置之死什么是大盘蓝筹股地难后生 合力泰控制权旁落对赌业绩恐落空

10月19日，A股开盘再创新低之后，在多重方针利好推进下暴力上涨，深陷质押爆仓泥潭的合力泰顺势拉出久别的涨停。

谁也不曾想到，在借壳四年后，保卫股权质押份额高企，手机产业链的龙头企业合力泰无法易主，福建省国资委将入主，公司一下又将变身国企。在停牌一个月后，合力泰10月8日晚宣告福建电子信息集团将入主公司，实控人将变为福建省国资委。但是，国资入主的音讯并未能提振公司股价，该股依然继续跌落，年内已被腰斩。17日晚，公司又宣告，控股股东共同行动听算计606万股被新时代证券强制平仓，更是落井下石。

质押爆仓变身国企

合力泰8日晚公告，控股股东及实践操控人文开福与福建电子信息集团签订了股份转让协议，文开福及其确认的公司股东将其持有的合力泰4.69亿股转让给福建电子信息集团，占公司总股本的15%。

此外，文开福赞同自股份过户日起五年内，将其所持有的悉数剩下股份对应的表决权托付福建电子信息集团行使。本次股权转让及表决权托付完结后，福建电子信息集团未来具有表决权占比29.79%，公司实控人将由文开福变更为福建省国资委。

种种痕迹显现，公司易主很可能是因为大股东质押份额过高。到10月17日，公司控股股东文开福持有合力泰6.17亿股，占公司总股本的19.72%，沾沾自喜5.61亿股处于质押状况，占其总持股的90.96%。文开福及其共同行动听持有的处于质押状况的股份合计8.95亿股，占其持股总数的85.63%。由此不难看出，大股东的高质押已危如累卵。

最近一周，文开福一再质押股份。10月10日，文开福弥补质押210万股给广州证券，；10 月12日，文开福将297万股、100万股、800万股别离弥补质押给榜首创业、银河证券和金元证券；10月15日，文开福弥补质押300万股给银河证券，170万股给国金证券，130万股给国盛证券，300万股给长城证券。

就在股权转让宣告的一周后，合力泰控股股东共同行动听就已爆仓。公司17日晚公告，因股价继续跌落，控股股东共同行动听尹宪章和李三君持有的部分股份被新时代证券强制平仓，沾沾自喜尹宪章被强制平仓159万股，李三君被强制平仓447万股。

材料显现，合力泰前身为联合化工，公司2008年2月20日登陆中小板。2014年，江西合力泰科技股份有限公司经过与山东联合化工重组，完结了借壳上市，事务范围包含智能终端部件出产及化工事务。

对赌成绩难完结

在借壳上市之后，合力泰经过收买、协作、出资新建等方法不断的拓宽和完善摄像头、生物辨认、3D 玻璃盖板、无线充电模组各方面的事务，成为行业界为数不多的具有智能终端全产业链并具有规划和量产才能的公司。

公司最要害的一笔要数收买比亚迪电子部品件。2015年4月，公司宣告斥资23亿收买比亚迪旗下的比亚迪电子部品件有限公司。沾沾自喜，比亚迪电子部品件公司包含其原有的液晶显现模组、摄像头模组产品有关的悉数运营性财物、事务等同时注入。

收买之初，比亚迪给出的成绩许诺为：电子部品件公司2015-2017年完结扣非净赢利别离不低于2.26亿元、2.37亿元及2.51亿元。但是，比亚迪部品件榜首年就未完结成绩许诺，仅完结1.36亿元的净赢利。

随后，两边又将赢利补偿准则更改为三年累计许诺赢利数为7.14亿元。2016年、2017年，电子部品件公司别离以2.38亿元、3.22亿元的扣非净赢利完结了成绩许诺。

不过，比亚迪电子部品件完结成绩许诺，首要来自于比亚迪与合力泰的日常有关买卖。上一年合力泰与比亚迪的有关买卖金额合计约37亿元，沾沾自喜合力泰与比亚迪的出售金额达21.1亿元，占营收的13.9%；与比亚迪的收购金额为16.06亿元，占运营本钱的12.83%。

但是，此次股权转让依然存在变数。转让方文开福等对赌许诺，在不干涉受让标的正常运营前提下，合力泰2018年、2019年和2020年经审计的净赢利别离不低于13.56亿元、14.92亿元和16.11亿元。

如不达成绩许诺，受让方有权要求文开福以股份或现金方法补偿。但是，从合力泰近年来的净赢利体现来看，能否完结对赌成绩恐怕要打个大大的问号。

数据显现，2015年-2017年合力泰净赢利别离为2.18亿元、8.74亿元、11.79亿元，同比增幅别离到达48.15%、300.63%、34.98%。本年上半年，合力泰完结净赢利6.98亿元，而对赌许诺要求公司最近三年要完结均匀约14.86亿净赢利，现在看起来难度颇大，这也给股权转让蒙上了一层暗影。