四月打300012新，我只选平安好医生

我国安全（02318.HK）俨然已成本钱上市的一艘新航母，稳妥、金融、医疗……简直一切事务板块都能称得上是挣钱的“永动机”，终究，人类文明的开展注定离不开“安全”、“金钱”以及“健康”。

4月16日，了解到，在经过长时间的预备后以及IPO申报后，安全的亲儿子——“安全好医师”迈过港交所的聆讯，将敲钟方案再次向前推了一大步。而这也意味着安全系的首个独角兽项目正式上岸。

按招股方案，安全好医师将于26日确认发行价，5月4日正式挂牌，预集资10亿美元（约78亿港元）。其间，拟发行股份将有93.5%分配给世界出资者，其他6.5%则作本港IPO上市。

从前夕的独角兽到递表，再到确认招股时刻，安全好医师的热度可谓从未暂停，而这也注定该公司会成为近期的打新“牛股”。

已然“生来富有”，那终究体现在哪些方面？在自寻答案前，无妨持续跟着的脚步，再次解剖这个奇特“好医师”。

能处理职业痛点的企业都是好企业

无论是两会，仍是博鳌论坛，“互联网+医疗”这一字眼已屡次出现，这也直接反映方针对大健康范畴的重视。而正是这份重视，“长途医疗”更是一再上热搜。

何为长途医疗？料到这儿就不得不提及我国的医疗资源分配情况。自上世纪80年代，乡村协作医疗准则分裂后，“大锅饭”式的医疗单位无法满意人们的需求，我国便开端做其了医疗体系变革。所以，在1985年，我国敞开了首轮医改，但由于我国乡村人口基数大，旧有体系固有的坏处仍旧存在。

2009年3月17日，第二轮医改正式推出，提出了三大战略方针：一是完成全民掩盖根本医保，二是经过推进分级治疗家庭医师等办法完成医疗资源的有用装备，三是执行预防为主，防治结合，完成“以看病为中心”向“以健康为中心”改变。而这轮医改将以往的公费医疗准则转为医疗稳妥准则，医疗职业越来越市场化。

可变革这么多年，去医院仍旧是“人满为患、费用过高”。为处理这一痛点，我国开端重视其长途医疗，处理“看病难”的实际。开展至2017年末，我国长途医疗已掩盖了1.3万家医疗机构和国家级贫困县，让人满为患的医院大厅停留人数减少了18%。要知道我国但是一个超越13亿人口的超级大国，能让停留份额下降18%，足见长途医疗的需求与潜力。

拿长途医疗中触及的药品B2C事务来说，在人均可支配收入添加、医疗健康认识进步、在线购买健康产品的遍及程度添加以及制药公司的推行加强所推进下，该事务的买卖总额自2012-2016年添加近十倍，复合年添加率为77.2%，于2016年增至203亿元。

获益于医疗的需求、潜力以及方针扶持，这几年相关企业也发力此范畴，比方安全好医师、微医、春雨医师、好大夫等。

成果比美股上市公司更好

职业昌盛，触及企业许多，但经过揭露数据比照，安全好医师肯定算得上是该范畴中的佼佼者。

观察到，到现在，安全好医师已从健康办理事务扩展至亚健康办理、疾病的咨询和办理，以及健康稳妥产品，正在完成了互联网医疗全产业链。

以2016年的均匀月活泼用户和日均在线咨询计，安全好医师名副其实地成为全国最大规划的互联网医疗渠道。到2015年、2016年及2017年末，该渠道别离有303万、1.31亿万及1.92亿名注册用户，均匀月活泼用户（按每个历月的均匀活泼用户核算）别离到达560万名、2180万名及3290万名。

于2015年、2016年及2017年，其日均在线咨询量别离到达4万次、18万次及37万次；为个人及企业供给年度健康会员方案及消费型医疗服务。此外，APP具有在线健康商城，到2016年及2017年12月31日，别离到达约6.98万个及17.88万个SKU。

并建立具有掩盖全国的医疗健康服务供给商网络，包含约3100家医院（包含逾,000家三甲医院）以及约1100家体检中心、500家牙科诊所及7500家药店。

而按事务区分，其可分为家庭医师服务、消费型医疗、健康商城、健康办理及健康互动。

详细而言，在家庭医师服务方面，公司7×24小时承受图文及视频在线咨询，为用户供给辅佐确诊、恢复辅导及用药主张。

在消费型医疗方面，安全好医师供给健康检查及基因检测、医美、口腔卫生等服务。到2017年年末，公司在消费医疗事务与全国超越300个城市的约1100家健康检查中心、约60个城市的约500家牙科诊所及约30个城市的约70家美容中心进行协作。

