金融产品(金融产品设计)

出资理财便是把钱放到可以发生收益的当地。就好像你花钱出资了一只小母鸡，只需好好养殖，等小母鸡长大之后你就能继续不断地收成鸡蛋（分红收益），等你想获利了断的时分还能卖掉母鸡赚一笔钱（价差收益）。终究你在这只鸡上赚的钱等于「鸡蛋（分红收益）+ 卖掉母鸡的钱减掉买小母鸡的本钱（价差收益）」。

在国内，这样可以使钱生钱的“母鸡”首要有两大类：房子和金融产品，它们都是咱们做出资理财的东西。本文咱们要点来看看金融产品，咱们将从三个维度来剖析金融产品：

第一个维度，金融产品的「出产商」和「经销商」有哪些？

第二个维度，金融产品靠出资什么底层财物来挣钱？

第三个维度，金融产品怎么分类，收益和危险怎么样？

一、金融产品的「出产商」和「经销商」有哪些？

在国内，为老百姓出资理财供给金融产品的首要有六大类金融组织，即金融产品的「出产商」，包含银行理财子（出产“银行理财”）、信任公司（出产“信任产品”）、证券公司（出产“资管方案”）、公募基金公司（出产“公募基金”和“基金专户”）、私募基金公司（出产“私募基金产品”）、稳妥资管公司（出产“稳妥资管产品”），截止2020年末，银行理财规划25.86万亿，信任规划20.49万亿，公募基金规划19.89万亿，私募基金规划16.96万亿，券商资管规划8.55万亿，稳妥资管4.16万亿。

数据我国信任业协会，我国理财网，我国证券出资基金业协会，我国稳妥财物办理业协会。

上面六大类金融组织是金融产品的「出产商」，而金融产品的「经销商」有哪些，也便是你会在哪些当地能买到这些金融产品呢？首要四大类：

1、银行，首要出售银行理财、信任产品、公募基金、私募基金、稳妥资管、券商资管等。在银行买金融产品的长处是，货架彻底，简直包含了一切的金融产品。缺陷是，产品太多，许多时分反而构成选择困难或许频频生意。就像现在或许许多人点「淘宝」进去逛了半响不知道买什么，而去「严选」反而更简单下单相同。

2、证券公司，首要出售券商资管、公募基金、私募基金等产品，别的也可以生意股票。特色是产品比较丰富，尤其是投股票类的产品许多，而且由于自身生意股票，出资人能在证券公司那里及时取得许多股票商场的资讯。缺陷是，证券公司天然生成侧重生意，因而引导出资人的出资方法过于短线。

3、信任公司，首要出售信任产品、私募基金类产品，长处是产品“精选”，固定收益类的产品也有收益优势，而且由于是“直销”，同一类产品比较其他途径收益也要更高一点。别的信任公司的查核一般是查核总规划和办理费收入，相对而言，更偏中长时间持有。缺陷是，产品相对比较少。

4、三方财富公司，首要出售信任产品、公募基金、私募基金，头部的三方财富公司如诺亚财富、大唐财富等。优势在于，货架相对比较彻底，态度相对比较客观。缺陷是，出售人员层次不齐。

二、金融产品靠出资什么底层来挣钱？

金融产品需求出资到各种财物（金融产品终究出资的“底层财物”）上面才会有收益，而你买金融产品，相当于你将钱给到金融组织来帮涣散你出资到各种“底层财物”然后取得收益。这些可以发生收益的底层财物大致可以分为四大类：

第一类，货币商场东西，便是期限小于等于一年的债款东西，浅显了解，便是各种组织借短期的钱构成的债款东西，比方，存单存款便是银行向储户借钱；国债便是国家向买债券的人借钱；各种当地政府债便是各个当地政府向买债券的人借钱……

货币商场东西的特色是，期限短，都在一年以内；安全性高，出资它们一般不太或许亏钱；收益都比较低。一般低危险的金融产品会首要出资货币商场东西，比方危险等级为R1、R2的银行理财、货币基金、短债基金等。

第二类，资本商场东西，首要是股票和期限在一年以上的各类债券，这类底层财物的特色是，种类十分丰富，股票又分了各个职业不同规划不同风格，债券有国债、当地政府债、各类企业债、公司债、可转债等等。危险和收益相对较高，首要靠生意价差来取得收益。一般较高危险或高危险的金融产品首要出资资本商场东西，例如危险等级在R3-R5的银行理财、混合基金、私募基金等。

