小米业绩超出市场预期 股价一亟待提高路上涨市值大增100亿

昨夜，港股上市公司小米集团发布了第三季度财报，其第三季度营收537亿创新高，经调净利35亿元，超出商场预期。

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今早开盘，小米集团股价一路上涨，盘中最高涨幅近5%，报9.14港元，为一个月以来新高。到上午11点，其市值大增近100亿，总市值2178亿元。

三季度完结营收537亿元

创单季度新高

财报显现，小米集团2019年第三季度总收入人民币537亿，同比添加5.5%，环比添加3.3%，是小米兴办以来总营收最高的季度;经调整后净利润为人民币35亿元，同比添加20.3%，超出商场预期。值得一提的是，小米2019年前三季度净利润总计92亿元人民币，现已超上一年全年的85.55亿元人民币。

详细来看，拉动其营收添加的首要是IOT事务和海外事务，成绩陈述显现IOT与日子消费品事务同比添加44.4%，海外事务同比添加17.2%，均超过了其全体营收增速。

从收入来历看，智能手机仍然是小米营收的大头。小米集团的智能手机部分的收入本年第三季度同比削减7.8%至323亿元，占总收入的60.1%。比较之下，二季度小米智能手机收入同比添加5%至320亿元。据Canalys的核算，2019年第三季度小米的全球智能手机出货量的商场占有率为9.2%，排名第四。

互联事务方面，2019年第三季度，小米互联服务收入达53亿元，同比添加12.3%，广告收入29亿元，同比下降9%，首要原因是广告收入中预装收入下降。财报还介绍，2019年第三季度，小米的游戏收入达8.22亿元，同比上涨26%，其他互联增值服务收入达16亿元，同比添加78.2%，首要是金融科技事务和有品电商途径收入迅速添加。

AIoT事务坚持44%添加

作为开展的新亮点，小米的AIoT(人工智能+物联途径)事务一向安稳且高速添加。财报显现，2019年第三季度，AIoT与日子消费产品收入同比添加44.4%至156亿元。到9月30日至9个月，AIoT与日子消费事务营收同比添加47.4%至426亿元。

到本年9月底，AIoT途径已衔接的IoT设备数，在不包括智能手机及笔记本电脑的情况下，到达2.13亿台，同比添加62.0%。具有5个及以上衔接至小米IoT途径上设备的用户数(不包括智能手机及笔记本电脑)添加至350万人，同比添加78.7%。

各AIoT设备中，小米智能电视事务在我国大陆及境外商场均持续坚持抢先地位。2019年第三季度智能电视全球出货量310万台，同比添加59.8%。依据奥维云核算，小米电视在2019年第三季度稳居我国大陆电视出货量榜首位，市占率16.9%，在全球电视出货量坚持前五位。

此外，继电视、空调、洗衣机之后，本年10月小米发布了米家冰箱，完结传统四大家电的布局，这意味着小米IoT途径力气的将得到进一步稳固。

一起，小米AI事务不断为手机以及AIoT赋能。2019年9月，小爱同学月活泼用户5790万名，同比添加68.6%，是我国最活泼的人工智能语音交互途径之一。小米AIoT途径的成长性和开放性不断加强。陈述期内，米家APP月活泼用户到达3210万，非小米智能手机用户占比63%。

西欧商场暴升90.9%

境外商场收入已占半壁河山

本年第三季度，小米境外商场收入人民币261亿元，同比添加17.2%，占集团总收入的48.7%。小米集团CFO周受资表明，未来境外商场收入占比有或许逐年进步。

陈述期内小米西欧商场暴升。据Canalys数据，2019年第三季度，小米智能手机在西欧商场出货量排名第四，出货量同比添加90.9%;在西班牙智能手机出货量，在揭露途径位列第二，出货量同比添加63.7%。

据悉，西欧商场作为小米2019年海外的要点商场，小米在坚持高增速的一起，也开端进行中高端产品线的浸透。本年11月，小米CC9 Pro的境外版别小米Note10，在西班牙首发。

一起，小米在印度持续坚持强势抢先地位。依据IDC数据，小米智能手机在印度现已接连九个季度坚持出货量榜首。安信证券指出，在全球经济增速放缓大布景下，小米正在凭仗其超卓的产品才能，厚实走出全球化战略榜首步。

智能手机销量下滑

雷军称2020年推10款以上5G手机

尽管小米集团本年三季度营收及净利完结双添加，但智能手机事务呈现下降的局势。

详细来看，三季度来自智能手机事务收入同比削减7.8%至323亿元;智能手机出货量由上一年第三季度3330万台，下降到2019年第三季度3210万台，比较同期削减120万台，下滑了3.6%。

对此，小米集团CFO、高档副总裁周受资回应称，智能手机事务今日正处在4G到5G切换期，小米挑选了稳健添加、进步毛利与现金储藏、消化不良库存的战略，现在小米已处于健康阶段，一起他也表达了对5G手机阶段的技能打破和IoT优势的自傲。

值得一提的是，小米智能手机的毛利率从第二季度的8.1%进一步升至第三季度的9%。这或许与价格进步有关。因为成功开发中高端商场，小米我国大陆手机均匀价格(ASP)同比进步4.6%，在境外的智能手机均匀价格环比上升7.8%，

公司称，当下正值4G向5G切换的过渡时期，尤其是在竞赛剧烈的我国商场，有才能掌握5G技能广泛应用行将带来的绝佳商场时机。据财报介绍，小米正在全力推动5G手机研制，研制投入不断加大。2019年第三季度研制开支20亿元，同比进步32.5%。

小米集团董事长兼CEO雷军则表明，2021年会呈现千元5G手机。“下一年咱们估计发布10款以上的5G手机，咱们估计我国商场5G手机浸透率到达40%-50%，小米仍然会做到价格宽厚的5G手机。我觉得未来3-4年所有人都会换成5G手机，这是非常大的商场需求。小米的现金流杰出，库存足够，为5G事务局势打下杰出基础。”

比较发行价股价近乎腰斩

小米自2018年7月9日在香港上市后，市值一度打破5000亿港元。不过令人遗憾的是，创出新高后便一路下挫，上市一年多来遭受腰斩的局势，到11月27日，比较17元发行价已跌去48.6%，比较22.2元高位，跌幅高达60.6%，总市值为2099亿港元。

比照同年登陆港交所的美团，股价打破了100港元的前史新高，市值高达6048亿港元，市值仅次于阿里巴巴和腾讯，旧日BAT改写为ATM(阿里、腾讯和美团)，坐上了我国互联第三方位。

尽管小米上市时雷军说要让当天买股票的人收益翻一倍的声响念念不忘，不过从近3个月关于小米有过出资评级的18家券商来看，给与小米未来12个月的均匀目标价为10.46港元，尽管要比当时截止11月27日收盘股价8.73港元更高，但明显间隔发行价17港元还有很大间隔。

不过也有一些券商表明看好。例如太平洋证券在11月6日给与小米16港元的目标价，假如以现在小米8块多港元水平来核算，甚至有翻倍的收益空间。中信证券也发布研报表明，长时间看好小米集团在AIoT范畴的抢先布局和软硬件一体才能，其在相关范畴的事务布局和股权出资或许成为未来亮点。给予公司2020 年22倍PE，对应目标价12.8港元，保持“买入”评级。