易鑫集团（02858）2022年上半上市公司财报怎么看年：“三驾马车”驱动成长，经调整净利润增长超3.5倍

?半年度效果继续打破疫情以来新高，盈余改进之下更完成大幅增加，易鑫集团（02858）已步入良性生长通道。

半年度效果继续打破疫情以来新高，盈余改进之下更完成大幅增加，易鑫集团（02858）已步入良性生长通道。

易鑫集团近来发布2022年中报，各项效果方针均表现出色，完成收入24.52亿元，同比增加73%，其间新增中心服务收入16.47亿元，同比增加119%，经调整净赢利3.3亿元，同比增加358%。期间，完成轿车融资买卖数量26.6万台，同比增加17%，其间，二手车融资买卖15万台，同比增加翻倍，占比提高至56.4%。

此次效果显着是超预期的，要知道在二季度呈现多点疫情下，大部分职业出产出售受阻，轿车职业也不破例，上半年大都公司效果不抱负，但是该公司却能逆势高增加。探求个中原因，能够说是易鑫的前瞻性布局凸显了成效。布局二手车和新能源车，并新切入SaaS服务，此三驾马车为公司效果供给了多点支撑。

那么，下面咱们无妨来深度讨论下易鑫集团“三驾马车”是怎么回事，以及效果高增是否具有继续性。

效果高增，轻财物战略下的结构性变迁

易鑫集团是国内专业的轿车金融买卖途径，从其展开前史看，除却疫情等商场环境影响，公司效果全体呈现稳健上行。2014-2017年易鑫增加敏捷，收入复合增速到达333.3%，2018-2019年公司收入仍坚持增加，全体效果稳步上升。2020-2021年疫情期，公司效果有所下滑，但跟着疫情的逐渐好转，易鑫的事务耐性凸显，自2021年下半年效果开端复苏，连同本年上半年完成两个半年度的恢复性增加。其间本年上半年其经调整净赢利3.3亿元，净利率达13.45%。

实际上，自2018年轿车职业进入了周期高点后，该公司就一向在优化事务结构。在大的方向上重心向买卖途径事务歪斜，并不断缩小自营融资事务规划，一来是向轻财物方向转型，二来是操控好自营财物危险，提高盈余；细分方向上，该公司看好二手车及新能源车展开远景，前瞻性将产品线拉到这两个赛道。

战略成效是十分显着的，本年上半年，该公司买卖途径事务收入18.76亿元，创下前史新高，同比增加达132%，收入奉献76%，较2018年度提高达62个百分点，占收入肯定比重。而自营融资继续战略缩短，本年上半年收入奉献则下降至24%。事务结构上的改变也在改进盈余结构，买卖途径毛利率安稳，上半年为55%，奉献毛赢利75.4%，自营融资经过调整后，盈余才能不断提高，毛利率提高至58%。

易鑫集团首要服务方针为轿车买卖参加方，在细分战略上，能够从财报中看到显着的改变。本年上半年，轿车融资买卖量为26.6万台，其间二手车买卖量达15万台，近三个半年度坚持翻倍趋势，奉献比重由2020年同期的31.4%提高至56.4%。而新能源车则是从无到有，本年上半年买卖量约1.2万台，而去年同期的数字是5000台。

该公司事务及产品结构以肉眼可见的速度发生改变，驱动效果继续向好展开。而该公司打造轿车金融生态闭环，长时刻在金融科技上投入已构成本身的技能优势，测验在金融机构中探究新的商业形式。上半年财报中，初次发表了SaaS服务板块的收入状况，经过技能服务及透过金融科技系统促进的买卖达4291万元。尽管收入占比不高，但具有较大的幻想空间。

事务战略是为了满意生长方针，但数字化及精细化办理则是提高盈余水平。本年上半年，该公司毛利率55%，提高5个百分点，而中心费用率（出售费用率及行政费用率）34.27%，同比下降19.37个百分点，精细化运营下，出售及行政费用率均有不同程度的下降，期间别离下降15.65个百分点及3.73个百分点。

易鑫集团获得骄人的效果，得益于“三驾马车”齐驱，即二手车、新能源车及SaaS服务。那么这三驾马车下半年能否继续发力，下面仍需求进一步深究。

前瞻布局，“三驾马车”开足马力

首先看二手车，易鑫集团一向都很注重二手车商场布局，2018年轿车职业呈现周期拐点，新车销量继续萎靡，商场呈现消费晋级和替换需求并存局势，高端商场及二手车商场逆商场扩张，该公司开端逐渐转向二手车商场。从买卖量结构改变看，于2021年加大战略性布局，并呈现了显著性效果。

2021年，我国二手乘用车总销量同比增加26%，而易鑫集团二手车买卖量增加了80%，高出职业54个百分点，本年上半年，因疫情影响二手车商场有所下滑，但该公司仍然坚持高增加态势，买卖量翻倍增加。并且该公司二手车买卖量现已超越新车买卖量，融资金额为141.32亿元，同比增加170%，单台车融资金额9.42万元，同比增加33.2%。

再看新能源车，2021年与广汽埃安协作，之后不断开辟新的品牌协作，买卖量呈指数级增加，2022年上半年到达1.2万台，同比增加135%；融资额买卖额11.86亿元，同比增加172%，买卖量浸透率提高至16%。

