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2023-03-23 11:00:39 来源：盛楚鉫鉅网
最近一段时间，通胀又成为商场重视的热门话题，物价数据颇受重视。商场人士预期，行将发布的3月物价数据将进一步走高。往后一个时期，通胀危险或许有所昂首，但估计不会成为杰出问题。从需求端看，钱银供应边沿收敛与消费上升力度有限一起束缚中心通胀上行，再考虑到猪价向下的牵引及工业品或已步入提价后周期，本年国内物价上涨幅度有限，不会对钱银政策构成显着束缚。央行降准降息或许性不大。
未来一段时间，国内通胀压力或许有所上升。一方面，前期海外央行“大放水”构成的富余流动性环境，供应了繁殖通胀的肥美土壤；另一方面，跟着新冠疫情趋势好转，全球经济复苏确实定性得到进一步提高，需求改进、消费回暖叠加供应滞后修正的局势，将为中心通胀的上行供应动力。
不过，不用过度忧虑通胀，本年我国通胀不会成为杰出问题。
本轮通胀的驱动源头在海外，本年美国通胀呈现超预期上行的危险值得特别重视。理由在于，自疫情爆发以来，美国钱银超发状况严重。一起，美国空前力度的财务影响，使得美国居民收入增速不降反升，居民消费上升显着快于次贷危机时期。这两方面要素大概率驱动美国通胀继续上行。
再看我国，当时钱银政策已从应急状况回归正常状况。钱银供应和社会融资规划增速的拐点根本建立，本年3月M2和社融余额的同比增速或许双双下行，广义流动性趋于边沿收敛。
不同于其他首要经济体，前期我国施行的一系列宏观政策，首要效果于出产端，这使得供应修正比国内需求修正得更早更快。居民消费上升态势平稳，且消费结构分解特征显着，对中心通胀的上行构成束缚。此外，跟着经济继续康复，基建“托底”必要性下降，房地产调控更趋严厉，均削弱了构成显着通胀的需求条件。
进一步看，在猪价下行趋势下，食物项的下拉效果将束缚CPI上行高度。PPI上行相对杰出。不过，查询人士以为，本年国内基建出资将低速增加，调控趋严下的房地产出资将更趋理性。缺少“我国故事”的合作，仅靠美国基建方案拉动，世界大宗产品价格或许难以继续上涨。
不管从钱银条件、需求要素，仍是产品提价的视点看，本年我国均难以呈现物价大幅上涨的状况。往后一段时间，我国物价或许有所上行，但不用过于忧虑。券商查询显现，近期出资者对我国通胀的观点并未呈现太大改变，忧虑通胀危险的出资者占比乃至有所下降。
至于未来通胀对钱银政策的影响，能够从两方面来看。一方面，通胀预期抬升，本年降准降息的或许性进一步下降；另一方面，通胀危险依旧可控，对钱银政策不构成显着束缚。未来钱银政策边沿收紧的节奏和力度或许都会比较陡峭，总量层面将坚持稳字当头。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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