300283温州宏丰(国际股市)

富士康在印度工厂呈现大规划感染的音讯，使得人们的目光再次投向iPhone产值改变。媒体报导显现，现在该工厂担任加工的iPhone手机现已减产超越50%。印度疫情的迸发，或对苹果供给链布局形成影响。从多个逻辑头绪动身看，对国内供给链而言，带来的影响或逐渐暴露。

对此，21世纪本钱研究院投研5问：

1、iPhone12还卖得动吗？

2、影响iPhone销量的变量有哪些？

3、印度疫情对苹果产业链布局影响怎么？

4、A股果链公司上半年体现怎么？

5、苹果供给链布局是否再调整？

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01、iPhone12求过于供

虽然苹果iPhone产品近年来被“吐槽”乏善可陈，但数据不会扯谎，苹果最新财报显现，iPhone12仍处于求过于供的状况。

苹果近期发布的第二季财报交出亮眼成果，苹果第二财季（2021年1月-3月）净营收为895.84亿美元，比上一年同期添加了54%；净利润为236.30亿美元，比上一年同期添加了110%。

这离不开iPhone的奉献，iPhone营收占到了苹果全体事务的53.5%，依然占有半壁河山。

比照上一年，苹果营收、盈余双双大幅添加，当然，这其间不扫除上一年疫情的影响。

而我国商场的体现再次招引商场目光，iPhone12系列的奉献显而易见。

数据显现，大中华区营收高达177.28亿美元，而上一年同期则只要94.55亿美元，同比添加了87%。对此，华为顾客事务CEO余承东表明：“短短两年时刻，华为高端产品首要都让给了苹果公司。”

2021年榜首季度，智能手机商场的复苏气势加快。

据IDC数据，2021Q1全球手机出货量3.46亿台，其间iPhone为5520万台，占比13.3%，上一年同期为3670万台。现在商场上约有10亿台iPhone，其间现已抵达替换周期的iPhone6S、iPhone7及iPhone8占比约30%，约3亿台。上半年iPhone总计出货量现已超越1.4亿台。

榜首上海证券判别，苹果2021全财年出货量超越2.3亿台是大概率事情，有时机到达2.4亿的出货量，创出新记载。

不过，苹果估计，下一季度的收入同比添加将继续坚持双位数，但因为二季度的微弱体现，环比下降将大于从前。

虽然苹果的体现超预期，但商场的忧虑犹在。

出资者忧虑苹果或许无法保持如此惊人生长，并且某些产品将面对芯片供给吃紧问题。

苹果在春季发布会上曾表明，芯片缺少已冲击iPad和Mac，关于果链的心情影响首要仍缘于缺货。苹果在4月宣告了新款iPadPro和搭载自主M1芯片的iMac，但这些产品要比及5月下半才干开端出售。其首要原因就在于电源供给IC等传统节点芯片的缺少。

有组织测算，因为芯片的供给严峻，将会发生约30-40亿美元的负面影响。

02、印度疫情或再影响果链布局

不只芯片缺货或影响苹果出货量，印度疫情的迸发，或使得供给状况更为杂乱。

21世纪本钱研究院在《好雨知时节：谁能唤醒低迷的“苹果产业链”？》一文中曾提出，长时刻来看，疫情和地缘抵触是当下两大变量，并左右着苹果供给链的战略。

而此次印度疫情的迸发，无疑印证了上述判别。

近来，有媒体报导称，因为印度疫情继续延伸，富士康在印度的工厂呈现大规划感染，现在工厂担任加工的iPhone手机现已减产超越50%。

报导说到的这家富士康工厂坐落泰米尔纳德邦，该工厂加工出产的首要是专供印度商场的iPhone手机。但是，现在该邦也是印度疫情最严峻的的区域之一，当地政府现已于10日宣告正式全面封城。

