善林金融（港股总市值）
2023-06-03 19:17:54 来源：盛楚鉫鉅网
每经记者杨建
2019年12月28日，广东省广州市中级人民法院下发的一则判决书闪现，出资者赖文静购买广州财大出资的私募基金，基金主合同中并没有“保底条款”，毕竟所购买的私募基金净值赔本超25%。关于赖文静的丢掉，广州财大出资标明愿意全部承担，并签署了相关补充协议。法院认为，该补充协议无效，法院承认广州财大出资应就赖文静出资全部本金赔本的20%承担补偿职责。
《补充协议》收效阶段引争议
判决书闪现，2015年12月2日，出资者赖文静和广州财大出资签定了托付理财主合同。2015年11月26日，赖文静支付了100万元认购财大出色1号，当时该合同并没有设定所谓“保底条款”。到了2017年6月，该基金产品基金净值现已发生逾越25%的赔本。
关于赖文静的丢掉，广州财大出资标明愿意全部承担，两头在2017年6月21日签定了《补充协议》并约好两头附和资产处理计划在2017年9月30日中止，财大公司附和赖文静换回该产品，假设到期时产品净值是1.0以下，则1.0以下的构成赖文静的丢掉由财大公司担任补足给赖文静，其他条款按原合同实施。2017年10月23日，赖文静收到购回款624178.24元，附言为“广州财大-出色家族1号”。
这也代表着赖文静赔本金额为375821.76元，为此两头对簿公堂，赖文静上诉央求财大公司向其支付375821.76元，一同支付律师费15000元等。赖文静认为，《补充协议》是在《出色家族1号》签定并实践实施一年多后，在基金净值小于1.0的情况下财大公司自愿承担赖文静丢掉而签定的，不归于法则阻止的托支付资合同的“保底条款”，而是财大公司在赖文静出资赔本既成事实的情况下，自愿承担该丢掉的真实意思标明。
财大公司则认为：从2017年6月21日承诺保底之日起至2017年10月23日清算之日止，期间丢掉为66821.76元，仅这部分丢掉与“保底条款”有因果联络。赖文静的丢掉以2017年6月21日为分界线，分为两个阶段。第一阶段实践丢掉为309000元；第二阶段66821.76元丢掉是因为《补充协议》导致的，与《补充协议》有因果联络。而第一阶段的丢掉是客观存在的商场风险导致的，与《补充协议》无关。
鉴于《补充协议》无效的法则成果，应该参照两头的盈利分配比例，承认丢掉承担比例。财大公司应分红比例为20%，所以按20%承担丢掉。因为只需第二阶段丢掉与《补充协议》有关，所以应补偿的金额为66821.76元的20%，即13364.35元。
明令阻止兜底协议等操作
法院认为，二审争议焦点之一，2017年6月21日，赖文静与财大公司签定《补充协议》，约好关于涉案理工业品财大公司保证赖文静本金不受丢掉，关于成果报酬，仍按主合同20%的比例实施。虽然该《补充协议》是在赖文静购买涉案理财基金后签定的，但仍归于当事人合意对托付理财行为所设定的受托人保证托付人本金不受丢掉的保底条款，应属无效。理由如下：首要，赖文静授权托付财大公司和基金保管人进行涉案工业的出资处理和保管业务，归于托付署理联络。根据相关规矩，有偿署理的署理人只承担因自己的过失构成被署理人丢掉的职责，涉案《补充协议》违反了托付署理原则的根柢特色，应属无效；其次，赖文静在享受基金产品所带来高额收益的一同，也应承担相应高风险的职责。而财大公司则需承担本应由赖文静承担的因出资风险所带来的丢掉。其他涉案《补充协议》中的承诺本金不受丢掉的条款违反了前述规矩，归于法则和法规所阻止的保底条款。一审法院承认该保底条款无效，然后承认《补充协议》属无效协议理据充分。
关于争议焦点二。财大公司作为专业的出资安排，向出资者承诺本金不受丢掉，存在过失。赖文静作为该基金的合格出资者，理应知晓出资安排不得向出资者承诺出资本金不受丢掉。况且涉案主合同明晰约好“基金处理者不保证基金工业必定盈利，也不保证最低收益”，赖文静在签署主合一同显着已知晓，因而其关于涉案《补充协议》的无效亦存在过失。
在两头均对此存在过失的情况下，一审法院按照两头约好的成果报酬比例作为分担赔本额的参看根据，对涉案赔本的分担比例作出承认并无不当。两头清算后剩余金钱为624178.24元本金，即赖文静赔本金额为375821.76元，则应由财大公司背负其间的75164.352元。一审法院关于赖文静超出部分的诉讼央求，短少理据不予支撑，依法予以驳回。二审法院驳回上诉，维持原判。对此有私募人士指出，现在兜底协议等行为已遭到监管的明令阻止，根据《私募出资基金监督处理暂行办法》的规矩，私募基金处理人、私募基金出售安排不得向出资者承诺出资本金不受丢掉或许承诺最低收益。
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