[中软国际]封闭式基金可以提前在场内买卖吗
2024-10-01 13:28:17 来源：盛楚鉫鉅网
1.什麼是封閉式基金？
封閉式基金指的是，基金成立後只在募集期內向投資者公開募集，並在募集期結束後停止募集和發行。封閉式基金的份額只能在交易所上市交易市場上買入和賣出，不能像開放式基金一樣隨時申購贖回。
1.1封閉式基金的優點：
封閉式基金相對於開放式基金的優點主要有：
一、降低管理費與交易成本。相較於開放式基金，封閉式基金規模更大，交易成本和管理費用佔比相對較低，使得基金經理可用更少的成本管理資金，從而提高基金淨值回報率。
二、對於資產配置和風險管控更加自由。封閉式基金的募集期相對較長，資金比較穩定，既可通過大量的優質資產進行證券組合操作，又能通過股票增發等方式進行資產配置，降低資產負債率和風險。
1.2封閉式基金的缺點：
一、購買封閉式基金存在購買時間限制。只能在基金成立時的募集期內購買，而無法隨時進行購買或贖回，而募集期較長則意味着長期凍結資金。
二、交易量低，波動性大。因爲只在交易所上市進行交易，流通性比較差，基金份額成交量加上交易量相比於滬深交易系統裏總量僅爲萬億級別，市場流動性和買賣價差相對較大。
2.可以提前在場內買賣嗎？
封閉式基金只能在交易所上市交易市場上買入和賣出，不能隨時申購贖回，那麼它是否可以提前在場內買賣呢？答案是可以的。
與開放式基金不同，封閉式基金在發行和募集後便不再提供額外發行或贖回業務，而其份額只能在二級市場買賣。封閉式基金的市場價由供需平衡關係決定，因此，可能出現“溢價”或“折價”的現象。
以封閉式基金凱欣發展（3281.HK）爲例，2019年12月，該基金單位淨值爲1.3港元，而當時其股價卻高達1.6港元，溢價幅度高達23%。反之，如果基金表現不佳，市場需求降低，封閉式基金的市場價可能會出現折價。
3.提前買賣的風險
3.1市場風險
市場在短時間內的波動可能會導致封閉式基金的溢價或折價幅度增加並更具不確定性。在高溢價情況下，封閉式基金的成交和變現困難，容易出現過度投入，造成資產發生損失。在低折價情況下，投資者可能會因此產生戰略性差距。
3.2基金風險
投資者在準備提前買賣封閉式基金時，需瞭解基金本身的狀況，包括該基金的新聞、歷史表現和其他基本面信息。
由於封閉式基金份額的買家多數是散戶和機構投資者，他們的信息和分析能力存在差異，因此分析和預測的準確度存在差異。這意味着部分投資者可能會因表現較差的基金存在審慎性缺陷而導致投資收益下降。
4.總結
總的來說，如果投資者需要通過封閉式基金來進行投資，並且能夠承受風險和不變的阻礙，那麼在募集期後在場內買入和賣出將成爲一種很好的選擇。但是投資者需要學會預測基金市場的供需關係和投資基金的基本面信息，去選擇他們認爲具有可靠質量和不妨礙瞭解程度的基金。
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