据报导，富士康工厂共有超越100名职工在本轮疫情中确诊感染，导致工厂出产大受影响，现在工厂产值现已相较于素日下降了超越50%。

为此，工厂实行了“禁入令”，现在只答应工厂内人员脱离，但不答应任何人从外面进入。

近年来，受交易冲突的影响，苹果将出产线从我国转移到越南、印度等地的音讯频出。2020年，苹果在印度的出产线现已制作苹果iPhone11了。作为苹果出产环节的重要合作伙伴，2020年6月，富士康董事长刘扬伟曾在股东大会上泄漏将把出资要点放在印度。

但印度第二轮疫情爆发导致的大规划感染和停产，不只将给富士康的战略布局形成影响，也将给苹果的供给链布局带来变数。

03、A股“果链”半年报前瞻

反观国内，因为疫情操控妥当，各项出产已康复常态。

现在，Wind苹果概念板块中，共有8家公司发布了本年上半年成绩预告。21世纪本钱研究院发现，总的来看，喜忧参半，但龙头公司添加气势依然微弱。

其间，歌尔股份半年报预告显现，完成净利润约15.6亿元-17.9亿元，同比添加100%-130%。比较上一年同期，首要是因为公司虚拟现实产品、智能无线耳机产品出售收入添加，盈余才能改进；一起公司持有的KopinCorporation权益性出资公允价值变化损益添加。

立讯精细估计上半年完成净利润约29.2亿元-33亿元，同比添加15%-30%。其表明，根据公司在不同商场及产品品种的多元化布局和开展，预告期内，公司成绩估计将完成稳健添加。

歌尔股份、立讯精细都是闻名苹果产业链标的，首要供给AirPods代工。虽然商场对AirPods的添加潜力存在疑虑，普遍以为AirPods出货量将有所放缓，但两家公司本年以来交出的财报，仍是契合商场预期。

共达电声的净利润规划不大，但涨幅惊人。本年上半年估计完成净利润约5000万元-6000万元，同比涨幅为1220.5027%-1484.6032%。公司称，首要是加强商场开辟，产品结构进一步优化，使高毛利率产品出售额占比添加所造成的。

揭露信息显现，共达电声是一家电声元器材及电声组件制作商、服务商和电声技能全体解决方案供给商，公司曾表明，苹果、华为、VIVO、小米等都是公司重要客户。

万盛股份估计上半年净利润添加295%-335%，首要系公司经营收入及产品毛利率添加。该公司全资控股的硅谷数模首要开发高功能显现使用的高速混合信号半导体集成电路，广泛使用于移动设备等高功能电子产品，包含苹果、三星、LG等。

姑苏固锝估计完成净利润约9311.2万元-12104.56万元，同比添加100%-160%。公司表明，2021年经济复苏，功率半导体国产代替加快，公司产销两旺，产能利用率提高；公司在前几年战略部署的轿车电子产品商场占有率不断提高。集成电路和PPAK封装、MEMS封测添加较快，出售额和出售量创新高。姑苏固锝的主营事务是分立器材和集成电路封装，公司曾表明给苹果供给整流产品和稳压产品。

几家欢欣几家愁，依顿电子估计，上半年累计净利润与上年同期比较有较大起伏下降的或许性，首要是遭到原材料价格上涨和汇兑丢失影响。恒宝股份估计特种物联事务不会发生出售及添加股权鼓励费用等要素，上半年净利润约亏本250万元-500万元，下降110.06%-120.11%。

21世纪本钱研究院以为，印度当时的现状，使得苹果想在印度仿制我国形式难度激增，从久远视点来看，未必对我国供给链不是益事。

一个有力例子是，音讯显现，为了迎候行将到来的iPhone13系列量产期，苹果首要代工厂富士康郑州工厂在一个月内，接连三次提高新入职职工奖金。

据富士康担任iPhone出产的归纳数码产品事业部发布的招聘信息显现，每名职工假如作业90天，在岗时刻至少55天，将取得7500元人民币的奖金。这个数字高于4月26日的6500元和4月15日的6000元奖金，也是3月底3500元奖金的两倍多。