太火了！硅料价格年内涨超2倍，光伏降本成私募基金类信托难题

光伏职业迎来方针和需求两层利好，景气量继续上行，相关企业成绩爆棚。

其间，隆基股份（601012.SH）仍然是名副其实的职业龙头，2021年前三季度，营收达562.06亿元，净赢利为75.56亿元，两项数据均位居职业榜首。通威股份（600438.SH）以467亿元的营收规划和59.45亿元的净赢利水平紧随其后。此外，特变电工（600089.SH）、天合光能（688599.SH）、中环股份（002129.SZ）、晶澳科技（002459.SZ）、阳光电源（300274.SZ）、东方日升（300118.SZ）、爱旭股份（600732.SH）等企业的营收均到达百亿等级，不过净赢利水平则良莠不齐。

实践的另一面是，上游原材料价格一路走高，光伏职业的“降本”方针正遭受应战。

本年以来，“一周一提价”简直成为硅料环节惯例操作，虽然经历过时刻短的下调和盘整，但提价起伏仍然惊人。11月3日，硅业分会发布最新价格，本周国内单晶复投料价格区间在26.7-27.6万元/吨，成交均价为27.22万元/吨，环比涨幅为0.15%；单晶细密料价格区间在26.5-27.4万元/吨，成交均价为26.97万元/吨，环比涨幅0.11%。国内多晶硅料均价从年头的8万元/吨涨至现在27万元/吨，涨幅超越220%。

上游原材料环节掀起提价风暴，所引发的蝴蝶效应一路传导至硅片、电池片、组件厂商及终端电站，光伏工业链全线受到影响。

一边是方针支撑和需求扩张，另一边则是原材料继续提价、本钱日益添加，叠加电力供应严重，怎么有用下降本钱成为光伏企业不得不面临的难题。

“现在，业界预期原材料价格下降的时刻节点在下一年年中。”10月30日，一名光伏职业资深人士向年代周报记者剖析称，估计到下一年年中，工业链上出资的硅料产能将能逐渐完成有用开释，“但这个条件是不再呈现方针变化等特殊情况”。

多重要素致原材料飞涨

本年10月，世界动力署（IEA）在月度陈述中指出，创纪录的煤炭和天然气价格以及轮流停电正在促进电力部门和动力密集型职业转向石油，以坚持正常照明和出产作业。动力价格上涨加重了通胀压力，加上停电，导致工业活动减少和经济复苏放缓。

电力本钱是当时光伏工业链急需处理的关键问题。

10月12日，国家发改委印发《关于进一步深化燃煤发电上网电价商场化变革的告知》，清晰将燃煤发电商场买卖价格起浮规划由现行的上浮不超越10%、下浮原则上不超越15%，扩展为上下起浮原则上均不超越20%，高耗能企业商场买卖电价不受上浮20%约束。新规自10月15日起施行。

因为出产多晶硅所用的工业硅归于高耗能规划，因而出产工业硅企业的本钱上升势必会影响到多晶硅出产本钱。特变电工在出资渠道上表明，工业硅继续提价对多晶硅出产本钱影响较大，公司工业硅收购的定价方法为商场价。

“现在，限电对工业硅有必定的影响，或许对上游多晶硅料供求会发生短期影响。”隆基股份内部人士李峰（化名）告知年代周报记者。

除此之外，工业硅产值下降也成为多晶硅料价格上涨的“催化剂”之一。

新疆和云南是工业硅的重要产出地，云南区域工业硅产值占全国总产值20%以上。依据云南发改委《关于坚决做好能耗双控有关作业的告知》，工业硅职业出产管控加强，工业硅企业9-12月份月均产值不高于8月产值的10%。这意味着，工业硅企业9-12月产值将被减少90%以上。

山西证券研报指出，虽然近来工业硅涨势已呈现瓶颈，但能耗双控方针对多晶硅厂家产出的直接影响正在扩展，短期内硅料或许仍因缺料心情以及年末光伏需求旺季降临而处于提价态势。

“工业硅作为多晶硅的首要原材料之一，价格上涨导致多晶硅出产本钱大幅上涨。”通威股份内部人士对年代周报记者说：“近期，多晶硅因四季度传统需求旺季，价格有所上涨，但上游工业硅价格上涨仍对多晶硅企业形本钱钱压力。”

探究有用“降本”

硅料价格跳涨的背面，是产能严重不足的应战。

多晶硅出产处于光伏工业链的首端，也是影响工业开展规划的重要环节。CPIA数据显现，2021年上半年我国多晶硅产值为23.8万吨，同比增加16.1%，而硅片、电池片、组件扩产增速极快，别离同比增加40%、56.6%和50.5%，远超硅料的扩产速度。

“多晶硅的建设周期长达18个月之久，算上半年的产能爬坡时刻，正常量产时刻差不多需求两年，投产周期过长导致没办法较快开释需求。”李峰对年代周报记者说：“但下流的硅片、电池、组件等产能能够完成当年出资、当年投产。”

华创证券研报指出，现在年内并没有较大的硅料产能扩张方案，四季度又为装机旺季，硅料供需严重程度将进一步加重。从短期来看，硅料一向维持在价格高位，上涨空间有限，上涨态势趋缓。从长时间来看，待未来硅料产能开释，供需平衡将有望缓解。

在这种情况下，怎么完成“降本”方针成为光伏企业需求考虑的问题。

“工业链各环节将经过工艺技能改善及规划经济进步完成降本。”上述通威股份内部人士告知年代周报记者，关于原材料上涨，公司收购团队一向亲近重视原材料价格走势，活跃开发拓宽优质供货商，并依据出产需求，在保供的条件下采纳最优收购战略。

李峰表明，隆基股份与契合度高、技能抢先的供货商携手进行技能协同、战略协作，经过树立友爱双赢的新式战略协作关系，一起构建利益共享机制，合理分配工业链赢利，打造利益一起体并保护健康的工业环境。

“曩昔，光伏工业主基调是下降本钱、让商场可接受，而平价上网后，电池片在光伏整个生命周期中的降本空间缩小，原材料提价也在影响职业进行技能创新，经过技能完成降本。”他对年代周报记者说。

以颗粒硅为例。业界普遍认为颗粒硅掺杂10-20%在合理规划内，但有组织指出这一份额实践已可进步至50%以上，且颗粒硅本钱更低，包含初始本钱下降30%、电耗下降70%、人工下降30%，外加无需破碎。

浙商证券研报观念称，颗粒硅产能建设周期在1年多一些，而传统西门子法棒状硅需求近2年。投产速度大幅缩短，处理硅料供应失衡问题，并且颗粒硅省电70%、碳减排下降65%-70%，能耗目标更简单过、扩产也更为顺畅。现在，上机数控（603185.SH）、晶澳科技、中环股份、隆基股份等干流硅片厂商已纷繁试用颗粒硅。