月供基金科创板有哪些股票英语怎么写？

房地产出资信任基金的英语简称叫做REITs，意为Real Estate Investment Trusts。今日这篇文章就来为咱们遍及一下有关该金融产品的常识。

作为一个外行人，咱们能够这么了解房地产信任基金。假定政府宣告，在接下来的二十年将大力开发东海某个小岛（咱们就叫它桃花岛吧）的旅游业。能够预见的，将会有越来越多的游客去该岛上参观，购物和消费。因而，在岛上接近沙滩的幽静处制作一个休假酒店，或许会有不错的生意。

许多人都想出资桃花岛的酒店。可是制作一座奢华的五星级酒店需求很大的初期出资。一同，在酒店建成之后，也需求专业化的团队去进行办理。作为一个资金量十分有限的个人出资者，他是很难完结自己出资这种高级酒店的期望的。房地产出资信任的诞生，就能奇妙的处理这个问题。

不同类型的房地产信任的结构不太相同，我这儿举一个比较简单的比方协助咱们了解这个概念。

上图显现的是一个比较简单的房地产信任基金（REITs）的安排结构。在图的正中央是房地产信任（REITs）。该信任基金的资金来自于基金持有人（股东）。信任基金会指定一个REITs办理公司。办理公司适当于一个基金司理，其作业是办理该房地产信任基金，并向其股东征收办理费。

经过REITs，办理公司会去选择购买或许出资一些房地产项目。可供出资的房地产项目规划很广，能够是住所房产（比方公寓），零售房产（比方购物大厦），商务办公楼，酒店，厂房和库房，等等。

假如办理妥当，这些房地产出资项目会产生必定的现金流报答（比方租金）。在扣除了相关的费用后，REITs会向股东定时发放分红。

一般来说REITs的分红率要比一般股票高。这首要是因为在政府的规章制度里，REITs和房地产公司的最大差异之一便是分红率的凹凸。以新加坡政府的法令为例，假如新加坡注册的REITs想要享用到政府相关的减免税优点，那么它每年就需求以盈利的方式派发至少90%的净利。假如派发的盈利不到净利的90%，那么该实体就会被归类为房地产公司股票，而非REITs，也无法享用盈利不上所得税的优点。因为REITs派发的盈利比较高，因而颇受那些喜爱定时收到现金流的出资者的欢迎。

上图显现的是美国REITs在曩昔15年的均匀分红率（上图红线）以及同期美国10年期国债的年利率（上图蓝线）。大致来讲，两者有正相关联系。也便是说，当一个经济体的利率比较高的时分，REITs的分红也比较高。反之亦然。2008年金融危机期间，这一规则被打破，首要原因是REITs的价格产生大跳水，因而分红率一会儿窜了上来。

现在（2017年4月），美国的REITs分红率均匀为4.1%左右，比十年期的国债利率（2.3%)要高一些。一些年岁比较大的出资者，倾向于从出资中每季度定时收取现金盈利，那么REITs便是一个能够考虑的出资标的。

从世界规划来讲，REITs最先在1960年代在美国呈现，澳大利亚在1971年推出了当地第一个REITs。而在亚洲地区，咱们则需求比及21世纪才开端有REITs上市生意。

2016年8月，规范普尔公司宣告将REITs归类为一个新的职业（GICS中第11个职业）。在这一改变被施行后，咱们应该会看到更多的REITs以及追寻REITs的ETF上市，给予出资者更多的出资选择。

从我国出资者的视点来看，去出资海外的REITs，首要有以下一些优点：

1）出资门槛低。一般来说，传统意义上的房地产出资所需求的资金额都比较大。在任何一个大城市，一套两室一厅，或许三室一厅，至少需求几十万美元，往上的话几乎没有上限。而假如咱们购买REITs的话，几百或许几千美元都能够完结。

2）多元涣散。假如咱们在海外购买一套房子，那么该房子的价值很大程度上取决于当地的经济，房子周围的环境以及房子自身的保护程度。有许多微观要素会直接影响房子的价格，比方该居住区的校园质量，治安环境，街坊本质，交通便当等等。

可是假如出资大型的REITs或许追寻房地产指数的REITs ETF，那么出资者就能够经过多元涣散把这些“非体系危险”分摊掉。在REITs和REITs Index ETF在被创造曾经，一般个人出资者无法完结这样的多元涣散。

