隆基股份股票(基金数据)
2023-05-01 01:00:04 来源：盛楚鉫鉅网
白酒板块基本面强势，短期商场动摇带来布局时机，茅台涨价&春糖催化渐进，板块孕育向上势能，坚决引荐，主张长时间战略性装备白酒龙头：①引荐攻守兼备的贵州茅台和五粮液：茅台为白酒定海神针，进入涨价趋势通道、增加势能不断闪现；五粮液变革根底厚实&节奏精确、“十四五”变革盈利不断开释；②引荐生长龙头山西汾酒、泸州老窖、酒鬼酒，凭仗品牌&途径优势做深商场、做大地图，继续完成强势增加；③引荐地产龙头洋河股份、当代缘、古井贡酒。
▍白酒基本面强支撑，活跃信号不断开释，调整后板块势能继续向上。
新年后，受流动性收紧预期等要素影响，白酒跟从商场大幅回调，年后至今白酒板块跌落23.7%。本轮调整背面并非基本面动摇，商场对白酒龙头基本面认可度高：①新年白酒景气旺盛、动销达观，较2020年同期改进显着；②高端酒旺季动销景气最强，五粮液体现超预期；③次高端龙头亮眼，汾酒回款超预期、动销强势，洋河、当代缘等优势大单品体现特别杰出。
安身当下，活跃信号不断开释，板块有望凝集势能、筑底向上：一方面，茅台在总经销定制酒涨价根底上，进一步对属相酒、精品茅台进行涨价，意味着商场一直以来等待的茅台涨价进入兑现期，以茅台为锚，白酒板块望更好对立商场负面心情；另一方面，春糖渐行渐近，酒企营销推行、产品升级、量增涨价等相关活跃信息密布开释，2021年为“十四五”的局面之年，各家酒企活跃布局，匹配方针实在拟定并履行系列规划，翻开久远开展空间，催化渐进。
▍白酒中心价值凸显，坚决引荐兼具增加继续性&高确定性白酒龙头。
咱们以为，白酒板块结构性景气不变，其间龙头企业短长逻辑兼备，量价齐升下，事务增加继续性&确定性极强：2021年经济回暖、白酒消费迎来较强复苏，新年强势体现亦增强2021成绩确定性；“十四五”龙头公司规划明晰&理性，望完成高确定性的量价齐升、空间明亮。未来龙头公司的中心财物价值进一步凸显，短期调整为布局时机，主张长时间战略性装备白酒龙头。分为以下几条主线：
①引荐攻守兼备的贵州茅台和五粮液：茅台为白酒定海神针，进入涨价趋势通道、增加势能不断闪现；五粮液变革根底厚实&节奏精确、“十四五”变革盈利不断开释；
②引荐生长龙头山西汾酒、泸州老窖、酒鬼酒，凭仗品牌&途径优势做深商场、做大地图，继续完成强势增加；
③引荐地产龙头洋河股份、当代缘、古井贡酒。
▍贵州茅台：
近期，茅台连续对非标酒&系列酒提高出厂价：①系列酒涨价10-20%不等；②总经销定制酒(出厂价遍及在1500元以上)涨价50-100%；属相酒(1299元提高至1999元)涨价50%+；精品茅台(2299元提高至2699元)涨价15-20%，以上非标估计占公司茅台酒总方案的8%-10%。测算增厚公司2021年收入约5-7%，归母净利润约7-9%，估计2021年公司收入同增近15%，归母净利润同增15-20%。咱们以为，2021年茅台其他非标亦会从量或价视点助力报表弹性；且普飞批价安稳后，涨价根底逐渐夯实，等待未来普飞涨价带来更多增加势能。坚决看好茅台中心财物价值，支撑最强、弹性较强，保持公司未来1年方针价3000元。
▍五粮液：
新年旺季五粮液需求旺盛、动销超预期，公司匹配需求充沛放量，2021Q1开门红可期。咱们以为，一方面，公司优异的动销体现为后续涨价奠定坚实根底，节后公司坚决控量涨价，3月以来要求商家履行批价1120元，西南等区域批价现已提高至1000元以上，其他区域批价亦继续上升，看好2021年公司批价全面站稳1000元，翻开更很多价空间；另一方面，公司活跃推出包含经典五粮液、小五粮等战略单品，补足主品牌其他价格带，近期亦推出牛年纪念版等新品，继续完善五粮液高端产品矩阵、开掘五粮液更深的品牌&产品价值，一起助力团购事务拓宽，进一步构建多元化途径结构。预期“十四五”公司变革盈利不断开释，坚决引荐，保持公司1年方针价320元。
▍危险要素：
疫情重复危险；新年旺季动销不及预期；食品安全危险。
▍出资主张：
短期调整为布局时机，主张长时间战略性装备白酒龙头：①引荐攻守兼备的贵州茅台和五粮液；②引荐生长龙头山西汾酒、泸州老窖、酒鬼酒；③引荐地产龙头洋河股份、当代缘、古井贡酒。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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