[股票002155]债市狂潮再起!投资者疯狂涌入长期债券ETF，押注美联储大幅降息300基点
2024-09-26 02:45:27 来源：盛楚鉫鉅网
隨着市場對美聯儲今年降息預期的重新評估，投資者紛紛湧向長期債券ETF，尋求避險。本週，貝萊德公司旗下的iShares 20 年期國債ETF迎來了其自2002年成立以來的最大單日資金流入，高達27億美元。儘管該ETF今年迄今爲止下跌了近3%，但其資金流入量已累積至約44億美元。
Bloomberg Intelligence的ETF分析師Athanasios Psarofagis指出：“投資者似乎再次與美聯儲的立場相抗衡。”他進一步解釋稱：“如果他們的預測成真，那麼債券價格將會有顯著波動。”同時，他也提到年中投資組合的重新平衡可能是資金流入的一箇因素。
據瞭解，降息通常會提高長期債券的價格，因爲現有債券的固定利息支付在降息後變得更有吸引力。同時，經濟放緩期間，許多人會尋求債券作爲避風港。6月份至今，一項跟蹤美國國債總回報的指數已上漲約1.7%，有望創下2024年以來的最佳月度表現，並幾乎抹平了今年的損失。
這一市場動向反映出投資者對經濟前景的擔憂以及對貨幣政策寬鬆的期待。隨着投資者對降息預期的不斷調整，長期債券ETF的資金流入可能會繼續增加，成爲市場關注的焦點。
值得注意的是，美國利率期權市場的交易員們正在對美聯儲未來的利率路徑進行大膽的預測和押注。他們預計，在接下來的九個月內，美聯儲將實施大幅度的降息，總計達到300個基點。這一預期與市場普遍預測的75個基點的降息幅度相比，顯得尤爲激進。
在過去三個交易日裏，與有擔保隔夜融資利率（SOFR）掛鉤的期權市場顯示出，如果美聯儲在2025年第一季度之前將基準利率降至2.25%，那麼相關的期權合約將帶來收益。這一預期結果意味着利率將從當前水平至少下調300個基點，除非美國經濟出現突然衰退，否則這種情況出現的可能性並不大。
儘管美聯儲官員最近的預測顯示，他們預計到今年年底只會降息25個基點，到2025年底降息幅度達到125個基點，但一些投資者已經開始爲更大幅度的降息做準備，甚至包括快速和極端的降息情況。這些尾部風險的對沖行爲在市場中越來越受到關注，但由於許多交易是匿名進行的，很難確定這些激進押注背後的市場參與者。
在聯邦基金市場中，交易員們正在加大對8月份合約的購買力度，這些合約如果美聯儲在7月31日的政策會議上宣佈降息，將會帶來回報。與此同時，與該會議日期掛鉤的掉期合約僅反映出降息一箇基點的預期。
摩根大通的數據顯示，現貨市場也呈現出鴿派傾向。該銀行最新的客戶調查顯示，截至6月24日的一週內，淨多頭倉位達到了三個月來的最高水平，這反映出市場對美聯儲降息的預期正在加強。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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