3）对冲股票危险。从财物装备视点来说，REITs追寻的是房地产商场，关于出资者来说能够对冲股票类财物的危险。

上图显现的是曩昔20年（1996-2015）美国的房地产价格指数（上图白线）和股票价格指数（上图黄线）的前史。在这20年间，两者的价格动摇相联系数为0.5左右。在一个多元涣散的财物组合中，一同包含股票和REITs有助于出资者下降危险。

4）省去办理时刻。有过出资房产经历的朋友都知道，在买好了房子之后，远远不是完毕，而仅仅开端。一般来所，咱们都不期望房子空关着，总想把房子租出去以获取一些租金收入。可是假如房子是在海外，那么这个进程相对来说就会比较复杂。有爱好的房客或许需求来看房，房客和房东最好碰头并洽谈租赁法令，有时分房子里的电器或许马桶还会坏掉。而假如碰到不靠谱的房客，轻则拖欠租金，重则吸毒卖淫。这些都是令房东十分头疼的工作。

购买REITs，适当于雇佣专业的物业公司去办理这些房产，能够省去房东许多费事。当然，天下没有免费的午饭。REITs出资者也需求支付必定的成原本雇佣这些专业的服务。

5） 流动性强。在任何一个国家，生意房地产都需求花费不少曲折。从选择房子开端，咱们就需求找中介，花时刻去做尽职查询，然后确认银行估值和借款，再请律师完结相关文件。在咱们想要卖房子的时分，花的时刻会更长。一般来说，能够在3-6个月内卖掉一套房是归于十分顺畅的。

可是假如购买REITs，或许REITs index ETF，出资者就像生意股票相同，能够在商场敞开的时分随时买进卖出，要比真实生意一套房子便利许多。

以前锋集团（Vanguard）的REITs ETF，VNQ为例。该ETF中包含各种不同的REITs，有商业地产，住所地产，多元化地产和特别地产。

当然，任何硬币都有双面。我国出资者出资REITs也会有一些潜在的缺陷：

1）购买任何一个REITs，就适当于购买一支公司股票，因而需求做必定的尽职查询。假如出资者关于购买的标的不熟悉，那就适当于“瞎买瞎卖”，天然带有必定危险。当然，要下降这类危险，也能够购买REITs指数基金，这样就能够避免在单个REITs上栽跟头的危险。

2）REITs适当于股票，在证券生意所上上市，因而其价格每天都会有上下动摇。一些危险承受能力不强的出资者，在REITs跟着股票大盘价格一同跌落时，其“小心脏”或许会受不了。

值得一提的是，REITs到最后的价格动摇起伏和事实上的房地产是相似的，但咱们许多人在平常感觉不到房地产的价格动摇。首要原因在于，咱们的房子并没有在证券生意所上市，没有人去每天给咱们的房子评价。许多房地产价格指数的更新周期为每季度，乃至每半年，因而其间许多月内的价格动摇被掩盖了。

接下来向咱们共享一些规划比较大的REITs指数基金。

在上图中，我选择列举了一些规划比较大的REITs ETF。现在生意比较活泼的REITs ETF大多限于美国和欧洲商场。假如咱们想要购买美国的REITs，那么能够考虑最廉价的SCHH和VNQ。这两支REITs都很廉价，其间VNQ的资金办理规划更大。RWR和IYR也是掩盖美国的REITs ETF，其规划也很不错，可是费率要相对高一些。

假如想要跨出美国，那么出资者也能够考虑购买VNQI。这支ETF的费率适当廉价。掩盖欧洲的REITs ETF还有IPRP和IFEU，也都能够考虑。

在2008年产生金融大海啸的时分，美国的房地产泡沫决裂，因而REITs的价格大跌。可是在这之后，REITs的价格也开端快速反弹。

纵观曩昔16年（2000-2016），即便包含2008年金融危机房地产大跌的时段，REITs累计的出资报答（每年12%）仍是十分高，比废物债券（8%）和股票（4%）都要来的好。

当然，曩昔的前史报答不代表将来，出资者应该避免自己堕入“后视镜成见”的圈套。从财物多元装备的视点来讲，一个出资者应该在他的出资组合中包含一些REITs，和其他大类财物（股票，债券等）组合在一同，一同完结跨国界的国际化多元装备。在多财物，多地域的财物装备计划中，REITs占有十分重要的一席之地。

期望对咱们有所协助。