较大议价才能的企业就将值得中期重视，也是通胀局势下选股的底子思路。

2月商场首要成份指数及悉数一级职业指数呈现反弹，大盘股体现弱于中小盘股。反弹逻辑与咱们2月战略观念共同。

2月份CPI将持续回落至4.6邻近，PPI上升以及高油价决议未来价格压力将首要来自工业品向下流的传导。中东北非地缘政治危险带来的高油价和输入性通胀冲击，将使我国紧缩方针持续的时刻或许超预期，限制股指持续向上拓宽反弹空间。

兴旺经济体欧、美、日PMI数据上都显现出微弱的复苏气势，欧元、英镑或许早于美元加息，这将主导美元指数持续弱势。

3月商场仍将保持重心上移、窄幅震动的运转格式，仍以结构性时机为主。就技能判别而言，上证指数中心动摇区间仍将在2800点-3000点的狭小区间内。

重视3月份的两会方针性体裁时机、年报高送转主题以及高油价主题出资时机。权衡国内外经济各种景象，主张在仓位操控的基础上，3月要点装备：轻视值的银行、资源禀赋特点强的农业类、矿产资源等职业;高粮价下的水利建设、高油价下的新能源主题、获益经济转型和区域协调开展的主题出资。

月度引荐个股组合：南京银行、上海机场、中兴通讯、广电信息、合肥百货、内蒙君正、st钒钛、东方集团、大秦铁路、紫光古汉。