[云内动力股份有限公司]龙迅股份：独董系实控人的“同窗” 历史出资存瑕疵内控遭拷问

《金证研》南边本钱中心宁致/作者浮生西洲映蔚/风控

将时针拨回到2020年10月，龙迅半导体（合肥）股份有限公司（以下简称“龙迅股份”）曾向本钱市场建议冲击。但是仅三个月后，龙迅股份因与职工的期权组织胶葛而“折戟”，令人唏嘘。时隔一年，龙迅股份再度向本钱市场建议冲击。

观其背面，龙迅股份内控异象值得重视。一方面，独立董事与实控人联系“匪浅”，是研讨生阶段的同届同学，且该名独立董事还在龙迅股份的旧日产学研单位任教，或难勤勉尽责。对此，招股书却发表该名独董已早退休，与其任职单位发表的信息对立。另一方面，龙迅股份的前身龙在其树立后的90天以及3年内，其外商股东未按规则及时缴付应缴的注册本钱，前史出资或存“瑕疵”。

一、研制投入占比逐年下滑，首要产品在全球的市占率缺乏5%

立异才能是企业发展的内涵驱动力，也是进步企业市场竞争力的中心要素之一。

反观龙迅股份，近年来，其研制投入占经营收入的份额逐年下降。在此布景下，龙迅股份坦言其多项技能与国际先进水平仍存必定距离。

1.1近年来营收净利均逐年增加，2021年净利润同比增加超100%

据签署日期为2022年10月23日的《龙迅半导体（合肥）股份有限公司初次揭露发行股票并在科创板上市招股阐明书》（以下简称“招股书”），2019-2021年及2022年1-6月，龙迅股份的经营收入分别为1.05亿元、1.36亿元、2.35亿元、1.22亿元。2020-2021年，龙迅股份的经营收入同比增加率分别为30.1%、72.63%。

同期，龙迅股份的净利润分别为3,318.55万元、3,533.39万元、8,406.74万元、4,041.66万元。2020-2021年，龙迅股份净利润的同比增加率分别为6.47%、137.92%。

值得注意的是，龙迅股份首要产品的市场占有率并不具优势。

1.22020年，首要产品在全球高速信号传输芯片的市场份额仅为0.9%

据招股书，龙迅股份的首要产品分别为高清视频桥接及处理芯片、高速信号传输芯片。

据招股书援引自CINNOResearch数据，2020年，全球高清视频桥接芯片市场规模为22.38亿元，龙迅股份的市场份额仅为4.2%；2020年，全球高速信号传输芯片市场规模为34.14亿元，龙迅股份的市场份额仅为0.9%；2020年，全球显现处理芯片市场规模为48.42亿元，龙迅股份相关产品占有市场份额较低。

可见，怎么提高首要产品的市场份额，或是龙迅股份需求直面的问题。

而问题才刚刚开端。实践上，龙迅股份坦言，其多项技能落后于职业先进水平。

1.3研制投入占比逐年下滑，坦言多项技能与国际先进水平存在距离

据龙迅股份出具日2022年9月14日的《初次揭露发行股票并在科创板上市请求文件的审阅问询之回复》（以下简称“首轮问询回复”），龙迅股份称多项技能与国际先进水平存在必定差异，首要体现为龙迅股份显现处理芯片支撑4K分辨率图画的紧缩、解紧缩、缩放等图画处理功用，而职业最高水平为8K。

需求阐明的是，分辨率是一种试验中的数字视频规范，8K分辨率的像素约为4K的四倍。

且据招股书，2019-2021年及2022年1-6月，龙迅股份的研制投入分别为3,137.84万元、3,725.26万元、4,984.92万元、2,680.04万元，占经营收入的份额分别为30.01%、27.39%、21.23%、21.93%。

不难看出，2019-2021年，龙迅股份研制投入占比逐年下滑。

由上述景象可见，2019-2021年，龙迅股份成绩大幅增加的背面，首要产品2020年的市场占有率或并不具有优势，其间全球高速信号传输芯片市场份额仅为0.9%。而龙迅股份亦坦言其多项技能与国际先进水平存在距离。此外，近年来龙迅股份研制投入占比逐年下降。上述景象或将“拷问”龙迅股份的研制立异才能。

二、独董任教于原产学研协作单位，且与实控人系“同窗”

经过企业上市的许多事例来看，核对独董对任职企业能否规范运作及管理并起到积极作用，是衡量独董任职是否合格的规范。

反观龙迅股份，其独董杨明武是实控人陈峰研讨生阶段的同届同学，一起，杨明武或还在龙迅股份旧日重要产学研单位任教。该独董能否勤勉尽职或要“打上问号”。

2.1龙迅股份实控人陈峰，与独立董事吴文彬是本科物理系同届同学

据招股书，FENGCHEN，中文名字陈峰，到签署日2022年10月23日，陈峰持有龙迅股份58.97%的股份，是龙迅股份控股股东及实践操控人。

1991年7月至1995年11月，陈峰在美国俄勒冈科学与技能研讨院电子工程专业攻读博士学位；2006年至招股书签署日2022年10月23日，陈峰担任龙迅股份董事长、总经理。

