[上交所股票期权交易机制是]一百万起投的基金怎么退出(一百万怎么买基金)

摘要：私募股权基金的运作能够分为四个阶段，即征集资金、挑选项目、投入资金、退出获利。作为私募股权基金的最终一环，退出是私募股权基金在其所出资的企业开展到必定阶段后，将股权转化为本钱方法然后获得赢利或下降丢失的进程。本文将结合私募股权基金的退出方法剖析不同退出方法下的税务问题。

01

我国私募股权基金的退出方法

我国私募股权基金的退出方法首要分为IPO退出、并购退出、回购退出等。

?1.初次揭露发行股票上市退出

?初次揭露发行股票并上市（IPO），当被出资的企业揭露上市后，私募基金逐渐减持该公司股份，并将股权本钱转化为现金形状。IPO能够使出资者持有的不行流转的股份转变为可生意的上市公司股票，完成本钱的盈利性和流动性。

2.吞并收买

吞并收买上是在到达必定条件或时机时，私募股权出资基金将持有的被投企业的股权转让给第三方，以保证所出资资金的退出。

3.股份回购

股份回购是指被投企业或许公司创始人/实践操控人公司/股东依照约好的价格将公司的股份购回，然后使私募股权出资基金退出的方法。与并购相同，回购的实质也是一种股权转让，两者的差异在于股权转让的主体有所不同。若企业具有较好的开展潜力，则企业的回购主体等有决心经过回购股权对企业完成更好的办理和操控然后回购股权，归于活跃回购;若出资安排以为企业开展方向与其私募基金的出资增值目的不相契合，自动要求企业回购股权，则对企业而言，归于消沉回购。私募股权出资协议中回购条款的设置其实是出资方为自己变现股权留有的一个带有强制性的退出途径，以保证当被投企业开展不达预期时，为保证出资方已投入本钱的安全性而设置的退出方法。

02

私募股权出资基金在不同退出环节的交税剖析

?私募基金在出资及退出阶段触及的税费首要包含印花税、增值税、所得税，是否交纳企业所得税，与私募出资基金的安排方法有关。《中华人民共和国企业所得税法》规则，除个人独资企业、合伙企业不适用企业所得税法外，凡在我国境内，企业和其他获得收入的安排为企业所得税的交税人，依照本办法规则交纳企业所得税。所以合伙制私募出资基金自身不交纳企业所得税，公司制私募出资基金交纳企业所得税。一起，《关于合伙企业合伙人所得税问题的告诉》（财税[2008]159号）清晰合伙企业实施“先分后税”，每一个合伙人为交税义务人，合伙人是自然人的，交纳个人所得税；合伙人是法人和其他安排的，交纳企业所得税。是否交纳印花税和增值税与私募基金的事务有关。

1.增值税

?①归于金融产品转让的股权转让行为需求交纳增值税

非上市企业未揭露发行股票，其股权不归于有价证券，转让非上市公司股权不归于增值税纳税规模。转让上市公司股权（股票）应依照金融产品转让税目征收增值税。

财税[2016]36号附件1《营业税改征增值税试点实施办法》附注第（五）项第4点规则，金融产品转让，是指转让外汇、有价证券、非货品期货和其他金融产品所有权的事务活动。其他金融产品转让包含基金、信任、理财产品等各类财物办理产品和各种金融衍生品的转让。上市公司的股票归于有价证券，经过被出资企业上市进行退出的行为，需求依照金融产品转让交纳增值税，增值税计税根据为卖出价与买入价的差额，关于限售股解禁后流转的股票买入价需根据国家税务总局公告2016年第53号《国家税务总局关于营改增试点若干征管问题的公告》第五项第（二）条规则：公司初次揭露发行股票并上市构成的限售股，以及上市首日至解禁日期间由上述股份孳生的送、转股，以该上市公司股票初次揭露发行（IPO）的发行价为买入价。

②事例剖析

（1）假定某有限合伙型私募基金2018年向A公司出资1000万元，每股20元，合计50万股，2020年5月，A公司IPO，IPO发行价格为40元/股，2021年5月限售解禁后悉数转让价格为80元/股。

则根据相关规则，上述事例中增值税计税根底核算方法为：

80元/股*50万股-40元/股*50万股=2000万元

（2）当出资成本价高于IPO发行价时关于清晰二手车经销等若干增值税征管问题的公告（国家税务总局公告2020年第9号）四、单位将其持有的限售股在解禁流转后对外转让，依照《国家税务总局关于营改增试点若干征管问题的公告》（2016年第53号）第五条规则确认的买入价，低于该单位获得限售股的实践成本价的，以实践成本价为买入价核算交纳增值税。假定某有限合伙型私募基金2018年向A公司出资1000万元，每股50元，合计20万股，2020年5月，A公司IPO，IPO发行价格为40元/股,2021年6月限售解禁后悉数转让80元/股。则根据上述规则，上述事例增值税计税根底核算方法为：

80元/股*20万股-50元/股*20万股=60万元

③关于转让全国中小企业股份转让体系挂牌公司股票

根据《国务院关于全国中小企业股份转让体系有关问题的决议》国发[2013]49号文）第六项的规则“国务院有关部门应当加强统筹和谐，为中小微企业使用全国股份转让体系开展发明杰出的准则环境。商场建设中触及税收政策的，原则上对比上市公司出资者的税收政策处理”。

一起，根据国家税务总局的智能咨询回复，转让全国中小企业股份转让体系挂牌公司股票依照“金融产品转让”核算交纳增值税。一般交税人适用税率为6%，小规模交税人适用3%征收率。

2.印花税

①转让非上市公司股权

转让非上市公司股权需交纳印花税。股权转让的印花税依照印花税税目中的“产权搬运书据”交纳，立据人按所载金额万分之五贴花。需求留意的是，交税人申报的计税根据显着偏低，又无正当理由的，税务机关有权核定其应交税额。

②关于转让全国中小企业股份转让体系挂牌公司股票

?在全国中小企业股份转让体系生意、承继、赠与股票所书立的股权转让书据，依书立时实践成交金额，由出让方按1‰的税率核算交纳证券（股票）生意印花税。

③转让上市公司股份

对生意、承继、赠与所书立的Ａ股、Ｂ股股权转让书据，由出让方按千分之一的税率征收证券（股票）生意印花税。在上海证券生意所、深圳证券生意所体系生意、承继、赠与优先股所书立的股权转让书据，均依书立时实践成交金额，由出让方按1‰的税率核算交纳证券（股票）生意印花税。

结语

私募基金的税务处理一直是职业内重视的一个主题，且关于合伙型私募基金而言，相关税收规则存在许多不清晰乃至滞后的当地，各类问题及争议不断出现，怎么处理好法人出资者、自然人出资者以及存在杂乱嵌套联系的出资者的涉税问题是一项重要应战。道可特私募事务团队也将继续重视并共享有关私募股权出资基金触及税务问题的法规及事例。