[600847]老百姓以14.28亿元收购河北华佗药房医药51%的股权
2023-06-29 18:19:29 来源：盛楚鉫鉅网
8月24日晚间，老百姓(603883)发布公告称，公司拟以自有资金14.28亿元收买河北华佗药房医药连锁有限公司(以下简称“华佗药房”)51%的股权。这桩溢价逾11倍的收买生意尽管会为老百姓带来构成区域合力、下降收买本钱等优点，可是也让老百姓账上新增约13亿元商誉。若华佗药房未来成绩不及预期，老百姓则存在相应的商誉减值危险。
拟收买华佗药房51%股权
8月24日晚间，老百姓对外发表公告表明，公司拟以自有资金14.28亿元(含借款)收买张维军、田金萍、马志荣和郭智宏持有的华佗药房51%的股权。老百姓表明，买卖完成后，华佗药房创始人及办理团队保存少量股权持续运营，与老百姓共同开展。
经评价，华佗药房股东悉数权益评价价值为27.98亿元，增值率为1128.65%。对此，老百姓表明，因方针公司轻财物运营，盈余才能较强，选用收益法评价，增值率较高具有合理性。
据了解，华佗药房是华北地区最具影响力的药房之一，系中国医药零售企业出售额20强之一。现具有门店715家，散布在河北省、山西省、内蒙古自治区，在河北张家口商场占有率榜首，在山西大同商场占有率第二。
财务数据显现，华佗药房2020年完成运营收入16.59亿元，对应完成的净利润为1.25亿元。2021年1-4月华佗药房完成运营收入5.61亿元，净利润为3287.08万元。老百姓表明，华佗药房2021年一季度受河北疫情影响，成绩不及预期。但华佗药房许诺2021年出售额和净利润不低于经审计2020年相应金额。
一起，买卖对方对华佗药房2022-2024年运营状况也做出了成绩许诺。买卖对方许诺，2022-2024年，华佗药房含税出售额分别为21亿元、24.15亿元、27.77亿元，净利润分别为1.63亿元、1.87亿元、2.15亿元。若许诺成绩未到达90%或净利润累计未到达许诺数的90%则调整估值，买卖对方选用现金或股权方法进行补偿。
老百姓表明，本次买卖契合公司全体开展战略，华佗药房将添补老百姓营销网络覆盖中的相对空白区域，可以有效地构成区域合力，进一步扩展公司华北地区商场，进步商场占有率，有利于周边省市的战略开展布局。一起，将较大提高老百姓在全国医药零售商场规划及收买规划，下降收买本钱，提高公司全体盈余才能。
新增商誉约13亿元
尽管老百姓在公告中细数本次收买的许多优点，但本次收买依然存在必定危险，其中最值得警觉的便是商誉减值危险。
据了解，本次收买估计构成新商誉约13亿元，收买完成后，老百姓整体商誉将到达47亿元。对此，老百姓提示危险称，华佗药房与老百姓在各自的开展过程中构成了本身的办理方法、运营特色和企业文化，客观上存在并购整合危险。若华佗药房未来成绩不及预期，老百姓存在商誉减值危险。
看懂研究院高档研究员程宇在承受记者采访时表明，“高额商誉会导致上市公司财物减值的危险上升。假如有高额商誉，那么关于该公司的估值就要恰当下调”。投融资专家许小恒也表明，假如上市公司存在大额的商誉，一旦呈现大幅的计提，那么将会对上市公司的股价构成巨大的冲击。
除了商誉减值危险，华佗药房还存在着商标丢失危险。公告显现，华佗药房部分“华佗药房及图”商标存在商标确权胶葛，该案现在在再审程序之中，存在商标丢失的危险。若再审败诉，华佗药房将不能再运用“华佗药房”或“华佗药房及图”商标，或许对华佗药房运营有必定影响。
材料显现，老百姓是国内规划抢先的药品零售连锁企业之一，公司首要经过构建营销网络从事药品及其他健康、美丽相关产品的出售，运营品类包含中西成药、中药饮片、摄生中药、健康器件、健康食物、一般食物、个人护理品和生活用品等。2021年上半年，老百姓完成运营收入74.61亿元，同比增加11.58%;对应完成的归属净利润为4.06亿元，同比增加20.79%。
值得一提的是，老百姓自提出经过保存原创始人部分股权的方法，收买区域龙头医药连锁公司控股权的“星火并购形式”后就敞开了“买买买”之路。自2015年以来，星火工作群快速开展，现在具有子公司14家，门店2127家。本次收买华佗药房在老百姓看来是“星火并购形式”的标杆。
针对公司相关问题，记者按老百姓证券部工作人员的指示将采访提纲发送至公司证券部邮箱，但到发稿未收到回复。(记者董亮丁宁)
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
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08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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