QFII在利好7开头的股票出台前狂买百亿

因精确猜测"奥运前救市"及"上证指数跌至3000点"而获得口头成功的QFII，或许立刻就能"缉获"实质性战利品。昨夜，国务院正式同意下调证券生意印花税，而在此之前，与国内基金一路杀跌构成显着反差的是，一些QFII聚集的营业部座位早已大举建仓。

方针博弈基金完败

"千万不要信任救市，政府不会出头的，QFII并不比国内券商高超多少。"面临汇丰银行4月初抛出的"奥运前救市"论，国内某大型券商的高管一度不以为然。其时，一场环绕救市与否的论争正甚嚣尘上。面临监管层对上证指数跌破4000点的沉默，商场人士要求政府救市的声响一路高涨。

"我国政府或许不会理睬那些要求救市的呼声，由于市盈率还没有到危殆水平。"面临商场的呼吁，花旗银行体现得反常镇定。该行我国研讨部主管薛澜8日称，上证指数（其时为3600点）将再跌21%，跌至3000点。

商场终究证明了薛澜猜测。4月18日，上证指数3000点紧急，收盘报3094点。相隔一天，另一家外资投行---汇丰银行的猜测得到了印证。上星期日（20日），我国证监会深夜出台了一项旨在标准"巨细非"减持行为的辅导定见，打出了我国政府救市的第一张牌。而在20天之前（4日），汇丰银行曾斗胆猜测，为改进A股出资气氛，政府会在奥运会前发布一连串救市办法，其间包含收紧二级商场发行法令、下降印花税及推出危险对冲东西等。

至此，境内组织对方针的掌握已显着逊于境外投行。

"QFII每次都能踩准方针，从来没有破例。"一家大型券商的出资负责人昨日慨叹道，"比较之下，一些国内组织在3000点杀跌简直是昏头了。"

上海某银职业务司理本周以来先后与包含博时基金、嘉实基金和摩根大通在内的多个组织进行了沟通。他调查到的状况是，到昨日下午停止，国内组织均对商场表明慎重失望，理由是商场人气懦弱，其间不乏迫于换回压力减仓的基金。与之比较，"往来不断比较自在的QFII则体现得比较旷达"。

上述司理口中那位情绪旷达的人士正是来自摩根大通，该行曾表明4月初是买入摩根士丹利我国指数的机遇。

QFII至少抄了百亿

上述银职业人士的话能够在商场生意状况中得到佐证。来自生意所和Topview的数据显现，就在证监会深夜出台救市办法次日，沪市组织座位大举卖出的状况一点点没有改动。

当天，数十个组织座位蜂拥出现在沪深两市缺乏百只"活跃股"的生意座位前十名中，其算计卖出金额高达14.98亿元，卖出股票涵盖了化工、科技、地产、医药等多个职业。其间，整个沪市资金流出金额最大的生意座位亦是基金座位，该座位单边卖出7.8亿元。

与之相反，QFII聚集的上海淮海中路营业部（A3261座位）当天再一次成为沪市资金净流入金额最大的座位，全天买入9.5亿元，卖出2.7亿元。更具意味的是，该座位21日罕见地出现在个股的生意金额前5名中，买入盐湖钾肥1221万元。

上述状况并非"新闻"，QFII抄底早已是商场揭露的隐秘。早报记者核算发现，17日以来，A3261座位已接连4个生意日连任沪市单日资金净流入座位状元。而以3月13日上证指数初次跌破4000点至今为区间核算，该座位净买入金额更无人能及，算计净买入金额为126.2亿元。

此外，中证登公司发布的3月份数据也显现，QFII不断向其保管账户追加资金。到3月底停止，渣打银行、汇丰银行、花旗银行和中银QFII的账户结算净额分别为32.12亿元、35.26亿元、28.49亿元和25.92亿元，均高于2月份。而3月14日获批的第53家QFII哥伦比亚大学更是在获批两周内就完成了A股开户。

现在能够调查到的状况是，QFII对蓝筹股的兴趣浓厚。早前，瑞士银行已将宝钢股份（600019）的评级由"中性"上调至"买进"，摩根士丹利则将万科A（000002）的目标价由30元上调至32元，一起上调其评级至"增持"。

"QFII现已将其建仓目标转向大蓝筹。"万国测评研讨部主管周戎供给的数据显现，由于获批额度有限，上一年上半年，QFII增仓的目标主要是中盘股和中价股。现在，QFII额度现已添加，高价大蓝筹的股价也已今非昔比。Topview核算，3月末，QFII聚集的一个营业部用2.13亿元买入了我国安全（601318）。

