中泰证券：食品饮料行业结构性机会依旧明显 荃银高科股吧把握三条主线
2023-05-31 00:58:14 来源：盛楚鉫鉅网
咱们以为食物饮料职业结构性时机仍旧显着，未来消费晋级和集中度提高仍将是驱动职业开展的主逻辑，即便经济增速下行，运营才能强的企业仍具有较好的竞争力和成绩确定性。跟着疫情修正需求回暖+本钱压力趋缓，下半年龙头公司收入、成绩有望得到边沿改进，餐饮链条相关公司有望展现出更大的弹性。
展望2022年下半年，咱们主张从三条主线去掌握板块选股思路。1)集中度提高视点：长时间来看龙头仍将强者恒强，表现出逾越职业增速的好成绩，跟着疫后消费康复，部分职业龙头比例显着提高。咱们主张继续聚集职业龙头，跟从企业生长收成稳健增加收益。重视确定性较强的细分职业龙头，如伊利股份、海天味业等。2)需求改进视点：下半年随同疫情修正，餐饮等消费场景逐步复苏，群众品需求逐步回暖，群众品公司有望迎来收入拐点，与餐饮相关性较强的细分板块弹性较大。主张要点重视青啤、华润(啤酒)、绝味(连锁)、安井食物(预制菜)、中炬(根底调味品)、颐海世界(复合调味品)等。3)利润率修正视点：下半年油脂、包材等原材料价格回落，企业盈余才能有望得以修正，油脂、包材占本钱比重较大的弹性更大；要点重视金龙鱼、立高食物、甘源食物等。
危险提示：全球疫情继续分散危险、本钱上涨危险、食物安全事情危险、数据信息滞后危险、途径调研样本缺乏导致与实际情况误差的危险、第三方数据信息的可信性危险
（中泰证券研讨）
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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