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跟着2013年进入倒计时，股市年度收官基本无大悬念可言。回想2013年股市动态，和瑞资产专家认为，相较于2012年的极寒熊市，2013年的股市虽然上升不明显，且一贯骚动，但可明显看出缓步上升是2013年的大格局。专家指出，2013年股市虽然未能全面回暖，但其间概...

跟着2013年进入倒计时，股市年度收官基本无大悬念可言。回想2013年股市动态，和瑞资产专家认为，相较于2012年的极寒熊市，2013年的股市虽然上升不明显，且一贯骚动，但可明显看出缓步上升是2013年的大格局。专家指出，2013年股市虽然未能全面回暖，但其间概念板块撑起了上升的干流，且有加强趋势，因此，2013年极有或许是熊市转牛市的过渡期。

从各板块格局来看，A股的分化较以往更加明显，创业板在不经意间走出一波翻倍的牛市行情。而两市主板大盘的表现却远远不一无是处。不过，伴跟着支撑力气的弱化，小盘成长股也初步面临许多应战，2013年“奔牛”的后遗症或许需求在2014年“埋单”。

板块分化明显

在履历了2012年那令人措手不及的大熊市后，上证大盘自2012年12月5日1949点初步工作的反弹，于2月18日靠近2012年的高点方位2444点，这一个周期用了46天。顺着这一大好趋势，这反弹的榜首浪也铸成了2013年年度制高点，2548.30点，涨幅达16个点。前两个季度的股市在2300点左右徜徉，度过了一段平稳期，直到5月2日，跌至2267点，出现了榜首个低谷。5月29日收市为2432.6点，成为了年度第二高点。但紧跟而来的是6月27日的年度最低谷，2040.67点。但这一谷底的出现，结束了2013年大幅度的轰动，初步出现了相对平稳的上升趋势。到9月12日，现已逐渐回升到2361点，也成为了本年度第三个高点。终究一个季度，股市相对平稳，最低点出现在11月13日，2186点收市，不温不火的情况乏善可陈。

和瑞资产专家认为，2013年股市受三条主线影响，才出现了这样一个凌乱而又有明显上升趋势的股市大盘。一个是宏观经济，第二个是流动性，第三个是风险偏好。而这三条主线也是前段时间一贯在影响商场的东西，只需着力于这些方面，可以把握未来的展开现象。

另一方面，分析全年板块资金流向，其间稳步上升的有军工航天、生物疫苗、超级细菌、甲型流感、武汉规划、卫星导航、风沙办理等板块与工作，其间军工航天以净流入4.83亿元位列榜首，而领涨股航天长峰涨幅更是达到了8%，净流入率达到了34.83%。生物疫苗以2.03亿元紧跟这今后，其间东北制药的净流入率高达70.18%。超级细菌、甲型流感、武汉规划、卫星导航、风沙办理分别以净流入资产1.87亿、1.57亿、1.26亿、1.17亿、0.83亿上榜。

此外，传媒板块可谓是2013年大赢家。信达证券战略研究员王小军分析称，传媒板块行情的火爆与成果高添加和创业板特色直接相关。传媒工作一季度添加90%，二季度添加50%；其他，商场气氛还过得去，上证指数虽然坚持轰动格局涨幅不大，但赚钱效应仍能坚持。

“下一年传媒板块应该会分化。”王小军标明，从三季度创业板成果添加看，只坚持了个位数添加，全年达不到47%的预期成果增速，下一年工作内分化会很严重，传媒工作特别是影视工作，本来就不需求太多的机遇，一些龙头公司还有空间，许多中小公司会被吞并收购。

广州证券副首席战略分析师张广文也标明，最近10%的换手率，说明安排现已不看好传媒股；而IPO重启会下降创业板的稀缺性；此外，本年传媒工作的关键在于新式传媒业，但这不是经济的关键和支柱，下一年传媒工作转型的关键会有所改动，更多在革新，在传统传媒业，国家铺开对传媒持股的独占，成为混合经济的试点。即使传媒工作不下跌，也没有太多的上涨空间。

“小牛”创业板

假如从传统意义的商场表征指数看，A股在2013年并未脱节熊市阴影。不过，在整体商场疲弱的反面，2013年却是近十年A股商场赚钱效应较高的年份。

创业板指数本年以来累计涨幅高达74.10%，盘中创出1423.97点的前史新高。实际上，创业板指数大幅上涨只是本年成长股行情的一个缩影。假如以30%以上的涨幅定义为牛市行情的话，则本年从工作角度看，几乎一切的代表经济未来展开方向的新式成长性工作均现已进入牛市格局。据WIND数据，在中信一级工作指数中，有7只工作指数本年以来的累计涨幅超过了30%，除家电和国防军工外，其他5个工作均为典型的新式成长工作。其间，传媒、计算机和通讯指数本年以来涨幅最大，分别达到了93.44%、65.14%和41.54%。

从产生动力来看，2013年成长股的“奔牛”行情，并不能单纯归由于资金炒作。实际上，在创业板等成长股几乎一整年的上涨反面，具有以下三方面的推动力气：

首要，宏观经济转型供给做多基矗进入2013年，经济“保添加”的要求明显下降，取而代之的则是经济结构调整、挑选过剩产能、金融领域去杠杆等一系列经济转型命题。在经济转型现已趋势性翻开的布景下，新式工业必定会在资源再配备中处于优势方位，中期愿景带来的短期出色预期是小盘成长股本年以来持续走牛的基矗

其次，新股发行暂停进步稀缺性溢价。关于小盘成长股的持续走强，商场供求也发挥了重要的影响。由于主板商场持续低迷，以前的一年，A股新股发行处于暂停情况，这直接导致以往新股上市节奏较快的创业板、中小板遽然失去了供给压力，这使得此类股票的“壳资源”价值得到了明显进步。与此同时，由于新股发行暂停，新式工业板块阵营也暂时中止了扩军，相应造成了现已完结上市的新式成长股的稀缺性溢价逐渐走高。

终究，资金推动自我强化。在上面两大要素的支撑下，本年2月份初步，创业板等小盘成长股初步出现过量收益，从股市工作规矩看，若支撑要素没有明显弱化，则上涨行情逐渐会进入一个自我强化阶段。可以说，不同类型资金对成长股的接力式参与，也是本年结构性牛市产生的重要条件之一。

整体来看，2013年是归于小盘成长股的一年，由于经济转型的方向不会改动，新式成长股未来仍将是商场过量收益最主要的贡献者。只不过，在经过一整年的“奔牛”式上涨后，成长股中泡沫胀大、良莠不齐的风险也大幅凸显，并或许令不少2013年的结构性机遇在2014年转变为结构性风险。北京润正出资咨询有限公司分析师林碧野在接受本报记者采访时标明，本年创业板走出的大好行情不打扫体裁炒作的投机性上涨，出资者对此还应该稳重应对。