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我国证监会：加强证券法令要推动"3个互动"

我国证监会行政处分委员会担任人日前表明，加强证券监管和法令，需求做到与商场各方的良性互动：一是和司法机关的良性互动；二是和新闻媒体的良性互动；三是和学术界的良性互动。同一场合，北京法学界人士遍及以为，我国证监会此前对两起上市公司大股东违法占用上市公司资金案做出的行政处分恰当、妥当、及时。

在本月4日由我国人民大学商法研究所主办的"'商法前沿论坛'之三十暨民营上市公司管理高层论坛"上，我国证监会行政处分委员会担任人指出，股权分置变革以来，我国证券商场产生了巨大变化；《证券法》、《公司法》修订今后，证券法制建造脚步进一步加速，现在与证券商场相关的首要法令结构现已根本树立。在新的局势下，商场也呈现了许多新的状况，违法违规行为也呈现了新动向，各方关于加强证券法令的呼声和要求越来越高。2006年年末，我国证监会对证券商场行政法令体系进行了严峻变革，进一步完善了"查审别离"的准则，设立了专门、专职和专业化的行政处分委员会，把本来的两个稽察局兼并，并组建了稀有百人的稽察总队，为加强证券法令供应了有力的准则确保，法令的力气大大加强，法令的功率和质量都有了进步。

据介绍，证监会日前查办了两起大股东侵吞上市公司资金的案子。大股东违法占用、移用上市公司资金，是严峻危害上市公司和投资者利益的侵权行为，是严峻影响上市公司质量的违规行为，是严峻损害大众产业的违法行为。对这类行为，证监会一向高度注重，坚决查办，发现一同，处理一同，以实在保护投资者合法权益，促进上市公司健康发展。 （周翀 上海证券报）

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证监会处分中捷、九发恰当

4日，针对我国证监会行政处分委此前对中捷股份、九发股份两起违法占用上市公司资金案子的处分，北京法学界一些闻名专家，齐聚我国人民大学商法研究所主办的"商法前沿论坛暨民营上市公司管理高层论坛"。是否赋予证监会对大股东违法占用资金予以处分的权力，是否应追查及怎么界定独立董事、外部董事职责，怎么在相似案子中强化民事职责追查准则，成为专家们谈论的焦点问题。

证监会处分恰当妥当

我国人民大学法学院院长王利明以为，近期证监会查办两案，十分必要和及时，在社会上引起很大反应，遭到了遍及好评，表明晰证监会关于处置大股东侵吞上市公司财物行为的严厉情绪，关于确保上市公司股东合法权益，标准上市公司管理结构，完善证券商场法制含义严峻。

我国社科院法学研究所党委书记、研究员陈甦以为，证监会对两案的处理十分及时，处理结果十分妥当。两案处分均以信息发表违法作为首要违法现实，坚持依法办事，在法令授权范围内依照法定程序施行处分，"假如说我国证券商场有希望，这也是一个重要的标志。"

我国人民大学商法研究所所长刘俊海也提出，根据《证券法》的规矩和建造法治政府的理念，证监会关于违法占用资金行为，确实没有行政处分权。尽管社会上有谈论以为以信披违法进行处分或许嫌轻，但也应了解证监会依法办事、在法令授权范围内行使处分权的苦衷。

是否应予证监会违法占用处分权

刘俊海以为，两案对行政处分机制建造有所启示。从立法的视点来看，假如本钱商场确实需求我国证监会行使公权力，以更好地遏止资金不合法占用行为，则能够考虑由《证券法》赋予证监会对不合法占用进行行政处分的权力。一起，也要强化公司自治、商场自律的活跃效果。

对外经济贸易大学法学院院长、教授，我国法学会世界经济法研究会会长沈四宝也以为，从未来看，仅就信息发表违法对上市公司大股东和实践操控人进行处分还不行，假如现有的规矩不能解决行政处分权的问题，则能够评论是否应拟定新的行政处分规矩，变信披违法处分为直接的违法资金占用处分。

