梁志天设计(0股票6008862262)：赴港IPO，品牌声誉带来市场增长机遇？
2024-04-06 00:13:26 来源：盛楚鉫鉅网
本文来自中泰世界的新股研报，作者为赵红梅。
得悉，中泰世界宣布研报称，梁志天规划(02262)成立于1997年，目前为香港室内规划和室内摆设服务供货商，在内地及香港招聘超越500名雇员。江河集团在2014年将公司收买为旗下的子公司。
公司以香港为总部并在深圳、广州、北京、上海及成都设有办公室。至2017年末，公司已具有超越390家客户，首要事务均以高端商场为主，可分为：(1)室内规划服务;(2)私家住所项目规划;(3)酒店及餐饮项目规划;(4)商业项目规划。
依据弗若斯特沙利文陈述，按2017财年的收入核算，在内地及香港室内规划及摆设服务的供货商中排名第2，市占率为0.18%。公司在美国室内规划杂志发布的2018全球百大室内规划师事务所排名中的在住所领域排名第1，并于亚洲及全球室内规划公司排名之中位列第2位及第21位。
中泰世界以为，公司杰出的品牌名誉有助掌握商场添加机会，依据弗若斯特沙利文，我国室内规划及摆设服务商场曩昔5年坚持快速添加势态，2017年增至1942亿元人民币，复合年添加率为7.9%;未来5年将增至2740亿元人民币，复合年添加率为6.9%。
公司作为我国室内规划的领导品牌，曩昔已完结多个闻名的获奖项目，可加强客户的决心，有助公司开辟新的客源。公司方案未来开展长者、医疗保健和环保的专业规划元素。
据我国国家统计局，65岁以上的人口比曩昔4年由9.7%增至10.9%。香港2016年65岁以上的人口比例亦增至16.6%。此外，内地及香港均已公布有关环保节能方针。中泰世界以为开展新商场可减低公司事务受房地产商场和装饰的周期性的影响，新商场开展潜力依然巨大，使公司扩大市占率。
运营成绩方面，曩昔三年，公司所获授新合同的金额继续添加但增速有所放缓，别离为354百万、455百万和523百万港元;总收入仍坚持高速添加势态，别离为250百万、319百万和435百万港元，年复合添加率为31.9%，首要因国内地产商场添加致室内规划服务需求大增。曩昔三年，毛利率别离为50.7%、56.6%及49.0%，而2017年各项首要事务的毛利率均有跌落，室内规划、室内摆设和产品规划服务的毛利率别离同比跌落2.5%、24.1%及38.6%，首要因为公司供给更多毛利率相对较低的家具、设备及饰品。
估值方面，按全球揭露出售11.4亿的股本核算，对应公司市值为8.1-12.0亿港元，比较港股同行较高;对应17年市盈率为7.9-11.7之间，低于职业均匀;出售后市净率为2.15-2.56，低于职业均匀水平。盈余才能方面，17年的ROE，ROA别离为37.9%和21.8%，别离高于职业均匀水平。归纳公司在职业位置，成绩状况与估值水平，中泰世界给予其50分，评级为“中性”。
危险提示：(1)过火依托梁先生的品牌效应(2)未能获得新合同。
（修改：胡敏）
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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