七十万股浙江东方600120民调查 逾九成亏损

图片01：我国政法大学教授刘纪鹏称，避免大起大落健康开展，咱们有必要建立本钱与钱银委员会，关于咱们央行财政部、国资委、证监会、银监会等等一致做出布置组织，不要宣告不协调的声响。

图片02：我国证券业协会副会长林义相告知记者，股市半年多的时刻跌落了百分之五十以上，那这应当归于一个非常严峻的跌落，乃至有人把它叫做一个股灾，这是一个灾祸，我觉得这也不为过，从现在这个状况来看，股市跌了这么多，需求有一些办法有一些方针出来，可以支撑股市的一个比较平稳的健康的开展。

图片03：我国人民大学金融与证券研讨所所长吴晓求称，救市和不救市来说，这两个词非常得灵敏，他以为政府应该给予准则上一个高度的重视。

从上一年10月16日的前史高点6124.04点，一路跌到了今日的2794.75点，累计跌幅现已挨近55%，在这轮跌落中，投资者的丢失又有多少呢？昨天上午11点，经济半小时栏目联合多家站主张查询，截止今日上午11点，共有764588名投资者参加了这个查询。

经济半小时：七十万股民大查询 逾九成亏本

上星期沪深股指创下十二年来最大周跌幅，昨天和今日又走出两根阴线，至此发明了A股前史上的第一次十连阴，上证指数盘中呈现2769点的低位，再度创下近15个月以来新低，股市的动乱也引起了相关部分的高度重视，在央行金融安稳剖析小组刚刚发布的《2008年我国金融安稳陈述》中，明确提出应该避免股票商场呈现大幅动摇。

但实际上从上一年"530暴降"开端，我国股市一直在大起大落中震动不已，有20个买卖日，上证指数单日跌幅超越150点，从上一年10月16日的前史高点6124.04点，一路跌到了今日的2794.75点，累计跌幅现已挨近55%，在这轮跌落中，投资者的丢失又有多少呢？咱们也联合多家站做了一个上查询。

七十万股民大查询 逾九成亏本

昨天上午11点，经济半小时栏目联合多家站主张查询，截止今日上午11点，共有764588名投资者参加了这个查询。

查询显现，从2007年1月1日起至今，参加查询的投资者中亏本者的份额达到了92.51%，盈余的投资者仅有4.34%，牵强保本的投资者为3.15%；如此大范围的亏本，即使在曩昔绵长的熊市中，也极为稀有，实际标明，曩昔一年A股商场不只没能有用添加国民的产业性收入，反而在不断地吞噬国民的个人产业。

而那些亏本的投资者，他们的亏本终究占其金融资产的多少呢？查询显现，亏本的投资者中有59.98%的人现在亏本占其金融产业的50%以上，有14.50%的人亏本占其金融资产的40%，有11.43%的人亏本占其金融资产的30%，有5.74%的人亏本占其金融资产的20%，有2.46%的人亏本占其金融资产的10%，有5.89%的人亏本占其金融资产的10%以下。

在任何国家，股市都是一个充溢危险的商场。那么在A股商场亏本的投资者，他们以为是什么原因导致他们呈现亏本的呢？查询显现，82.66%的投资者以为是我国A股商场调控及监管有问题而导致了他们亏本，10.39%的投资者以为他们对宏观经济和个股基本面研讨得不透彻而导致他们呈现了亏本，别的有6.95%的投资者以为他们亏本的原因是自己的炒股技能不熟练。

A股大幅跌落的最首要原因终究是什么，在这次查询中，有81.85%的投资者以为我国A股商场调控及监管有问题，是导致A股大幅跌落的最首要原因，有12.22%的人以为最首要原因是我国经济远景不明朗，3.42%的人以为最首要原因是外围金融商场动乱，还有2.51%的人以为最首要原因是油价持续攀高。

在当时2800点这样一个点位，监管层是否应该进一步出台利好办法进行救市，查询显现，74.69%的投资者以为应该救市，9.45%的投资者以为不应救市；还有15.86%的投资者表明对这个问题欠好答复。

