中信建投陈果：成长继续领航 易方达消费行业基金净值110022把握消费复苏弹性
2023-06-09 03:27:46 来源：盛楚鉫鉅网
中信建投陈果发布研报称，跟着大都板块景气回暖趋势已得到验证，后续在板块挑选上主张愈加注重景气弹性，即在以上四条中观头绪中优选：1)需求耐性较强的消费；2)景气仍有加快可能性的生长。在此基础上，6月板块主张注重：食品饮料(餐饮链)/消费医疗、锂电/动力金属、光伏、军工、煤炭；一起在中期注重工业周期底部向上的时机：养殖业、互联。
二季度成绩仍有望保持较高增速板块：锂电资料、光伏、锂电设备、军工、半导体设备/资料/IGBT、医药(新冠工业、CXO)、煤炭、新动力金属、化工(氟化工/化肥)、航运、绿电。有望超预期板块：CXO、免税、电池、锂电设备。
全文如下中信建投陈果：生长持续领航，掌握消费复苏弹性
严重调整！最新版新冠防控方案发布。
国务院联防联控机制6月28日发布了《新式冠状病毒肺炎防控方案(第九版)》第九版防控方案提出，将密切接触者、入境人员阻隔管控时刻从“14天会集阻隔医学观察+7天居家健康监测”调整为“7天会集阻隔医学观察+3天居家健康监测”，免除会集阻隔医学观察前不再进行核酸双采双检；密接的密接收控办法从“7天会集阻隔医学观察”调整为“7天居家阻隔医学观察”。
明晰不同人口规划区域核酸检测方案，针对省会城市和千万级人口以上城市、一般城市、农村地区，归纳疫情发生后感染来历是否明晰、是否存在社区传达危险及传达链是否明晰等要素进行研判，依据危险巨细，依照分级分类的准则，确认区域核酸检测的规模和频次。第九版防控方案对疫情相关危险人员的阻隔管控时限和方法进行了优化。
3月底咱们判别，二季度层面上调高消费板块和中游制作景气观点，现在根本实现。4月底活跃引荐布局疫情改进后具确认性复苏弹性的种类如轿车、餐饮链；5月底根据景气耐性+复苏弹性/确认性双占优引荐轿车(6月涨幅20.3%)、食品饮料(10.2%)、军工(8.7%)、光伏(18.2%)、动力金属(25.4%)、煤炭(0.4%)、基建(-0.8%)，职业组合跑赢沪深300+1.87%。
从6月最新高频数据看，全体微观需求端康复节奏仍旧偏慢，但中观头绪已呈现较多边沿向好趋势。从工业景气视点：1)随疫情管控放松，比较全体经济需求服务业复苏展现出相对弹性，现在18城地铁客运量(对应本地日子链)、履行航班方案数(对应出行链)已康复至疫情前约60~70%的水平，4月低点这一值为20~40%。2)地产已呈现结构性弱复苏，30大中城市产品房出售面积同比近期回暖显着；3)新兴工业需求保持极强耐性，特别仍处于工业上行周期的新动力板块需求再超预期。从企业盈余视点：4)大宗产品见顶回落，经济需求上升仍在途中，中下游职业盈余有望改进。
跟着大都板块景气回暖趋势已得到验证，后续在板块挑选上咱们主张愈加注重景气弹性，即在以上四条中观头绪中优选：1)需求耐性较强的消费；2)景气仍有加快可能性的生长。在此基础上，6月板块主张注重：食品饮料(餐饮链)/消费医疗、锂电/动力金属、光伏、军工、煤炭；一起在中期注重工业周期底部向上的时机：养殖业、互联。
二季度成绩仍有望保持较高增速板块：锂电资料、光伏、锂电设备、军工、半导体设备/资料/IGBT、医药(新冠工业、CXO)、煤炭、新动力金属、化工(氟化工/化肥)、航运、绿电。有望超预期板块：CXO、免税、电池、锂电设备。
危险提示：数据计算存在差错、微观呈现大幅下行危险。
（证券时报·券中社）
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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