需求指出的是，招股书并未发表陈峰本科及硕士学位的就读阅历。

据Internetarchive回溯龙迅股份官2009年10月23日发布的揭露内容，1981-1985年，龙迅股份总经理陈峰结业于安徽大学物理系，并取得学士学位。1985-1988年，陈峰在中科院安徽光学精密机械研讨所获工学硕士学位。

值得重视的是，经《金证研》南边本钱中心研讨发现，实控人陈峰与龙迅股份两名独立董事同窗多年。

据招股书，到签署日2022年10月23日，吴文彬任合肥微标准物质科学国家研讨中心教授及龙迅股份独立董事。

据合肥微标准物质科学国家研讨中心揭露信息，1981-1985年，吴文彬亦就读于安徽大学。

一起，据安徽大学官，物理系1981级1985届校友名单显现，吴文彬与陈峰为物理系同届校友。

无独有偶，另一名独立董事亦与实控人“同窗”3年。

2.21985至1988年期间，实控人陈峰与独董杨明武为研讨生“同窗”

前文提及，1985-1988年，陈峰在中科院安徽光学精密机械研讨所获工学硕士学位。

据龙迅股份于2020年10月21日签署的招股书（以下简称“2020年招股书”）及招股书，1985年9月至1988年9月，独立董事杨明武在中科院安徽光机所光学专业攻读硕士学位，2018年12月起至招股书签署日2022年10月23日，杨明武任龙迅股份独立董事。

明显，在1985至1988年期间，陈峰与杨明武为硕士研讨生同学。

至此不难发现，实控人陈峰与独立董事吴文彬系大学同学，与另一名独立董事杨明武是研讨生同学。

奇怪的是，招股书发表的独董杨明武的经历信息，与官方信息存在对立。

2.3招股书发表，独董杨明武于2019年1月退休

据招股书，2000年8月至2018年12月，独董杨明武曾在合肥工业大学电子科学与应用物理学院历任副教授、教授、系主任，于2019年1月退休。

但是，《金证研》南边本钱中心研讨发现，杨明武至今或仍在合肥工业大学任教。

2.4揭露信息显现，2022年9月1日杨明武仍为“师资队伍”成员

据合肥工业大学官于2020年11月5日发布的任教人员信息，杨明武职称为教授，1989年9月硕士结业于中科院安徽光机所。

到发布时刻2020年11月5日，杨明武仍为合肥工业大学电子科学与应用物理学院教授、电子科学与技能系主任。

不仅如此，据合肥工业大学于2022年9月1日发布信息，杨明武仍为合肥工业大学“师资队伍”成员。

至此不难发现，龙迅股份的独立董事杨明武，至今或仍在合肥工业大学任教。这与招股书发表的关于杨明武在合肥工业大学的任职状况对立。

值得重视的是，合肥工业大学曾是龙迅股份的协作研制单位。

2.52016年，合肥工业大学是龙迅股份产学研协作单位

据2020年招股书，2016年6月，龙迅股份与合肥工业大学签定产学研项目协作协议书，联合申报了2016年度安徽省科技严重专项方案项目，协作研制内容为“应用于车载中控显现的TTL/LVDStoMIPI高清信号转化和驱动芯片”，该项目于2018年12月18日经安徽省科技厅检验经过。

一起，合肥工业大学官显现，合肥工业大学集成电路设计研讨中心有一项名为“应用于车载中控显现的TTL/LVDStoMIPI高清信号转化和驱动芯片”的研讨成果，团队成员包含解光军、陈峰、吕洪君、杨依忠、张章、程心。

比照剖析发现，上述两个项目为同一项目。

也就是说，合肥工业大学曾是龙迅股份的重要产学研协作单位，两边从2016年便开端协作，至今是否仍存协作？

不仅如此，《金证研》南边本钱中心研讨发现，在两边协作项目的团队成员中，有一位名为“杨依忠”的人员。而该人员一起“现身”合肥工业大学研制团队以及龙迅股份的专利创造人名单。

2.6合肥工业大学的副教授杨依忠，参加龙迅股份的专利创造作业

据合肥工业大学官揭露信息，到发布日期2021年3月1日，杨依忠是合肥工业大学集成电路系的副教授。

据国家知识产权局数据，2021年5月31日，龙迅股份请求了一项名为“一种视频数据处理设备及办法”的专利，专利类型为创造专利，创造人为关皓伟、魏国、任殿升、苏进、杨依忠。到查询日2022年12月5日，该专利仍处于有用状况。

不难看出，合肥工业大学的副教授杨依忠，与龙迅股份的专利创造人杨依忠，为同一人。

也就是说，从2016年开端，龙迅股份与合肥工业大学或已树立协作研制联系，而在合肥工业大学任教的杨明武，自2018年12月起在龙迅股份担任独立董事，而且杨明武与龙迅股份实控人是研讨生阶段的同届同学。根据上述联系，独董杨明武能否坚持其独立性？

2.7法规指出，独立董事不应在与上市公司具有严重事务来往的单位任职

据上海证券交易所于2016年9月30日发布的《上海证券交易所上市公司独立董事存案及训练作业指引（修订稿）》第十二条规则，独立董事提名人应具有独立性。在上市公司或许其