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山东水利职业学院(黄一山)
真实称得上由biotech发展为biopharma的制药企业我觉得只要两个,一个是百济神州,一个是信达生物,百济神州现在市值1600亿,信达生物不到亿。算半个的有君实生物,现在市值540亿;还有荣昌生物200亿。这四个药企上市出售的产品都不多,懒得罗列了,咱们看下截图,依次是百济神州、信达生物、君实生物、荣昌生物????假如单纯从产品线来估值,除了荣昌生物,市值都虚高,尤其是君实生物。所以商场上给的估值,其实是给研制管线的估值。其间百济神州、信达生物、君实生物都有PD-1,现在PD-1白菜价了,由本来的一两万一支,变成不到一千一支;再加上FDA推翻本来的许诺,开端约束国内的PD-1在美上市,假如不能国际化,只能在国内卷,那么这样卷是毫无意义的。别的,假如只是在国内卷,方针部分绝不会同意这么多PD-1,这不是浪费资源吗?原先是期望国内凭借国内这个商场跳板,终究卖到国外去。现在门关了,方针也会调整。信达生物的PD-1在美申报到了关键时刻,这便是为什么信达生物估值被杀的最惨。假如百济神州、信达生物、君实生物国际化受阻,那么他们的估值还不如恒瑞医药和复星医药。恒瑞医药除了BTK没有上市,PD-1和CDK4/6都有啊,凭什么百济神州1600亿,恒瑞医药才2600亿;复宏汉霖除了PD-1还没上市,产品线与信达生物比较,有过之无不及。君实生物更不用说了,现在只能靠新冠药物概念支撑市值。可是,国内能拿的出手的生物药企就只要这么几家,假如爹不疼娘不爱,一味图爽,不断集采国谈,张狂砍价。那么国外的门关了,所谓的腾笼换鸟、倒逼变革国际化只会落空,不信等着瞧。由于新冠疫情,开销了很多医保基金,可是这个缝隙不应该悉数让医药企业买单,这个是社会一起的职责。2022年会是这几个过于倚重PD-1这个单品药企困难的一年,PD-1产品寿数周期太短了,就两三年,直接白菜价,带来的的赢利并不足以支撑后续的研制开销,莫非持续烧钱吗?上市后一级商场的本钱根本退出来,而这些只能让散户买单,所以破发也能了解。咱们应当给这些创新药企满足的资金和时刻去发展壮大,而不是急急忙忙的饮鸠止渴。我想相关部分也会看到药企的困难。不管怎么说,国内国际化做的最好的biopharma不可能市值才1600亿。拭目而待。
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