关于A股从上一年十月份开端的跌落，投资者应该怎么看待？咱们也特别搜集了一些数据，来和其他的一些证券商场进行比较。

A股持续跌落的最首要原因终究是什么？尽管议论纷纷，但每一种说法又都很难彻底解说A股如此长时刻和大起伏的跌落。最早咱们的观念是A股跌落是受美国次货危机的连累？但从上一年10月到本年6月，次货危机的源头美国标准普尔指数总跌幅不过11%。还有说法以为A股跌落是受高油价影响，但欧美地区受油价影响比我国更大，但英国金融时报100指数上一年10月至本年6月跌落起伏不到8%；也有专家提出A股是一个新式商场，简单呈现大幅动摇，但是同样是新式商场的俄罗斯、印度、巴西却并没有呈现像A股这么大的跌落，上一年10月到本年6月，俄罗斯RTS指数跌落了15%，印度孟买SENSEX30指数跌落了12%，巴西圣保罗买卖所指数跌落不到8%。还有人以为，A股前期涨幅过大，现在呈现大幅跌落彻底 正常，但实际是2002年10月至2007年10月，A股涨幅只要295%，而同期印度、巴西和俄罗斯的首要指数别离上涨572.6%、542.4%和519.8%；

关于A股持续跌落的原因，尽管有许多种说法，但是，却没有任何一种说法可以彻底解说清楚，我国经济还在高速添加，CIP也一直在可控之中，外贸出口依然活泼，A股反倒呈现如此大幅跌落？也有专家剖析，A股其实并不缺少资金，它缺的其实仅仅决心，方才的查询也阐明，绝大多数股民都期望政府在眼下这个时分，出台利好办法来救市，那么，专家关于这个问题的观念是什么呢？

我国政法大学教授刘纪鹏："由于咱们的监管部分最中心的使命是坚持商场的安稳，确保投资人特别是中小股民的利益，咱们本钱商场安稳的一个标志是要避免大起大落，那么现在的这个点位应该被判定为是大落的时期了，莫非必定要血的经验大的震动来教育咱们的投资者吗？"

我国人民大学金融与证券研讨所所长吴晓求："救市和不救市来说，那么这两个词非常得灵敏，我却是以为便是政府应该给予准则上一个高度的重视。"

我国证券业协会副会长林义相："我想股市半年多的时刻跌落了百分之五十以上，那这应当归于一个非常严峻的跌落，乃至有人把它叫做一个股灾，这是一个灾祸，我觉得这也不为过，从现在这个状况来看，我个人觉得，股市跌了这么多，需求有一些办法有一些方针出来，可以支撑股市的一个比较平稳的健康的开展。"

近六成股民以为，前次救市失利由于政府部分方针彼此对立，投资者决心遭到冲击

咱们都还记住，本年4月，上证指数跌至3000点时，相关部分曾出台一系列办法进行救市，包含调整印花税，严厉操控巨细非解禁规划，但是，商场仅仅呈现了时刻短反弹，随后又堕入了更深的跌落通道中。这一次出手救市，为什么没能把股市拉出低谷？咱们今日在上的查询显现，有57.16%的投资者以为，前次救市不成功的原因是，有关政府部分方针彼此对立，冲击了投资者决心；而有26.02%的投资者以为前次救市不成功的原因在于救市办法不到位或相关办法出台太晚，别的有16.82%的投资者以为前次救市不成功，最首要原因是投资者对我国经济的远景越来越忧虑；就这个问题咱们再来听听专家的剖析。

记者："为什么印花税下谐和实际巨细非没有遏止跌落？"

刘纪鹏："也便是讲曩昔咱们约束股市上的要素，给它撤销掉了，但是这仅仅其间要素之一，或许还有其他的要素，比方说巨细非的解禁便是第二个，第二个要素，跟着锁一爬二时刻的解禁，非流通股今日开端要上市流通了，压力越来越大。"

记者："这个减持为什么那么难以约束，即使是在现在这样一个急速跌落的时分，依然难以按捺股市减持的这个压力呢？"

