[大众证券报]就有私募基金公司怎么样？

要判别一只私募基金是否靠谱，这儿首要触及两个问题，榜首怎样判别这是一只合法合规的私募基金？第二，怎样判别一只私募基金的成绩的好坏？榜首个问题咱们应该知道究竟私募是什么基金，私募基金包含哪些产品。第二个问题，咱们要从哪几个视点去判别一只私募基金的成绩是否靠谱。

在这儿咱们首要要清晰的是，不是只要私募基金公司发行的产品才叫私募基金，而是只要是合规金融组织发行的，包含银行、信任、公募专户、券商、期货公司、私募基金，以非揭露办法向特定出资者征集资金而建立的基金，都叫私募基金。

包含银行发行的私募产品、券商发行的小调集、公募金发行的专户产品、信任公司发行的信任产品、期货资管发行的调集方案都是私募基金，都算是私募产品，由于他们都契合私募产品的相关规定和条件。

比方期货资管（合格金融组织）发行的调集方案一般都是需向合格出资者征集，且单个财物办理方案托付人不得逾越200人（非揭露发行），出资于单只私募基金的金额不低于100万（合格出资者）。

比方券商（合格金融组织）发行的小调集资管方案，也称限额特定理财产品，便是限制客户数量在200人以内（非揭露发行），产品存续期规划在10亿元以下，单个客户参加金额不低于100万（合格出资者）的调集方案。

其他银行、公募专户或许信任发行的产品都相似，这些都是写在基金合同傍边的，因而都算是私募基金。也便是说只要是你看到产品阐明书或许基金合同中写明是信任、券商、公募、期货或许经存案的私募基金发行的产品，你就能够根本判别，这是一只合法的私募基金，程序方面没什么问题。

仅有需求特别重视的便是私募公司发行的私募基金。由于现在私募基金公司是不需求前置批阅的，只需求经过存案即可。因而私募基金职业鱼龙混杂，既有职业龙头私募，也有许多趁火打劫的组织。

依据我国证券出资基金业协会发布的数据显现，到2019年2月底，已登记私募基金办理人24380家，已存案私募基金75222只。这儿面包含8997家私募证券出资基金和14685家私募股权、创业出资基金。

而银行、公募、信任、券商、期货等金融组织都是遭到银保监会的严厉监管的，在发行产品的可信度方面仍是比较高的。而私募基金由于施行的是存案制，发行组织的实力也就良莠不齐，这儿面也经常呈现一些失联的组织或许跑路的，因而就安全性方面，私募公司发行的私募基金是相对要弱于被监管的金融组织的。

为了提示出资者这种危险，基金业协会也会定时在其官网上发布这些失联的私募公司的名单，因而在判别私募基金合法性的时分，尤其是触及到是私募公司的产品就要特别留心了，必定要去基金业协会的网站上去了解公司的根本状况以及发行的产品是否经过了存案。

经过基金业协会的官网，能够查询公示的私募基金办理人的根本信息，从业人员的信息等等，也能够经过本钱商场违法失期信息揭露查询途径该基金是否存在违法违规的状况。

由于银行的私募基金比较少，而信任的私募基金大部分都是固定收益产品，而公募专户一般成绩都是不揭露的，现在商场上首要的私募基金大部分都是私募公司发行的产品，因而下面的评论就以私募公司发行的私募基金产品进行举例阐明。

个人认为要挑选一只好的私募产品，必定要看两个方面：办理人的从业阅历以及过往成绩。

1、办理人的从业阅历

私募基金靠的便是基金司理，即便有完善的投研团队和出资系统也需求有一位好的基金司理来施行，因而基金司理毫无疑问是一只私募产品的魂灵人物。这也是为什么陈光亮、付鹏博、丘栋荣在脱离本来的券商或许基金公司今后，还能有如此大的号召力的要害原因。

因而私募基金办理人的从业阅历，包含从业年限、过往办理的产品规划、产品的成绩都是需求咱们要点重视的。这也是银行代销私募基金的白名单中的目标，也便是说并不是随意一只私募基金都能够进入银行或许券商代销系统的，需求进入其内部的白名单，才有时机进入银行或许券商的途径进行出售。

比方现在商场上最在乎的银行白名单便是是工行和招行。工行可托付办理的资金量最大，可是一般要求协作私募的办理规划在20亿以上；而招行则具有超强的客户出售才能，陈光亮的那700亿基金的出售便是出自招行之手，可见其非同一般的出售才能。

而个人认为办理人的从业阅历首要便是两个方面，一个是从业年限，另一个便是从业布景。

从业年限

我觉得从业年限是一个出资人最根本的要求，由于我国证券商场从1992年正式建立到现在也就不到30年的前史，假如从业年限不在10年以上，个人认为这个基金司理的阅历仍是太不行的，即便现在是成功的，可是早晚就要栽跟斗的。由于从前本钱商场还不老练，曩昔的成功经验都是有时代布景的，它不必定适用于现在。而出资说的是谁走的远，而不是看谁一会儿蹦的高。就算你这两年蹦得再高，过两年你现已在商场上消失了，那他人只需求走多两年就能够逾越你。

这并不是说从业年限短的就没有超卓的基金司理，也不扫除是有天才的。在我国证券商场这么短的前史中，最起码要阅历过2轮以上完好的牛熊（差不多便是10年左右），历经检测还能耸峙不倒的，才值得去重视。

从业布景

私募依据基金司理的从业布景，一般能够分为民间派、券商派和公募派。由于从前简直绝大部分的基金司理都是从这三个布景出来的，现在还能够细分为海外派、学者派等等，个人觉得这个分类关于咱们没什么含义就不展开了。

