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《出资者报》数据研讨部针对此问题，对以往六届奥运会主办国在奥运前后的股市表现进行研讨，发现奥运转情规则，那就是：奥运会前一年先涨后跌，而真实的奥运转情，往往在奥运会后的6~12个月呈现。

"V型"股市奥运规律

在最近的六届奥运会中，各举行国在奥运会开端前的12个月中其首要股指均匀涨幅为8.18%，出资者看好奥运会对举行国经济的拉动效果。

不过，各举行国股指在奥运开幕前6个月左右都存在不同程度的走低，最近六届奥运举行国首要股指在奥运前6个月的均匀涨幅为-0.16%。其间，巴塞罗那奥运会西班牙首要股指跌幅为16.24%，1992年西班牙股市走低的首要原因是整个欧盟经济在20世纪90年代初期的阑珊。而其他奥运举行国在此期间股指的大幅走低首要有以下几大要素：

1.其时的微观经济形势令人担忧;

2.出资者以为奥运会对本国经济的拉动效果行将完结，而且有或许呈现奥运会后呈现经济的"低谷效应"，因而在资本商场提早作出反响;

3.奥运商机呈现，商场资金分流，用于对实体的出资。

奥运期间，各国股指表现纷歧，显示出出资者对奥运经济效应的不合。

但在奥运会后的6个月，各国股指均匀涨幅为19.12%。在奥运会完毕后的12个月，各举行国首要股指呈现微弱的上涨，均匀涨幅高达26.14%。

各国股指在奥运会后呈现越发迅猛的增加态势的原因有两个方面：

1.出资者再次表现出对本国经济增加的决心;

2.奥运期间用于实体出资的资金回流至资本商场。上述两大要素促进奥运会后半年内股指的上涨。

奥运会在各举行国的基础设备建造、体系建造、环境维护等方面的推进效果在奥运会完毕后仍将表现出本国经济的强壮支撑和拉动，因而，尽管各国GDP增加快度在奥运会后均呈现必定程度的减缓，但整体来说各国经济仍坚持较快的增加快度。而且，因为财物泡沫在奥运会后的减缩，这种经济增加较奥运会前更为良性和平稳。

我国有望重演"V型"奥运规律

纵观20世纪各奥运会举行国，经过对GDP等综合国力要素的比照，能够发现，举行1964年东京奥运会时的日本、1988年汉城奥运会时的韩国，与现在的我国有着很高的类似性。一般来讲，奥运会举行国在奥运会后GDP增加快度或许呈现必定程度的减缓，但日韩两国奥运会后的经济仍能坚持快速增加。

1964年东京奥运会后，日本人均GDP仍坚持高速增加，GNP(国民生产总值)年均增加率更是由奥运会前的10.1%猛增至16.1%。韩国景象相同如此。

剖析标明，奥运前房地产泡沫的快速堆集以及奥运后出资萎缩是经常呈现的现象。北京奥运会应吸取经历，尽或许操控财物泡沫的构成和堆集，而且，合理规划奥运场馆在赛后的使用，确保我国经济在奥运之后能继续平稳增加。

上证指数在曩昔一年的走势，与其他奥运举行国在奥运前一年极端类似：

自2005年6月下探998点后开端了为期两年多的牛市，至2007年10月16日上涨至6124点，最高涨幅为513.63%。

以北京奥运会开端前1年为时刻起点，即2007年8月8日，该日上证指数收盘为4663点，半年后，即2008年2月8日，上证指数收于4599点，微跌1.37%。到2008年5月27日收盘为3375点，较2007年10月16日最高点跌落44.89%，较2007年8月8日跌落27.62%。

2005年6月发动的牛市始于我国证券商场的股权分置变革，依托我国经济继续稳定增加的微观布景，又以奥运经济效应和人民币增值等其他要素为推进力气，我国证券商场开端显现出昌盛景象，一起也伴跟着证券财物泡沫的不断堆集。泡沫的堆集在2007年10月份到达高峰，这与其他奥运举行国在奥运前资本商场的走高存在类似之处。

上证指数在2007年10月16日创出6124点新高之后，开端了一轮5个多月的跌落。自2007年11月份开端的美国次贷危机引发的全球经济增速减缓是此轮股指大幅跌落的直接动因，但咱们也有理由以为，出资者现已对奥运经济效应的行将实现以及奥运会后的"低谷效应"作出了提早反响，而且，此前堆集的很多财物泡沫有必要进行大起伏的揉捏。此外，奥运商机的呈现导致证券商场资金向实体出资分流也是重要原因之一。上证指数的走势仍与其他奥运举行国奥运前的走势具有很大的类似性。

前文所述，各奥运举行国在奥运完毕后其首要股指均呈现较为微弱的上涨。我国会不会相同如此呢?或许创造出指数涨幅的新记载呢?咱们以为应该取决于以下几个要素：

榜首，奥运的商场化运作。

经历标明，奥运会的商场化程度越高，奥运会后的"低谷效应"越不显着。商场化运作会考虑合理规划奥运场馆的赛后使用，防止呈现大规模奥运财物搁置。与此相反，由政府主导的非商场化运作将极有导致奥运场馆的赛后搁置，然后对赛后整个经济体发生晦气影响。

第二，奥运出资规模。奥运出资规模越大，在奥运会前对举行国的GDP增加的拉动越显着。相对应的是，赛后GDP的增速减缓甚至下滑也越发显着。其间，奥运直接出资，即直接用于奥运竞赛场馆建造及相关设备的出资，此类出资占总出资份额越高，或许引发的"低谷效应"越显着。从前史经历来看，奥运会直接出资比重越大，即新建场馆越多，赛后搁置的或许性越大。

第三，经济环境的改进程度。

硬环境方面，我国为北京奥运会进行了很多的基础设备出资，奥运会后我国尤其是北京的基础设备将有较大起伏的改进。与此一起，我国越发加强对环境维护的注重程度，新建立环境维护部便是对此印证，环保成效方面，我国在空气污染操控、水污染操控、湿地维护等诸方面均取得了长足的前进。节能方面，"十一五"规划中也明确提出到2010年我国单位GDP能耗比"十五"期末下降20%左右。为此，我国政府拟定出台了一系列针对企业和公民的相关法律法规。跟着这些法律法规的逐渐执行，我国经济有望步入更为良性的开展轨迹。软环境方面，为了奥运会的顺畅举行，我国进一步完善了政治体系和经济体系。

此外，世界经济环境、国家微观经济政策等其他要素也会对奥运会后我国经济能否平稳运转构成严重影响。

举行奥运会，是一国综合国力的表现。关于我国来说，2008年奥运会是全世界知道我国的时机，更是我国促进经济开展、加快大国兴起的前史良机。未来10年甚至更长的时刻，我国仍将处于工业化加快开展期。对一个新式的工业化国家而言，奥运会对举行国的兴起有着显着的多元拉动效果。其间，奥运会对经济开展的加快推进以及由此引发的资本商场良性昌盛，是我国资本商场的前史机会。 出资者报

关键词: 奥运股市我国规律