刘纪鹏："比方一块钱折价的股，所以哪怕到了两千点，一千五百点，股市在两三块钱的时分，它还可以挣钱，那么假如预期欠好，那么这种的价值系统那便是，那就形成了人们对今日或许是面临巨细非问题，百般无奈的一种欠好预期，又进一步导致了咱们想今日从速抛出去，而且知道假如抛到一个低点，再回弹，它还，或许暂时它停下来了，你再回弹到一个高度，它或许还会抛，由于压力究竟很大。"

记者："那这一次跌落，您觉得首要的原因是什么？"

吴晓求："进步一个百分点的存款准备金率，这样尽管是可以缩短大约四千多亿的这样一个流动性，从这个直观作用来看可以对通胀的操控发生必定的影响，但实际上，它不但是对通胀没有太大的缩短力，而且更为严峻的是它还触及到其它的商场，特别是本钱商场。"

记者："你觉得这股市发生影响到底在哪里，到底有多大？"

吴晓求："尽管它直接影响到金融商场的资金规划不是很大，但是它是一种很激烈的方针信号，对商场的投资者，特别是在这个时分，还在这么如此大起伏地缩短，这给人们的心思预期应该影响非常巨大，从而会应该会形成商场上必定意义上的误读，误判，或者说必定意义上的惊惧。"

记者："那咱们的商场依然在暴降是不是咱们的这个商场自身出了问题，或者说咱们相关的企业确实是出了问题才导致商场这样的一个成果呢？"

吴晓求："咱们宏观经济的管理部分，咱们的许多的跟本钱商场密切相关的方针的拟定部分，他们出台方针，我呼吁，必定要认真地把本钱商场的开展，它的接受力要归入到它的考虑之中，不能说就像从前那样只单向思想，单一方针。"

逾七成股民呼吁救市，救市还有几张牌？

咱们的查询显现，有74.69%的投资者以为应该救市，但是关于怎么救市却有许多不同的观念。咱们来看看上的投资者们，他们都提出了哪些救市的主张。

假如救市，应该采纳哪些办法，今日咱们也就这一问题向民搜集定见。查询显现，有13.73%的投资者呼吁赶快推出股指期货。那么股指期货会对股市发生什么样的影响呢？

在股指跌穿3000点，阅历连天阴雨的时分，再标准"巨细非"减持、按捺歹意再融资好像也仅仅小修小补，专家呼吁股指期货的推出才是A股止跌的强心针。

股指期货是金融范畴首要的避险东西，在全球金融商场现已有25年的前史，现在金融衍生品中非常老练的干流种类。

那么国际其他国家是在什么时分推出股指期货的呢？咱们来看看，美国、英国、日本等金融大国在推出股指期货时，其股票商场市值占GDP的比重在30％左右，而现在我国股市市值在2007已超越GDP，推出股指期货的根底可谓非常坚实。实际上，全球经济总量排名前二十位的国家和地区除我国外都有股指期货，像我国这样经济总量排名第四的经济体没有股指期货，算得全球金融商场的特例。

那么股指期货推出后，对证券商场的指数会带来何种影响呢？咱们比较了美国、日本、韩国、英国、新加坡、巴西、俄罗斯、加拿大、法国、德国、印度、香港12个国家和地区推出了股指期货后的股票指数的趋势，咱们发现在这些商场推出股指期货后，短期内80%的商场其股指呈现上调，而且上调起伏遍及超越20%，从长时刻看，股指期货关于证券商场的健康和安稳更是起到了非常活泼的作用。

那么股指期货推出后对股票买卖量的影响又是什么呢？咱们在对上述12 个商场进行数据比较后发现，股指期货可以有用地活泼商场买卖。比方1986年香港推出股指期货后，当年股票买卖量添加了60%。

