奉新证券开户(证券从业)
2023-04-21 09:46:14 来源：盛楚鉫鉅网
南极光(300940)发行价12.76元，市盈率19.93倍，申购上限0.8万股。中签缴款日为01月27日。公司主营背光显现模组为中心的手机零部件的研制、出产和出售。
1月25日：短线大盘仍难大幅走高 有望继续
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深圳市南极光电子科技股份有限公司的主营事务是以背光显现模组为中心的手机零部件的研制、出产和出售。公司产品广泛应用于智能手机和车载显现器、医疗显现仪、工控设备显现器、家电显现器、其他消费电子显现器等各种专业显现范畴。公司的首要竞争对手为瑞仪光电股份有限公司、e-LITECOM、日本美蓓亚集团、深圳市隆利科技股份有限公司、江西联创光电科技股份有限公司等。公司的前五大客户为合力泰、京东方、华显光电、联创电子、同兴达。公司所属证监会职业分类为制作业，职业均匀市盈率为43.70x。
职业剖析
职业状况：
背光显现模组首要应用于智能手机以及车载显现器、医疗显现仪、工控设备显现器、家电显现器、其他消费电子显现器等专业显现类产品，终端商场的需求添加、液晶显现模组的浸透率进步，以及 5G 络建造、智能化和物联趋势下的微弱需求，为我国背光显现模组职业供给了宽广的商场容量和发展潜力，带动背光显现模组需求的继续上涨。
1、我国液晶显现面板需求添加带动背光显现模组添加
因为液晶显现屏幕需求经过装备背光显现模组来到达发光显现的作用，因此LCD面板的需求量直接影响着背光显现模组商场的需求量。全球LCD面板需求坚持添加。
依据 IHS Markit 数据显现，2018年全球液晶面板出货面积到达 1.99 亿平方米，比上年添加9.94%。
2、智能手机商场前景
(1)5G 通讯技能带来“换机潮”将使背光显现模组厂商获益
2017年国务院发布《关于进一步扩大和晋级信息消费继续开释内需潜力的辅导定见》，其间提出要加速第五代移动通讯(5G)规范研讨、技能实验和工业推动，力求 2020 年发动商用。
2019 年 6 月 6 日，工信部正式下发 5G 商用车牌，5G 经过与云核算、大数据、人工智能、虚拟现实等技能的交融，为用户供给超高清视频、交际络等加强虚拟现实的事务体会，促进人类交互方法的再次晋级。
(2)新式商场需求支撑国内背光显现模组厂出货量添加
现在，手机在发达地区已根本遍及，但在印度、东南亚、非洲等新式商场，智能手机商场还有较大的开发空间，这些新式商场带来的增量商场和功用机替换商场，供给了智能手机在新式商场销量添加的推动力。
依据 IDC 的计算，印度功用手机商场 2018 年出货总量 1.813 亿部，同比添加10.6%;2019 年印度智能手机出货量约为 1.525 亿部，同比添加 8%，到达历史最高水平，成为全球智能手机商场中添加最快的商场。
3、专业显现范畴商场前景
(1)车载显现器范畴商场前景
伴跟着轿车商场以及智能化轿车、物联、车联等的不断发展，车载显现屏也现已悄然占有了继手机、平板之后的第三大中小尺度面板商场，其间，人们关于人车交互的需求不断添加，车载体系是智能手机的延伸，跟着轿车变得愈加智能化和功用多样化，触控屏在车载显现中的浸透率将逐步进步。
2012-2019 年我国国内轿车销量由 1,930 万辆上升至 2,577 万辆，轿车销量年均复合添加率为 4.22%，我国国内巨大的轿车销量为车载显现器的需求奠定了杰出的根底。
(2)医疗器械显现器范畴商场前景
跟着生活水平逐步进步及人口老龄化，人们对健康状况更为注重，定时医疗体检次数增多，医疗商场生长敏捷。医疗显现器职业作为医疗器械中不可或缺的一部分，其对产品分辨率、稳定性、亮度等功能要求更高，因此技能门槛较高。因此，具有相应技能实力的液晶显现企业和背光显现模组企业将会获益。
Evaluate Med Tech 猜测，2024 年全球医疗器械商场出售额将到达 5,950 亿美元，2017-2024 年的年均复合添加率为 5.6%。而依据 OFweek 数据显现，全球医疗印象设备 2013 年到达 302 亿美元，估计到 2020 年到达 490 亿美元的规划，2013-2020 年年均复合添加率为 7.2%，其间到 2020 年我国占有 12%的商场，即 58.8 亿美元。
(3)工控显现器范畴商场前景
国家计算局数据显现，2014-2017 年我国仪器仪表制作业主营事务收入和利润总额继续添加，主营事务收入由 8,185.67 亿元上升至 9,558.40 亿元，利润总额由 686.66 亿元添加至 780.50 亿元。
2018 年仪器仪表制作职业主营事务收入及利润总额有所下降，但财物总额依然坚持添加趋势，到达 9,833.00 亿元，2014-2018 年年均复合添加率为 9.17%。仪器仪表职业工业规划继续增大也相应带来了对显现屏的需求添加。
财务状况
2017-2019年，公司经营收入分别为5.62亿元、7.78亿元、9.94亿元，复合添加率为32.98%;净利润分别为2827.85万元、5337.85万元、7983.84万元，复合添加率为68.03%。主营事务中，大于等于5.5寸手机背光源占比最高，为88.28%。2017-2019年公司毛利率分别为20.76%、19.64%、19.54%。
定论
公司主业背光显现模组，产品出路有被替代的危险，公司作为手机工业链，产品有点巨大上概念，叠加创业板概念，合适资金喜爱，可是无风眼中其实便是一个电子厂概念，利润率不高，给予30亿左右合理市值，无风不主张重视。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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