第三类，金融衍生品，即从金融东西的基础上衍生出来的金融东西，最常见的例如期货、期权、远期等。金融衍生品听起来深邃杂乱，但其实结合实际生活的比方仍是很简单了解的。

金融衍生品的特色是，可以加杠杆、可以做空、可以对冲危险、生意灵敏等。国内一般出资金融衍生品的产品有量化对冲类的公募基金、私募基金，出财物品期货的私募基金等。

第四类，非标准化债务、财物支撑证券（ABS）、各种债务方案及收据等财物

这些财物的特色一般是收益固定，且比较同期限同主体的债券收益高一点；流动性相对较差，出资它们一般都是持有到期。出资这些财物的金融产品首要有危险等级在R3-R4的部分私家银行理财、信任方案、稳妥资管方案等。

金融产品出资上面这些底层财物获取收益的方法首要有两种：

一是“利息和分红收益”，比方一只银行理财产品出资了股票，股票假如分红就会给理财产品奉献收益；假如出资了债券，那么债券付利息就也会给理财产品奉献收益。这就比方，你出资一只小母鸡，长大以后下的蛋就可以了解为“利息和分红收益”。

二是“价差收益”，比方一只银行理财出资了茅台的股票，买入的时分茅台股价1000元，涨到2000元的时分卖了，那么这只理财产品在茅台股票上就赚了100%的价差收益。这就比方，你出资一只小母鸡，长大之后卖掉中心赚的钱便是“价差收益”。

一般来说，低危险的金融产品首要靠“分红和利息”收益来挣钱，高危险的金融产品首要靠“价差收益”来挣钱。

三、金融产品的收益和危险怎么样？

金融产品的收益和危险首要跟其出资的底层财物的类型和份额有联系，也便是跟金融产品的类型有联系。六大类金融组织“出产”的金融产品各有特色，分类的方法也有不同，其间银行理财、稳妥资管由于都可以出资上面讲的四类“底层财物”，所以其产品分类也比较相似；公募基金、私募基金、券商资管产品由于只出资上面讲的前三类“底层财物”，所以其产品分类也比较相似；信任产品由于首要出资第四类“底层财物”以及以FOF的方法来出资前三类“底层财物”，因而可以独自来看其产品的分类。我将别离以三个代表公司的产品系统，来整理一下六大金融组织所“出产”的产品怎么分类以及它们的收益和危险怎么。

（一）银行理财、稳妥资管产品——以招银理财为例

材料招商银行官网

现在招银理财旗下的理财产品分为了五种不同的产品系列：

1、“招赢系列”归于现金办理类产品，首要出资危险低、流动性好的财物，比方国债、银行大额存单存款等，也便是前面讲到的第一类底层财物：货币商场东西。这种产品赔本的危险相对小，收益受商场利率的影响，现在的收益一般在2.5-3.5%这个区间。

2、“招睿系列”归于固定收益类产品，首要出资于固定收益类的财物，包含标准化的企业债券以及非标准化的信任等，也便是前面讲到的第二类底层财物里边的债券，以及第四类底层财物。这一类产品会有亏本本金的危险，仅仅或许亏本的起伏一般比较小，或许在-5%以内，收益一般在4-6%这个区间内。

3、“招智系列”归于混合类产品，首要出资股票、债券等财物，或许量化出资等战略，也便是首要出资第二类底层财物：资本商场东西，少数出资第三类底层财物：金融衍生品等。这种产品的收益首要取决于股市债市的商场走势以及办理人的出资才能，收益动摇也相对比较大，就国内商场的状况，长时间年化收益一般能做到10-20%，但假如遇到股市大跌，亏本起伏也是或许到达20%乃至更多的。

4、“招卓系列”归于股票型产品，首要出资股票，收益简直首要看股市行情或许某个职业或板块的行情，动摇比较大，适合在特别看好股市或许特别看好某一职业板块的时分出资。

5、“招越系列”归于产品及衍生品类，首要出资特别财物或许战略，即首要出资第三类底层财物：金融衍生品。现在国内比较盛行的有量化对冲战略、产品期货战略等，十分优异的这类产品可以做到相对比较稳定的10%-15%的年化收益，回撤相对比较小，仅仅优异的这类产品是稀缺的，规划大了之后一般会影响收益。