在健康商城方面，安全好医师能够供给补品、中药、医疗器械、健身器材及配件、个人护理用品等。到2016年及2017年末，健康商城别离供给约6.98万个及17.88万个SKU（最小单品）。2017年前三季度，公司的健康商城买卖总额为7.22亿元，其间自营形式占比为65.7%，渠道形式占比为34.3%。

在健康办理及健康互动方面，安全好医师向用户供给健康头条、奖赏方案、健康办理及健康测评等服务，旨在增强用户粘性。

巨大的事务体量，安全好医师从2015-2016年的收入别离为2.79亿元、6.02亿元，同比添加115.8%，2017年前九个月完成营收同较上年同期添加240.4%至10.16亿元，净利润从同期亏本的6.14亿元收窄至其时的4.97亿元。换句话说，比同类的春雨医师、挂号网、好大夫、丁香园等好太多。

其间，上述四大事务板块运营收入占比别离为16.2%、44.7%、34.8%、4.3%，约1.65亿元、4.54亿元、3.53亿元以及4330万元。其主要客户为安全寿险、安全产险、安全银行、安全健康险及安全惠普出资，2015年、2016年以及2017年前三季度，安全好医师前五大客户占总运营收入的份额别离为75.6%、40%及31.4%。

要知道，这样的成果就算对标国内现已上市的同类企业也丝毫不落下风。

以美股Teladoc来说，2013-2016年，该公司别离发明了1991万美元、4343万美元、7738万美元、1.23亿美元的收入。2014年相对2013年添加了118%，2015年相对2014年添加了78%，2016年相对2015年添加了59%。

而净利润方面，Teladoc2013-2016年，别离每年净亏本602万美元、1704万美元、5802万美元和7422万美元，亏本额逐年添加。而2月27日发布的财报显现，2017财年第四财季，该公司运营收入为7714.00万美元，同比上涨106.26%；净利润-4438.30万美元，同比下降210.37%。

简略了解，别看Teladoc是上市公司，但仍处于“烧钱赚流量”的阶段，上市近3年，股价月K线图出现深“V”，702个买卖日涨幅近38个点，股价开端得到出资者的认可。

行情来历：富途证券

就算股价得到出资者“正视”，可就净利润而言，安全好医师仍是优于美国Teladoc的，终究一个是在亏本扩展，一个是在缩小。根据这一点，若将二者平移置换，安全好医师的股价走势或将优于Teladoc。

“出资是投人”的逻辑也建立

成果不输国外上市企业，还观察到，此次招股，安全好医师的团队、股东布景也可谓出资亮点。

招股显现，安全好医师的高档行政人员均匀具有16年相关职业经历。如CEO王涛在参加安全集团之前，彼曾任阿里巴巴高档副总裁、Ali Cloud的前身Ali Soft的总裁；金山软件的首席技能官、Skyworth Computer& Network Company Limited的首席执行官、及美国微软总部的软件工程司理，以及安全健康险的主席兼行政总裁，可谓“高管户”；

而其他高档办理层成员以往曾于阿里巴巴、微软、Sun Microsystems及亚洲万里通等抢先科技公司担任要职；

医疗团队的互联网医院正副院长都是具有近二十年大医院办理经历的“运营”，到2017年12月31日，该渠道的三级质量控制系统专家委员就有22名主任医师，这是许多实体医院都不曾匹配的。

更为凶猛的是，2016年5月，安全好医师在A轮融资时，就因医疗“独角兽”的光环拿到了5亿美元，估值到达30亿美元，改写了其时的互联网医疗范畴融资纪录；

2017年12月，软银再次向安全好医师出资4亿美元，投前估值现已高达50亿元美元。其时，在出资会上，听说孙正义做出4亿美元出资的决议，“只是用了10分钟”。

10分钟就肯定投4亿美元，真比当年入股阿里巴巴直爽多了。别的，从招股书股权结构中能够看到，其份额比较安定，安全系为榜首大股东，占有约46.2%的股份，软银则占有约7.14%的股权，从孙正义近年的出资风格来看，其肯定会是长时间具有的。

参阅孙正义优异出资眼光以及安全系近年的成果，采纳“出资是投人”的理念，信任安全好医师也遇到相似“战略失利”的“人祸”问题。

归纳大健康范畴添加的稳定性，互联网+、长途医疗等方针确实认性，团队的专业性以及牢靠的成果，手握较大市场份额的安全好医师无疑有潜力成为港股的大白马，出资者无妨预备富余资金，活跃打新。

而在打新方面，互联网券商“独角兽”富途证券此前将融资打新年化利率从6.8%降至1.6%（即融资10000港币日利息仅0.44港币），为出资者供给了福利，更走运的是，4月23日至6月21日期间，经过富途证券认购新股都免掉手续费，参加安全好医师的打新，正好能够享受到这个活动带来的优惠与便当，出资者幸甚。