「600360股吧」白酒稳了？茅台跌破2000元后反弹 机构这样看后市

贵州茅台的一举一动总是触动着商场的神经。

3月5日早盘，茅台股价盘中跌破2000元关口，最低价报1988元，创调整以来新低。茅指数早盘期间也大幅下挫，盘中跌近3%，“猪茅”牧原股份、“药茅”药明康德、“芯片茅”韦尔股份、“化工茅”万华化学等盘初跌幅显着。

不过，随后茅台股价拉升反弹，茅指数也随之企稳反弹，各职业龙头股跌幅收窄，汇川技能、金山工作、立讯精细等乃至翻红大涨。

贵州茅台等白酒股开年回撤逾20%

牛年开年以来，商场风格忽然呈现显着变化，前期资金抱团会集的高位板块回调，资金呈现凹凸切换的痕迹。从前一度打破3万亿总市值的贵州茅台，在不到两周时间内呈现了20%以上的跌幅，总市值也随之呈现较大程度缩水。

行情数据显现，从每日收盘价来看，新年前的最终一个买卖日，贵州茅台曾到达前史最高收盘价2601元，其时公司收盘时总市值达3.27万亿。

贵州茅台在2月18日一度上冲至2627.88元。但在随后的几个买卖日中，茅台股价继续下挫，3月5日盘中一度跌破2000元关口，最低价达1988元。

在失守2000元关口后，贵州茅台股价随即拉升反弹，到收盘茅台股价报2060.11元，险守2000元关口，上涨1.33%，没有掩盖3月4日跌幅。

自2月18日以来，依照收盘价核算，期间累计跌幅达20.8%，公司总市值在2月10日收盘时为3.27万亿元，3月5日收盘时，总市值为2.59万亿，期间累计蒸腾0.68万亿。

其他白酒股方面，到现在，泸州老窖自牛年开年以来回撤起伏最大，期间累计跌幅超30%，山西汾酒跌近30%，水井坊、ST舍得、酒鬼酒、当代缘等跌幅也靠前。

从市值蒸腾视点来看，贵州茅台市值蒸腾最多，其次是五粮液，牛年以来蒸腾近3000亿元，泸州老窖、山西汾酒等市值蒸腾逾1000亿元。

但2021年年内，贵州茅台现在仍录得上涨。而在此之前，贵州茅台2019年涨幅为108.79%、2020年涨幅为71.36%，可谓A股商场的大牛股。

白酒不香了？

白酒股继续跌落，真的是因为酒不香了吗？

从此前各家酒企发布的成绩预告来看，高端白酒成绩比较安稳。贵州茅台、五粮液两家白酒龙头企业估计2020年完成净利润别离为455亿元、199亿元，同比别离增加10%、14%。

泸州老窖、山西汾酒等增速也比较显着。泸州老窖估计2020年完成净利润55.7亿元至60.35亿元，同比增加20%至30%。山西汾酒估计2020年完成净利润29.5亿元至32.4亿元，同比增加41.56%至55.47%。

此外，洋河股份此前发布成绩快报显现，公司2020年经营总收入211.25亿元，同比下降8.65%；完成归归于上市公司股东的净利润74.77亿元，同比增加1.27%。公司营收下滑比较显着，但净利润仍完成小幅增加。

值得一提的是，在洋河股份发布成绩快报之前，公司已于2月23日发布公告称，宣告推举张联东为公司第七届董事会董事长。而时任宿迁市洋河新区党工委书记张联东曾揭露表明，将环绕做大做强白酒工业规划，支撑洋河股份扩展产能，推进白酒才智酿制二期投产达效，助推10万吨陶坛库建成投用。

天风证券以为，这波白酒股调整的前因是新年前商场预期较满，板块大涨，估值坐落高位。

但白酒大逻辑仍未变，成绩有强支撑。天风证券指出，白酒大逻辑并没有变，高估值水位将继续，板块通过调整之后，仍有望继续上扬。就新年终端动销调研来看，高端白酒量价齐升，其本源是新年白酒除宴席场景，其他场景都根本康复，而消费晋级布景下喝好酒的份额继续提高，高端酒数据继续亮眼。此次新年价格都稳中有升，并未呈现以往放量价格下来的状况，一起产品结构也在晋级。展望后市，白酒进入冷季，挺价推新会是主旋律，咱们估计白酒公司年报及一季报数据均好于预期，一起在4月份举办的春糖也会规划盛况，优质公司继续会带来惊喜。

中信证券曾喊出茅台3000元目标价

现在，关于前期强势股票来说，未必要十分失望。闻名财经评论员郭施亮以为，未来影响股价走向的要素，不仅仅是商场环境、钱银环境以及商场资金的出资志愿，更需要看上市公司本身的根本面及生长性等要素。换言之，假如上市公司归于优质财物，且还可以坚持稳健生长的优势，那么在股价非理性下行背面，只可以界说为商场的杀估值行为，待上市公司的估值回归至理性状况后，很快会取得中长线资金的喜爱。

值得一提的是，在此前茅台股价创新高之际，中信证券曾喊出了3000元的目标价。

其时中信证券给出的理由是1、茅台品牌和途径力进一步提高，中心财物壁垒不断加固；2、非标产品望首先催化增加提速，保护普飞价稳夯实潜在涨价或许。

中信证券其时表明，作为高端白酒榜首龙头，茅台品牌才能全面抢先，且在本轮白酒复苏周期中继续向上，分散进入群众顾客中。疫情中公司批价/股权价创新高，亦加深了群众消费对茅台的认知，白酒肯定龙头、品牌位置更上一层。2021年新年前后，公司推出多方途径控价方针，有用开释公司长时间途径危险，促进更长维度的健康增加。品牌和途径不断稳固下，公司中心财物增加确定性不断加固。

中信证券还表明，2021年旺季茅台需求仍然旺盛、终端继续求过于供，且100%开箱出售散茅等普飞价格管控方针下，等待2021年其他非标产品销量或许价格有必定开释空间，有用拉动公司成绩。

实际上，尽管现在白酒板块现已回撤不少，但大都券商仍看好贵州茅台等白酒龙头股。华创证券指出，新年动销打下全年根底，根本面微弱支撑板块，每一次成绩发表将愈加夯实估值。从经销商选品视点看，老名酒、酱酒是未来时机地点，从地产酒的开展看，产品差异化、文明打造、数字营销才能为中心竞争力。上一年白酒根本面受到影响，可是商场流动性好，而本年尽管流动性下降，但酒企成绩杰出，新年动销更为全年打好根底，因而不用过度忧虑，更多是什么价值时点买入的问题。本年将更有研讨价值，每一次成绩发表也将愈加夯实估值。

光大证券表明，高端白酒具有较强的抵挡通胀才能，横向比较来看，五粮液和茅台的批价涨幅超越同期中国富豪消费价格指数中大部分的产品和服务。从ROE回报率来看，白酒职业具有其他职业难以企及的微弱/安稳的盈余才能。从需求视点看，若仅考虑高净值人群的扩容，估计2019-2025年高端白酒年需求量复合增速中性/达观条件下约为9%/13%，需求较为安稳，高端白酒赛道优势较为杰出。