清华大学法学院教授王保树则以为，以信息发表监管下手对两案当事人进行处分是恰当的，信披监管能够成为资金占用等违法行为监管的抓手。从充沛利用立法资源的视点来看，新的处分授权或许也并无必要。

陈甦表明，关于侵吞资金直接处分的机制，恐怕难以有用设定。一方面，商场监管不宜深化到公司日常运营傍边；另一方面，权限扩展也简单导致组织胀大、业务冗杂。应将一些监督和维权的业务交给投资者，应当让其他的法令机制如民事职责追查机制也充沛发挥效果，商场监管组织不或许也不该包揽全部。

建议强化民事职责追查

王利明以为，行政处分关于净化本钱商场环境，保护股东权益，防止侵吞等不法行为十分重要，但也要考虑经过民事职责的方法，构成利益机制调集投资者参加监管的活跃性，在行政部门之外构成强壮的监管资源。

北京大学法学院副教授彭冰指出，司法机关效果没有有用发挥，民事、刑事职责追查没有落到实处，"其他机制没有充沛发挥效果"，使得证监会的行政监管的功用凸显。一起，因为行政监管相对其他机制功率相对更高、本钱相对更低，使得社会各界对监管部门寄托了较高希望，从这个视点来说，监管部门确有苦衷。

王保树说，现在追查民事职责的途径是疏通的，公司法现已供应了相应的规矩。在两案中，遭到损害的一方，包含上市公司和投资者，都能够经过民事诉讼，建议自己的权益。当然，现在在丢失界定方面，还存在一些技术上的难题，但不是不能解决。

刘俊海也以为，两案的处分决议进一步激活了民事职责追查机制，详细包含：一是对上市公司承当的不合法占用资金的侵权职责。假如有上市公司的大股东掏空了上市公司的财物、但公司不提起诉讼的话，股东应有权力挺身而出，提起股东代表诉讼。二是对大众投资者承当的虚伪陈说的民事补偿职责。

北京大学法学院研究员蒋大兴提出，民事处理与行政处理、刑事处理应构成阶梯效应，民事处理应优先，在民事处理不能解决问题的时分，行政处理、刑事处理能够出手，以此节省法令本钱，促进当事人自己改正错误，是否刑事问责要恰当宽恕。

关于刑事职责追查，刘俊海指出，怎么树立行政机关和司法机关之间信息同享、方便高效的联动法令司法协作机制是当时面对的很大课题。例如，公安机关在发动刑侦程序之后，依据转化面对较高本钱，因而，能够考虑使公安机关提早介入，关口前移，一致取证，树立一个方便高效的联动合法的协作机制。

其他董事职责是否追查

是否应追查其他董事职责，在两案背面成为一个注重焦点。

刘俊海提出，案发公司都有三名独立董事，大股东移用、占用资金的不法行为继续时间长，数额大。独董在不法行为产生过程中应活跃发挥监督职责，自动问询相关问题。独董的勤勉职责很重要，而道德与勇气更重要。为添加信息供应，他建议树立独董秘书准则。

我国政法大学民商经济法学院副院长赵旭东则以一名独立董事的身份和阅历，论述了独立董事职责执行过程中存在一些详细困难。他指出，独立董事要实在履职，发挥在公司管理过程中的效果，首先要完善任免机制，防止独立董事发挥效果的"先天不足"。独立董事可考虑树立协会机制，促进独董作为一个集体对一切股东、特别是对中小股东担任的认识和功用建造。

别的，在健全公司管理方面，赵旭东以为，除了董事、监事和独董之外，把总经理、董秘作为公司管理的重要环节是正确的做法，一起，在健全公司管理的准则建造过程中，还要充沛注重发挥财政担任人和外部审计组织的效果。（周翀 上海证券报）