新股重庆银行780963打新价股票600199值分析

重庆银行(780963)发行价10.83元，市盈率8.97倍，申购上限10.4万股。中签缴款日为01月25日。公司主营银行事务、零售银行事务、资金事务等。

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公司简介

重庆银行是第一家在香港联交所上市的城商行，本行事务首要集中于重庆市，并掩盖四川、陕西和贵州等部分区域。到2020年6月30日，本行总财物为5,322.22亿元， 发放借款和垫款净额为2,552.31亿元，吸收存款余额为3,028.51亿元。本行财物规划在我国西部区域坐落前列。一起，本行取得了现在城商 行最高的规范普尔长时间主体信誉评级——“BBB-”，本行成为西部金融机构中 首家取得出资级评级的银行。到 2020年6月30日，本行设有包含总行经营部、小企业信贷中心以及4家一级分行 在内的合计143家分支机构。到2020年6月30日、2019年12月31日、2018年12 月31日和2017年12月31日，本行在重庆区域的借款占本行悉数借款(不含利息)的份额分别为80.32%、80.29%、77.78%和77.36%。

财物结构优化，安稳息差水平。重庆银行的借款占比，从2015 年的38.8%进步至2020 年上半年的48.9%。借款占比的进步，对全体生息财物收益率起到了活跃作用。客户存款作为最安稳的负债来历，2015-1H20 占比维持在60%以上。一起，公司抓住了商场同业负债2019-1H20 利率下降的窗口期，恰当添加同业负债占比，从2018 年底的13.9%进步至2019 年底的15.4%和1H20 末的15.5%，为净息差的进步做出了正向奉献。

活跃开展电子银行途径，个人事务为新式亮点。2015 年以来，个人、企业电子银行年累计买卖额年复合增加率分别为26.5%和10.3%。2017 年开端接入第三方付出，近2 年复合增加率为111.2%。到1H20 末，公司已支撑付出宝、财付通、京东等干流第三方付出渠道。1H20 末以转账、缴费、理财出售等高频买卖为主的线上事务代替率超越90%。久远来看，电子银行事务的开展有助于节约人力本钱，进步运营功率。2015-1H20 个人借款占比大幅进步。

消费借款和按揭借款齐头并进，个人银行借款结构进一步优化。选用“金融+互联”形式，打造“归纳化、场景化、智能化、个性化”的新零售形式。

财物质量2018 年起稳中向好。重庆银行经过归集整合贷后办理、不良财物处置功能，归纳施策，精准发力，下降不良生成率，从而将不良率从2018年底的1.36%，继续下降到1H20 末的1.24%。拨备掩盖率优于上市城商行。

2018 年起，上市城商行全体拨备掩盖率从2018 年底的187.2%下降至1H20末的152.8%。但重庆银行操控不良生成的一起，慎重计提拨备，将拨备掩盖率逆势从2018 年的225.9%进步至302.2%，厚实财物质量。

征集资金弥补本钱，有助于进步抗危险才能。征集资金将在扣除发行费用后，悉数弥补中心一级本钱。到2020 年6 月30 日，公司本钱充足率为12.84%，一级本钱充足率为9.76%，中心一级本钱充足率为8.52%。依据2019 年3月的招股说明书申报稿，A 股发行规划不超越7.81 亿股。本次发行完成后，本钱充足率、中心一级本钱充足率均将进步约2.22 个百分点，抗危险才能将进一步增强。

2013年11月，本行在港交所主板成功挂牌上市，成为首家登陆H股的内地 城商行，并于2015年第一批当选我国银监会城商行“领头羊”方案。到2020年6 月30日，本行财物规划在我国西部区域坐落前列。一起，本行取得了现在城商 行最高的规范普尔长时间主体信誉评级——“BBB-”，本行成为西部金融机构中 首家取得出资级评级的银行。

H股上市以来，本行不断深化改革，强化精密办理才能，现已成为西部区域归纳实力抢先的城商行。

财务状况

2020 年 1-9 月经营收入为 98.87 亿元，同比增加 12.75%;归属于本行股东的净利润为 38.94 亿元，同比增加 4.60%;扣除非经常性损益后归属于本行股东的净利润为 38.65 亿元，同比增加 4.46%。

本行估计 2020 年度的兼并经营收 入约为 126.09 亿元至 139.17 亿元，同比增加幅度约为 5.53%至 16.48%;归属于本行股东的净利润约为 43.37 亿元至 46.09 亿元，同比增加幅度约为 3.08%至 9.55%;扣除非经常性损益后归属于本行股东的净利润约为 43.23 亿元至 45.81 亿元，同比增加幅度约为 3.01%至 9.16%。

定论

13年早在港股上市，现在股价4.73港元，PE不到3倍，PB 0.32倍，A股上市发行价估计在10元，上市就算不涨也溢价港股三倍，可以说毫无出资价值。