为什么要重视基金司理的从业布景呢？由于出资讲的是谁走得远，而不是比谁走得快，从业布景将在很大程度上决议了这家私募是否能够走得远。

民间派从前是最受商场重视的，由于太多股神和创富股市，的确是夺人眼球，包含泽熙出资的徐翔、创世翔的黄平，他们无一都曾有着傲视群雄的成绩，但终究却轰然坍毁。究其原因，和民间派生长的本钱商场环境是休戚相关的。从前A股是庄股横行的时代，内情买卖、操作股价那是获取超量收益的“东西”，也是其时的商场特色，这些私募也就逐步以此形成了自己的和中心竞争力。可是跟着准则的不断完善，这些从前的“东西”都遭到限制，商场开端回归到出资的实质，他们赖以生存的商场土壤现已不复存在，那他们怎样能坚持这么高的收益呢？

而公募派和券商派身世的基金司理，则具有更为完善、标准的出资系统，往往能够走的更远。这一点，咱们从现在百亿私募的名单中就能看得出来，简直都是公募派或许券商派。

咱们不能简略的依据从业布景来区别基金司理的才能和水平，可是从业布景的确也对私募公司的事务开展和成绩安稳性产生着耳濡目染的影响，尤其是在从前的本钱商场环境中成功的民间股神。这些私募基金的安稳性和持续性的确比不上券商派或许公募派，这一点是值得咱们出资者去重视的。

2、办理人的过往成绩

在了解了基金办理人的从业阅历今后，就需求重视这个基金办理人在曩昔的从业中，获得了怎样样的办理成绩，但要看的是多大的规划出的成绩。

历年的私募冠军绝大部分都有一个特色，便是在夺冠后的第二年，遭到商场各路资金的追捧后，规划快速上升，然后产品净值呈现巨大亏本，最终消失在本钱商场中。

这一现象被称为私募冠军魔咒，比方2008年的私募冠军金中和出资，当年收益率23.87%，2015年因恒顺电气内情买卖被罚252万，并给与曾军正告；2009年的私募冠军新价值出资，当年收益率192.57%，2017年收到证监会的罚单，2018年则在金刚玻璃上遭受股权冻住；2010年的私募冠军世通财物，当年收益率96.16%，2012年旗下的两只产品都遭受了清仓；2013/2014年仅有一家接连两年的私募冠军创势翔，2013年收益率125.55%，2014年收益300.08%，2016年因操作影响“辉丰股份”“汉缆股份”等6只股票的股价被处分6221万。

这些基金司理都有着光辉的过往成绩，但却简直没有几个能够据守到最终。而其一起的特色便是在发明这些成绩的时分，都是经过一个规划不大的产品完成的超人成绩，一般产品规划在5000万-1亿之间，而一战成名后所带来的的规划胀大反而成为了他们成绩的绊脚石。

由于办理小资金和办理大资基金的操作办法、办理系统是彻底不一样的，这也是为什么即便是职业大佬，在发行产品的时分也会限制规划的最首要的原因。比方陈光亮的睿远基金，在本年发行的睿远生长价值混合就为该基金A、C两类比例别离设置了50亿和10亿的征集规划上限，由于他们知道成绩会跟着规划的增加有递减的边际效应，操控资金的规划是确保出资办法能够得到优先施行的要害办法之一。

现在的私募产品十分多，依据出资战略能够分为六大类，因而在详细剖析一个私募基金成绩的时分，咱们能够凭借一些第三方网站的数据进行归纳剖析。

能够经过检查公司的概略，了解公司的建立时刻、投研团队人数、办理基金数量及基金司理人数等根本信息，然后要点重视基金司理的从业阅历。

然后看这家基金公司旗下一切产品的成绩状况，要点是看中长时间3-5年的成绩，这样才更有确定性。从下面这个表，咱们能够显着的看出来，这家基金公司尽管近6个月以来的短期成绩体现一般，可是2-5年的成绩是显着处于职业上游的。

最终，咱们再回到一只基金的详细成绩上看，剖析其历年的成绩表和危险评价目标。从年度成绩表咱们能够显着得看得出来，这是一只十分稳健的基金，在2016年和2018年这样的熊市行情中，基金的跌幅都操控在了6%以内，即便是2018年这样的大熊市，基金的跌幅也没有逾越5%，建立以来产品的收益率高达178.41%，年均收益率25.48%。

回到危险评价目标上看，这只基金建立以来最大的回撤仅有18.78%，要知道其是阅历了2015年这样的商场检测的；建立以来的年化动摇率不到20%，足以阐明这是一只十分稳健的私募基金。

总的来看，咱们在挑选一只私募基金的时分，首要有必要看这只基金的合法性，是否是合格的金融组织发行的私募产品，假如是，咱们再去接着往下看。

其次，咱们要看这只基金的办理人的过往从业阅历，从业年限太短，从业布景语焉不详的或许身世民间的，咱们就要特别当心，要重视其公司开展的安全性和长远性。

接着，咱们才是看成绩，而成绩要对应办理规划去看。规划太小，获得收益再高也是有命运成分的。一般看基金办理人是否有长时间的（一般10年）安稳的资金办理经验，假如有的话，至少阐明这位基金司理不会糊弄。

最终，咱们凭借一些第三方网站对这家私募公司和私募基金的状况进行详细剖析，以便了解这只基金收益和危险特征，以便进一步判别其是否适宜咱们本身的需求。

以上便是个人关于这个问题的观点，期望对你有所启示。