在咱们今日的查询中，还有18.85%的投资者以为应在一段时期内中止新股发行。

在一段时期内中止新股发行，曾多次被监管部分选用，1994年7月，股市行情持续低迷，我国证监会宣告年内暂停新股发行与上市，上证指数在随后的33个买卖日从325点上涨至1052点，1999年5月，上证指数跳空下行迫临千点大关，5月19日我国证监会宣告"变革股票发行系统"的方针主张，激发了闻名的 "5?19"行情，2002年6月，我国A股再次堕入低谷，证监会发布《关于进一步标准上市公司增发新股的告诉》，进步上市公司请求增发新股的门槛，股市随后迎来了井喷式行情，2005年7月，针对A股在千点徜徉近一个月的低迷状况，国务院宣告暂停新股发行，为股改让路，沪深股市在随后的两个月呈现了大幅上涨行情。

在咱们今日的查询中，67.42%的投资者以为当时救市最重要的办法是对巨细非解禁实施更严厉的控制办法。

上证指数从6124点跌至2811点，巨细非解禁被遍及以为是元凶巨恶。据信达证券的剖析陈述，到2010年，假如巨细非解禁的股票悉数上市，依照现在的股票价格核算，商场股票总流通量将比现在的流通量添加194.9%，相当于扩容一倍。股票大起伏添加，而资金量并没有显着添加，这确实或许成为A股商场不能接受之重。尽管最近监管部分对"巨细非"减持做出多种约束，但投资者依然以为处罚过轻，力度不行。但是，商场上也有观念以为"巨细非"减持并是当时商场跌落根本原因。6月9日，深圳证券买卖所发布了主板免除限售及减持状况的剖析陈述，指出从2006年8月第一笔免除限售开端到本年4月24日，深圳主板商场巨细非累计减持股份总买卖金额为1006.37亿元，约相当于沪深两市成交活泼时一天的总成交量，均匀每月减持股份总量占买卖总量的份额仅为0.538％。因此不能得出"巨细非"减持与股指的跌落有必定的联络。

从时刻上来看，股市的持续跌落现已历时八个月。在此期间，除了上一年11月底和本年4月底，从前有过两波反弹外，其它绝大部分时刻都是单边跌落。无论是跌落起伏、触及个股、跌落时刻，都现已非常充沛。股市假如持续跌落，很难找到技能上的原因。现在这个时分，还有什么方针牌可以发挥救市的作用？咱们再来听听专家的观念。

记者："有哪些办法是可以救市的？"

刘纪鹏："避免大起大落健康开展，咱们有必要建立本钱与钱银委员会，关于咱们央行财政部、国资委、证监会、银监会等等一致做出布置组织，不要宣告不协调的声响，由于本钱商场它的力气是可以和咱们商业银行，整个系统直接融资系统，半壁河山平衡之分的，乃至往后它要代表这，比商业银行直接融资系统还要更重要的力气，值得这样有一个统筹的组织。"

吴晓求："咱们也可以答应这些现金流比较好的上市公司去回购它公司的股票而加以刊出，假如当它以为它的股票价格严峻地违背它的价值，实际上你拿你的赢利也好，拿你其它的资金也好，你去回购，去刊出，那么这个也不乏为是一种安稳商场，让商场回到理性状况的一个方针办法，这个就非常重要的，别的便是咱们这个IPO这个发行上市，咱们仍是要认真地查询商场的接受力，最近这些天，在我国建筑，说可以打破常规地来进行上市我不以为这是一个好事情。"

我国证券业协会副会长林义相："假如说咱们的新股发行可以采纳愈加灵敏，一个商场化的发行方法，就会呈现，商场欠好，低迷的时分，股票是发不出去的，而且上市公司它也是不愿意发的。"

半小时查询：大起大落的商场不是一个健康的商场

央行发陈述，要避免股市大起大落，但是投资者最挂心的依旧是股市的大起大落。

尽管经济的基本面没有呈现大的问题，但证券商场人气现已极度低迷，很多上市新股的跌破发行价阐明咱们的商场正在渐渐损失融资功用。超越90%的投资者都在亏本，损失融资功用，大起大落，这样一个商场明显不是一个健康的商场，更不是管理层和投资者期望看到的商场。

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