据了解，该公司与抱负轿车、哪吒轿车、蔚来轿车及智马达轿车（由梅赛德斯-奔驰股份公司与浙江吉祥控股集团建立的合资公司）等新能源轿车制造商建立了协作伙伴关系。就协作形式而言，以抱负作为比方，该公司与抱负轿车携手推出量身定制的轿车金融产品和流程，让个人客户快捷获取轿车金融服务，大大缩短端到端的处理时刻，显现提高了客户融资的快捷性体验。该公司估计2022年9月将向商场推出针对智能新能源轿车而规划的新式金融产品。

金融科技（SaaS）是该公司新祭出的杀手锏，作为买卖途径，一方面是确保途径买卖的风控实力，金融科技直接关系到新车及二手车的事务效果，另一方面也能够赋能买卖参加方，一般以B端为主，及赋能金融机构数字化转型以更好地获取客户。该公司SaaS商业化时刻较晚，本年上半年才初次发表效果。

上半年，SaaS服务带来的收入为0.43亿元，未来或加快浸透金融机构协作库而开释效果。该公司协作的金融机构超越80家，SaaS事务协作方面，现在已与十家银行达到战略协作，一起还与三家主机厂及三家第三方科技公司包含我国银联等达到战略协作协议。

买卖途径及SaaS服务事务均是易鑫集团完成轻财物战略转型的重要途径，也是三驾马车的载体，现在在效果上基本完成转型，但财物端自营融资事务仍需求时刻消化。而上述首要要点论述了该公司三驾马车曩昔的布局以及现状，就未来而言，相对应的方针及职业有何远景，该公司有何竞赛优势？

职业远景宽广，易鑫有何实力吃到更大的蛋糕？

众所周知，2018年以来，轿车职业现已进入了存量竞赛年代，新增销量逐渐被新能源车代替，而2020年迸发疫情以来，新车商场愈加萎靡，新能源车在方针驱动下加快浸透。2018-2022年上半年，轿车销量和新能源车销量增速别离为-2.8%、-8.2%、-1.9%、3.8%、-6.6%及61.7%、-4%、10.9%、160%、120%。

疫情三年来，经济压力越来越大，人们的生活习惯及消费都发生了较大的改变，对高端消费都比较慎重，二手流转商场得到快速展开，另一方面国家为了影响消费，相继出台一系列扶持方针，尤其在轿车消费上。比方对特定价格车型折半征收购置税及全面撤销二手车限迁方针等，方针及消费环境驱动二手车商场的昌盛。不过国内二手车的浸透率远低于海外发达国家，至少还有10%以上的浸透空间。

新能源车远景毋庸置疑了，方针仍是最为中心的驱动，大部分地区在推动公共出行范畴完成电动化，此外私车出行范畴也在加大方针扶持力度，并活泼将新能源车浸透至初级城市乃至是乡村商场。比方本年2月份的《「十四五」推动农业乡村现代化规划》及5月份的《关于展开2022新能源轿车下乡活动的告诉》。上半年，新能源车浸透率现已超越20%，估计全年将超越25%，提早完成方针。易鑫在公告中表明，跟着公司继续扩展主机厂协作伙伴根底，以及更多的新能源轿车在低线城市出售，预期该事务部门将成为增加引擎之一。

易鑫集团“三驾马车”的商场远景都不错，该公司有什么掌握拿下更大的商场份额呢？这就要谈到其竞赛优势了。

首先是规划优势，易鑫在轿车金融职业布局较早，现已做到职业最大的第三方途径。现在该公司在全国具有超越3.6万协作伙伴，掩盖超越340个城市，掩盖各线商场，途径强壮，并具有超越4000位专业线下服务人员。

其次是科技实力，该公司深耕买卖途径，多年来一向在金融科技上继续投入，已打造强壮的风控系统，从数据来看，其逾期率按年继续下降，到2022年6月30日，易鑫90天以上的逾期率为1.94%，同比下降0.24个百分点。强壮的风控系统也招引更多的金融机构协作，现在有超越80家金融协作，未来有进一步扩张预期。与此一起，该公司经过协作库活泼开发新的商业形式，经过对金融机构科技赋能，完成技能输出。

最终，该公司具有完好的轿车金融买卖闭环，掩盖轿车生命的悉数周期。从事务线看，技能途径为买卖途径供给更完善的服务，而轿车金融买卖活泼进一步反哺技能途径的变现才能；从服务维度看，易鑫不只供给买卖商场服务，在后商场服务上也在发力，自2020年开端进入后商场服务事务，到现在，已与太平洋稳妥、安全稳妥、我国人民稳妥、途虎等业界抢先的公司协作，供给保养包，代步车，车损补偿权益等多种后商场产品。

值得一提的是，在新能源车范畴，轿车金融浸透率远低于传统车，首要是职业这几年才迸发式增加，浸透率仍在上升中，而大部分造车新势力将精力会集放在研发上，企图经过产品站上制高地，对出售及推行较少。易鑫率先在造车新势力头部车企打下品牌名望，典型如抱负的协作事例，并凭仗本身技能优势、商场掩盖及途径优势，估计将带动更多的协作机会。

归纳看来，易鑫集团靓丽效果背面，是多年来事务战略调整的效果，该公司寻求稳健增加，经过“三驾马车”打造效果增加引擎。在宽广的生长舞台下，其具有规划、途径、商场掩盖优势及技能优势等，构建起了强壮的竞赛壁垒，高增加或许才刚刚开端。