「江西旭阳雷迪高科技股份有限公司」为什么上海电力股票一路狂跌
2024-09-10 20:38:00 来源：盛楚鉫鉅网
爲什麼上海電力股票一路狂跌
包袱即將擺脫，小機組關停進程直接影響2010年業績
小機組關停進程直接影響2010年業績：公司多年來受到小火電的拖累，2008年公司先後關停了吳涇熱電廠4、5、6號機組和楊樹浦電廠11號機組，合計27.5萬千瓦；目前閔行、楊樹浦和吳涇熱電廠剩餘待關停機組合計110萬千瓦；按照規劃，這些待關閉機組將於09年迎峯度夏和10年世博會之間關閉（2009.10-2010.05）。預計今年關停約機組約和去年持平，迎峯度夏已經結束，公司正在着手準備關停。2010年公司業績可能還要一定程度上受到小機組的關停，但影響逐步減小。
關停對業績影響較小：將要關停的閔行、楊樹浦和吳涇熱電廠等中小機組均已運行很長時間，部分機組折舊已經提完，資產減值影響很小。
此外除吳涇熱點就地改造外，閔行和楊樹浦電廠拆遷後的土地公司可能繼續利用發展主業，如果未來政府徵用，可能會獲得一定的補償，至少可以使公司收回原來的土地出讓金。
核心資產盈利能力較強核心資產盈利能力較強：在閔行、楊樹浦、吳涇熱電廠及賈汪發電等中小機組關停、闞山電廠得到法改委審批正常盈利後，拖累公司業績的主要問題均得到解決，公司剩餘資產多數質量較爲優良，這從上半年公司經營數據可以看出，公司絕大多數運行穩定的電廠淨利率均在15%以上。淮滬煤電未來煤礦全部達產後也將顯示較強的盈利能力。
在建項目也是盈利能力較強資產：公司在建且即將投產的項目上電漕涇和吳涇熱電廠均爲大型機組，預計盈利能力不會低於已投產的上海地區的大型機組。
參股蕪湖核電業--業績的另一次飛躍
參股蕪湖核電業：2008年9月公司決定以14%的股權比例參與投資建設蕪湖核電業一期2*100萬千瓦機組，核電的建設週期較長預計未來5年內都無法爲公司貢獻收益。
業績的另一次飛躍：核電在利用小時和盈利能力方面比火電具備更大的優勢。根據我們的假設參股蕪湖運行穩定後貢獻公司的每股接近0.1元，公司業績將實現另一次飛躍。
2009成功扭虧，2010盈利大幅回升，2011脫胎換骨
2009年成功扭虧：闞山電廠在三季度迎峯度夏階段獲得的發電量相對較多，對業績拖累減輕，此外三季度公司發電量較二季度有所提升，三季度公司主營業績可能會好於二季度，全年公司實現盈利較爲確定。
2010年業績大幅回升：預計2010年拖累公司業績的闞山電廠將得以解決。賈汪發電2009年能夠關停並計提後，2010年業績也不受其拖累。2009年又有20-30萬千瓦的機組關停，2010年小機組拖累業績將進一步減少。隨着煤礦的達產，滬淮煤電盈利業績有較大提升。2010年投產上電漕涇、吳涇熱電廠也將貢獻部分業績。綜合考慮以上因素公司2010年業績將大幅回升，詳細盈利預測見我們後期推出的深度研究報告。需要強調的是2010年公司業績並未完全釋放，主要考慮到以下幾個因素：
第一，還受到部分爲關停小機組拖累；第二，新建機組並未完全投產；第三、新建機組過渡期盈利能力不能完全釋放；第四、闞山電廠可能仍未通過覈准。
2011年業績脫胎換骨：新建機組全部投產且多數度過過渡期，小火電全部關停拖累業績進一步減少，公司業績將將真正實現脫胎換骨，詳細見下文的盈利測算。
2011年公司業績測算盈利測算方法：根據公司盈利資產的權益裝機容量乘以電價測算權益營業收入，再根據假設的銷售淨利率測算淨利潤。
投資建議
投資建議：由於公司目前業績受一些因素拖累，而不久這些因素即將消失，我們認爲公司估值不應該按照當前業績，而應考慮好轉後的公司業績。公司2011年將實現真正脫胎換骨，通過我們的測算預計公司2011年的業績在0.45-0.67元之間，公司目前的股價僅5元，對應PE在10倍左右，從業績上看具備較大的估值優勢，給予公司買入的投資評級。
主力收穫豐厚，開始減倉
電力行業近幾年大都一直虧損，尤其火電！ 最近1個多月大盤一直處於下跌之中，絕大部分個股都隨着大盤跌而一天天跌，跌的慘不忍睹！你看看其它股就會發現大部分都可上海電力的K線圖走勢差不多，和大盤k線圖走的基本一直！ 這就是大趨勢處於下跌的行情，所有股幾乎都跌，這種不好甚至虧損的行業股不跌那都不正常！ 上海電力跌的還不是最很的，一股才跌1塊多，跌的很的都跌去一半了！
指數在跌，所有股票都在跌，上海電力不能倖免
主力跑了，裏面有遊資。
上海電力股票還能持有嗎？
利好啊電力股 可以繼續持有 2024-09-04 主力活動量很大啊還是增倉並且還有利好消息 繼續觀望 逢高賣出
建議逢高賣出
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
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08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
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08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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