险资"先知先觉"

受制于成绩排名等压力而一路杀跌的基金并未导致内资组织的"全军覆没"。事实上，可查材料显现，保险资金在入市机遇挑选上或许并不亚于QFII。

早在汇丰银行猜测"政府将于奥运前救市"之际，我国安全（601318）已开端悄然大手笔进场。早报记者从多家基金公司证明，我国安全于4月2日向多家基金公司下单，每单金额约数亿元。

大略核算，我国安全4月2日基金净买入量至少10亿元。这一天，上证指数最低3283点，最高3464点，收于3347.88点。依照基金公司的收购价以当日收盘时的净值核算，我国安全的进场"价"是沪指3347.88点。

"安全的入市机遇一般都比较准。"某基金公司人士称，其调查到的状况是，我国安全一般卖出比较快，买入机遇比较准，"我国人寿（601628）如同更准"。

不久，早报记者从数家基金公司得悉，我国人寿于4月8日换回了数亿元基金。当天，上证指数报收3612点，为本月迄今停止的最高收盘点位。不过，上星期，我国人寿又将上述换回的基金比例全部买回。

除此之外，50ETF的生意额的大幅扩大也被剖析人士理解为保险资金进场的信号。自3月18日上证指数重挫3.96%当天，50ETF生意额大幅添加93%，达10.76亿元。到现在停止，上述状况有增无减。证监会出台救市方针的次日（21日），该产品的生意额更是高达2.17亿元，创下了有史以来的第三大日生意额。

"一定是组织所为。"对此，万国测评研讨部主管周戎情绪肯定地表明，50ETF的总比例能够满意组织买入的"食欲"，数十亿元的生意额也不是中小出资者量力而行。而且，50ETF向来是保险资金、社保基金的对冲东西。这些前期大幅减仓的资金从头建仓上证50ETF，相当于从头重视指数。

不容忽视的是，花旗银行我国研讨部主管薛澜曾指出，一旦政府介入救市，"短期的反弹只会让之前限售的股东兜售股票"，上证指数最高或许上涨至4000点。

◇记者调查

不用讳言QFII抄底

早报记者孙晓旭

政府总算出手救市了，方法是约束"巨细非"减持绑缚下调印花税，时刻比汇丰银行猜测的"奥运前夕"稍稍早了一点。

至此，救市论争总算能够暂告阶段，跌跌不休的我国股市或许也将迎来可贵的喘息时机。不过，比商场止跌愈加弥足珍贵的是，实践查验出一个道理：某些时分，标榜价值出资的"商场主体"---基金公司并不那么牢靠。

由于5000点处唱多、3000点处杀跌，上一年以来监管部门一路扶持的组织出资者---基金事实上在某种程度上成为A股商场助涨杀跌的原动力。也因而，价值出资开端在A股商场遭受严峻危机，其推行者---基金公司的商场话语权也沦丧殆尽。

基金公司一定是有苦衷的，不然不能解说承受杰出教育的基金司理某些时分竟比高龄股民愈加惊惧。

答案并不杂乱。关于一个推出产品也要靠天吃饭的组织而言，成绩排名和窗口辅导中的任何一个，其实都或许成为压垮管理者神经的稻草。所以，面临股指的上蹿下跳，几万亿资金的店主---基金公司对商场的奉献却微乎其微。其间，比盲目杀跌愈加可怕的是，基金公司的言辞也毫无方向，终究淹没在股民的叫骂声中。

与此一起，面临斗胆唱多的QFI鄄I，商场联想万千。由于，外管局关于将放宽对QFII资金约束的表态让QFII的身份显得不简单。更何况，与基金比较，QFII的规划真实微缺乏道。

但是，一个不容忽视的事实是，无论是根据价值判别给出的商场底部，仍是对方针的掌握，QFII的判别都不差毫厘。而作为一个出资者，QFII抄底不只无可厚非，相反还为商场供给了更多参阅的根据。假如QFII规划抵得上基金的一半，我国股市博弈的成果或许彻底不同。

现在，关于新式加转轨的我国股市而言，最需求的便是完善商场参加者结构，改动基金一家独大的局势。让数量更多、规划更大的各类组织参加商场博弈，纵情抄底。

现在或许该感谢股指大跌，不然商场或许需求更多时刻去发现基金的"软弱"，到时我国股市支付的价值或许不只是3000点指数。

孙晓旭 东方早报

关键词: QFII利好