（二）公募基金、私募基金、券商资管产品——以易方达基金为例

材料易方达基金官网

以易方达基金为例，公募基金的产品可以分为三个大类：

第一类：固定收益类基金，首要包含：

1、现金办理类产品，例如货币基金首要出资第一类底层财物：货币商场东西，流动性好，根本没有亏本危险，现在收益区间一般在2-3%；

2、纯债基金，首要出资第二类底层财物中的债券，包含国债、企业债等，亏本危险比较小，收益现在一般在3-5%；

3、偏债基金，首要出资债券，少数出资股票等收益较高的财物，也被成为“固收+”基金，亏本的危险一般也不大，收益区间比较纯债基金会高一些，现在一般在5-8%；

第二类：权益类基金，首要包含：

1、混合型基金，出资股票的份额比较灵敏，一般从0-95%都有或许，基金司理可以依据对商场的判别灵敏调整出资股票的份额，因而最能体现基金司理的出资才能。这类产品的收益取决于股票商场的体现和基金司理的出资才能；

2、股票型基金，出资股票的份额必须在80%以上，即便判别商场或许会大跌，也不能减仓，这一类产品的危险等级是最高的，都在R5，收益彻底取决于股票商场的体现；

3、指数型基金，是一类特别的股票型基金，及出资的股票是固定的“一篮子”股票，例如沪深300指数基金，便是悉数出资于沪深300指数包含的300只大盘股票，而且份额也要彻底一致，及彻底盯梢沪深300指数的体现。指数型基金的收益彻底取决于其盯梢的指数的体现。

第三类：FOF、QDII、产品类基金

1、FOF类基金，也叫“基金中的基金”，也便是80%以上出资于其他基金产品的基金，这一类产品之所以存在，一方面是由于现在基金产品的数量很多，乃至现已超过了股票的数量，为了处理出资人“选择基金很困难”的问题，就可以建立FOF类基金来出资到一些优异的基金上面；另一个原因是，单个的基金司理的出资才能和拿手的规模始终是有限的，为了习惯不同的商场状况或许投到不同的财物种类上面，就可以建立FOF类基金来涣散出资到各种类型的基金产品中。这一类产品的危险和收益相对于股票型基金和混合型基金一般更低一些；

2、QDII基金，便是出资海外股票或债券商场的基金，现在出资相对比较多的海外商场有香港、美国、亚太、全球、新式商场等国家和地区。

3、产品类基金，首要出财物品期货类的基金产品，现在还比较。

公募基金和券商资管的产品根本都可以分为上面几种类型，私募基金现在国内大部分都是出资于股票的产品，一般是依照出资股票的战略来分类。（后边咱们会专门写一篇介绍国内私募基金的出资战略，请继续重视）。

（三）信任产品——以我国外贸信任为例

材料我国外贸信任官网

传统的信任产品首要出资第四类底层财物：非标准债务，首要便是向房地产企业和政府渠道企业发放的借款。我国外贸信任相对特别，在2008年左右开端就有消费金融类产品。别的头部的信任公司也开端逐渐在完善自己的产品线，开宣布如FOF等证券类产品。以我国外贸信任为例，信任公司的产品线大体可以分为三类：

第一类：现金办理类产品，这一类产品与银行理财子以及公募基金的现金办理类产品相似，都是首要出资于货币商场东西，仅仅增加了一些特别类财物的出资，例如ABN、结构化优先级等，所以比较之下其收益会更高一点；

第二类：非标固收类产品，便是信任公司传统“老三样”：底层财物出资房地产项目、政府渠道项目或许消费金融公司的债务财物。这部分产品的收益比较银行理财子或许公募基金的固收类产品，收益相对更高更确认，但出资的起点也更高，房地产和政信类产品的出资起点为100万，消费金融类产品的出资起点一般为30万。

第三类：起浮收益类产品，首要包含FOF产品，或许仿制私募基金战略的权益类信任产品，前者一般是信任公司自动办理的产品，后者一般是信任作为“通道”的产品，可以了解为代销的私募基金产品。

别的，部分信任公司现在还在逐渐开发股权类产品，首要是房地产股权类项目；其次，宗族信任也是信任公司能供给的相对特别的一类财富办理东西（后续专门再讲）。

以上三家不同职业的典型公司的产品系统，大致包含了国内六大类金融组织的金融产品。

期望经过本文的整理，你在未来出资任何金融产品的时分，可以拨开其目不暇接的「外衣」，一眼看清其本质，清楚地知道自己的钱投向了哪里？靠什么挣钱？收益有多少？面对什么样的危险？