[002187股票]当华尔街被看跌期权“淹没”：美股会否离否极泰来不远了？
2023-06-30 01:53:13 来源：盛楚鉫鉅网
周二(2月22日)，标普500指数收盘价较1月3日的收盘纪录高点跌幅超过了10%。当一个指数的收盘价低于其创纪录收盘水平10%或更多时，便宣告进入了批改区域。自2020年2月疫情迸发之初以来，该指数还从未踏入过这一范畴。
而眼下，伴随着基准股指跌破这一关键技能区域的，还有期权商场持续激增的看跌押注……
这一幕，既令不少业内人士对未来商场的远景捏了一把汗，也令不少多头好像看到了一线希望——在历史上，当商场人气如此失望、对冲需求如此旺盛时，往往离终究的苦尽甘来或许也已不远！
华尔街被看跌期权所“吞没”
多重痕迹显现，出资者眼下正在以创纪录的速度买入针对美国股市和债市的看跌期权合约，若这两个商场近期的跌势加重，这些买卖将从中获利。
依据技能和数据分析公司S3Partners的预算，在到上星期四收盘的四周时间里，标普500ETF信任（SPDRS&P500ETF）的空头头寸添加了86亿美元，这是到2021年3月初的四周以来的最大增量。
出资和金融服务公司PiperSandler的期权主管DannyKirsch表明，“当时商场人气十分低迷，人们心态益发严重。”Kirsch表明，他注意到最近有更多客户开端挑选进行期权对冲。
ACMFunds首席出资长JordanKahn也表明，该公司一直在削减股票头寸，一起添加做空追寻大盘的ETF的头寸。Kahn表明，在2021年末前后，当他看到个股在纷繁兜售，而最大的几只股票仍维持着首要股指的高位运行时，他便现已变得越来越忧虑。
“这对咱们来说是一个危险信号，咱们以为，最或许出现的情况是，那些没有阅历如此大回调的大盘权重股，或许也会在某一时刻在下行路上迎头赶上，”Kahn称。
值得一提的是，除了对冲大盘的下行危险，不少出资者眼下确实现已加大了对近年来领涨的一些大型科技股的做空力度。
S3Partners的数据显现，在到上星期五的30天里，出资者对特斯拉公司的空头头寸添加了13亿美元，对英伟达公司的看空押注添加了近8.44亿美元。
英伟达股价在年内迄今现已跌落了20%，但在曩昔一年中仍上涨了63%；特斯拉在年内跌落了22%，但较上年同期仍上涨了15%。自2019年末以来，这两只股票均出现大幅上涨。
出资者还在对冲债券价格或许出现跌落的危险。利率上升的远景在年头引发了一轮债市兜售潮，推进方针10年期美债收益率在本月早些时候升破了2%关口，从货币商场和债券基金流出的资金规划有望到达至少7年来的最高水平。
巴克莱的数据显现，高收益率债ETF，即iSharesiBoxx$HighYieldCorporateBondETF(HYG)和出资级债ETF，即iSharesiBoxx$InvestmentGradeCorporateBondETF(LQD)的未平仓看跌期权数量最近均跃升至了有纪录以来的最高水平。
商场离苦尽甘来或许不远了？
股市空头通常会借入股票并出售，然后以较低的价格回购，并将差价收入囊中。做空商场的出资者或许是为了直接押注股票将跌落，也有或许是为了对冲——在押注某只股票将跑赢大盘的一起，削减自己在商场低迷时的危险敞口。
在上一年的大部分时间里，对股市的看涨押注较为盛行，但现在的情况好像已截然相反。
芝加哥期权买卖所旗下GlobalMarkets到上星期五的数据显现，历史上看跌期权买卖最活泼的五个买卖日中，有三个发生在2022年的头几周。
此外，依据高盛的数据，单只股票看涨期权占整体期权买卖活动的份额最近降至了2020年4月以来最低水平，当时新冠疫情刚开端在美国延伸。
不过，虽然商场人气低迷，但对一些买卖员而言，当时失望的商场心情或许反而了供给押注行情反弹的可贵时机。
瑞士日内瓦对冲基金公司StouffCapital的创始人JulienStouff就指出，他在1月份注意到许多买卖员对商场越来越失望时，就对股市进行了短线的看多押注。最近，他经过期权商场采取了一种中性态度。“这种忧虑通常会发明买入时机，”他表明。
美国个人出资者协会(AmericanAssociationofInpidualInvestors)最新的查询也显现，以为股市在未来六个月内会走高的出资者份额现在已降至19.2%，是2016年5月以来的最低水平。而依据Truist分析师的计算，以往出现相似表现时，94%的情况下标普500指数会在三个月内走高，均匀涨幅能到达6.7%。
22VResearch创始人DennisDeBusschere则指出，虽然当时金融情况现已收紧，但仍处于历史上的宽松状态下，盈余增加持续抵消着多重缩短，简直每个首要商场都正出现“超卖”。他对标普500指数年终方针位为5040点，较周二的收盘价高出17%。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
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08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
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08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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