券商投行价格战注定601727上海电气没有赢家
2022-09-25 05:07:49 来源：盛楚鉫鉅网
某大型央企日前为行将发行的百亿元规划公司债承销投标，有券商报出了1万元承销费，承销费率仅0.001%。，引起商场热议。按常规，债券承销的费率在1%。左右。该券商报出如此贱价，显然是投行无序竞赛的成果。
券商投行在债券承销的价格战早已打响。此前，在我国核电78亿元的可转债发行中，中信证券和中金公司两家联合承销商仅收取了248.04万元的承销保荐费用，承销费率低至万分之三。与1%。的常规比较，打了很大的扣头。其实，不仅在债券承销上，在新股IPO承销上，券商投行的价格战相同已打响。券商投行在保荐承销项目上打价格战，一方面，与某些券商投行争抢商场份额有关。对券商投行而言，承销债券项目金额的凹凸，承销新股IPO项目的多少，关于其在相关项目的商场份额有着决定性的影响。能获得更多的商场份额，将提高其商场影响力，在往后的竞赛中将占有愈加有利的位置。另一方面，券商投行以更低的价格承包项目，背面亦不无“放长线钓大鱼”方面的考量。比方，要是上市公司与券商投行可以很好地交流与协作的话，往后比方再融资、并购等项目或许也会选定该券商作为承销保荐组织。此外，券商投行打价格战，阐明从前的高费率形式是不行继续的。
券商投行的价格战，究竟能获得多大的预期作用很难说，而这种不正当的竞赛行为，却是伤人又伤己。从利益上说，券商获利很少甚至会亏本，也影响整个职业的生态。基于此，上一年下半年证监会曾就公司债券日常监管做出问答，指出重视承销组织的执业质量，强化发行承销环节的办理。对承销费率偏低、执业质量存疑的公司债券项目展开专项现场检查工作，核实承销组织是否履行了充沛恰当的尽职查询程序，以及发行人相关信息发表是否实在、精确和完好。
我国证券业协会日前发布的《2018年证券公司事务数据计算排名状况(证券承销事务)》显现，在98家归入计算的券商中，排名前十的券商在股票主承销家数中占比达到了56.04%。股票承销有逐步向头部券商会集的趋势，客观上这也是券商职业开展的大势所趋。而职业会集度越高，其他中小券商占有的商场份额将越小。中小券商要获得项目，开打价格战也是无法之举。
同质化严峻是眼下我国券商职业的一大致命伤，所以，券商投行的价格战，其实也是在倒逼各券商赶快充沛发挥本身优势开辟新路，在某一点或面上争夺打破。比方有券商主攻债券承销，期望成为该范畴老迈；也有券商将要点放在并购重组上，期望在这一范畴获得优势；还有券商着力开展资管事务，期望在该事务范畴获得打破，等等。
券商投行价格战的背面，凸显职业竞赛的剧烈程度。往后，跟着各项事务向头部券商会集，中小券商的竞赛压力增大，生计环境将愈加短促，那么将或许导致某些券商为了生计与开展而逼上梁山的或许。10多年前券商职业遭受整理潮，多家大牌券商或被吞并，或被吊销，或被封闭，原因就在迫于竞赛压力与生计压力而发生违规行为，致使整个商场堕入劣币驱赶良币的状况。无论如何，这样的局势不能重演。
(作者系资深商场调查剖析人士)
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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