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8月份以来就在我们把目光一起投向“一周三拍”及北方“高烤”气候时，好像忘掉作为玉米商场消费主力军的玉米深加工职业也正在承受加工效益再度亏本的“检测”，一方面方针性玉米不断投进，商场粮源供给得以确保，现在深加工企业玉米收买节奏放缓，质料库存相对富余；另一方面玉米淀粉终端需求疲软，短少利多支撑其价格持续下滑寻底，玉米淀粉职业价格赢利仍旧坚持深度亏本的状况，伴随着近期主副产品价格一起走弱，导致首要深加工企业运营压力高企，出产本钱的加重严峻影响到企业的盈余状况。此外，现在南边春玉米零散上市，还有一个月时刻华北春玉米开端零散上市，巨大玉米库存消化使命使得玉米深加工企业肩上责任重大，而其转亏为盈看来真是“路漫漫其修远兮”。详细分析如下：

东北深加工企业用粮自拍自用

据了解，现在东北产区首要以方针玉米出库为主，交易商出货活跃，部分深加工企业用粮为自拍自用，商场主体需求平平，优先消化库存，张望心态激烈，玉米价格全体坚持相对平稳。截止现在，黑龙江绥化区域大型深加工企业14%水分三等玉米收买价1660元/吨，吉林四平区域1700元/吨，辽宁沈阳区域1680元/吨，均与上星期末根本相等。玉米成长方面，近期高温将转移到北方区域，内蒙古、东北等地气温将创今年来新高，部分区域日最高气温可达38～41℃，而现在正值玉米老练关键期，后续需有无有用降水状况。

华北深加工企业开工率下降

8月份以来华北产区玉米深加工开工率有所下降，玉米收买价格全体连续弱势，一方面因深加工企业玉米收买报价持续下调，交易商送粮志愿下降；另一方面底层粮源供给也挨近结尾，近期商场主体购销转向小麦，但企业质料库存遍及足够，且下流产品销售不畅，出产赢利减缩影响企业开工率。底层交易商根本出货完毕，方针性粮源所占份额日渐上涨，一起江淮区域新季玉米上市量添加，流向华北区域的数量也逐步添加，商场粮源供给十分足够，玉米暂无需求缺口。截止现在，山东潍坊区域深加工企业14.5%水分玉米进厂价1820-1860元/吨，河北石家庄区域1780元/吨，河南鹤壁区域1800元/吨，均与上星期末相等。现在来看华北区域深加工企业开工率遍及下降首要原因：一是7-8月份是深加工企业传统的停产检修季，企业检修方案大多在这期间履行；二是无论是酒精职业仍是淀粉职业，华北区域深加工赢利显着低于东北，部分企业乃至开端亏本现金流，加重了企业限产停产的志愿；三是深加工产品需求不旺，尤其是淀粉库存积压严峻，短期罢工也不影响淀粉供给。此外，假如满负荷出产，华北区域仍有必定玉米缺口，若补足缺口意味着要进步玉米收买价格，这在当时加工赢利亏本的状况下是深加工企业所不能承受，因而在产品库存积压的状况下，挑选限产来延伸玉米库存耗费期。另据部分企业表明，后期开工率是否持续下降，将首要取决于淀粉价格，因为淀粉价格上升将意味着企业加工赢利好转，反之若淀粉价格持续下降，停产限产企业或许持续添加。

淀粉职业加工赢利不断下滑

8月份以来国内淀粉价格持续跌落，截止现在，山东滨州区域大型淀粉加工企业淀粉出厂价2050-2080元/吨，比上星期下降30-100元/吨；河北邢台区域淀粉出厂价为2120-2150元/吨，比上星期下降30-120元/吨；吉林长春区域淀粉出厂价为2070-2080元/吨，与上星期根本相等；黑龙江绥化区域淀粉出厂价格为2100元/吨，比上星期下降100元/吨。除淀粉价格持续跌落外，副产品价格也持续弱势，导致淀粉职业加工赢利不断下降，尤其是华北区域本钱优势不及东北，淀粉加工赢利呈现严峻亏本，理论加工赢利现已到达亏本现金流的水平，这意味着后期停产概率将大大添加。假如不考虑折旧，吉林长春区域加工1吨玉米理论盈余51元/吨，山东滨州区域理论亏本25元/吨，假如考虑折旧，山东区域淀粉企业亏本到达225元/吨以上，现已有8家呈现不同程度的限产，此外，还有多家企业表明现已有限产或停产方案。本周山东区域的淀粉企业开工率从上星期84%的水平降至本周79%的水平，全国开工率也从72%的水平下降至68%。现在华北区域淀粉加工企业现已开端限产并降价促销，以赶快下降淀粉库存，但在产品降价周期内产业链下流企业和淀粉交易商不肯树立库存，淀粉库存下降速度并不快，部分企业淀粉库存量依然很大，待淀粉企业的淀粉库存降至低位后，淀粉价格才干反弹。

国内DDGS价格有望止跌上升

据了解，8月份以来因为豆粕价格持续下滑，加之当时饲养需求低迷，饲料企业收买十分慎重，国内DDGS价格持续下滑，现在价格现已比上月同期下降400-600元/吨。截止现在，黑龙江肇东区域酒精企业DDGS出厂价1600元/吨，比上星期下降100元/吨；吉林辽源区域DDGS出厂价1700-1750元/吨，比上星期下降50-100元/吨；山东潍坊区域出厂价1550元/吨，比上星期下降150元/吨。在副产品DDGS持续下降的状况下，国内酒精职业加工赢利也呈现显着跌落，现在华北区域加工赢利也现已呈现亏本，河南南阳区域酒精企业加工1吨玉米理论加工赢利为-41元/吨，比上星期下降80元/吨，吉林区域酒精企业为40元/吨，比上星期下降74元/吨。8月正逢酒精企业罢工检修季，加之华北区域加工亏本，停产检修企业进一步添加，本周开工率估量为45%，比上星期下降2个百分点，开工率跌落形成的后期DDGS供给量下降将必定程度上支撑DDGS价格。此外，8月2日商务部交易救助调查局在北京举行DDGS反推销反补贴案听证会，大多与会者以为我国断定美国DDGS归于推销现已能够根本确认，并或许征收惩罚性关税，详细关税额度将在听证会完毕后1-2个月内发布。现在我国进口DDGS不需配额，也不征收增值税，仅有5%的进口关税，假如关税额度到达30%，以近月船期为例，广东区域DDGS进口完税本钱将从1600元/吨上升至1960元/吨，而当时广东港口进口DDGS报价仅1950元/吨，除非后期美国DDGS价格大幅下降，不然进口DDGS将没有赢利，整体来看，“听证会”事情也将对后期国内DDGS价格有必定支撑。

综上所述，现在国内玉米深加工企业境况仍欠好，短少利多支撑其他玉米副产品体现冷清，企业效益再度呈现回落和亏本，而现在南边春玉米零散上市，还有一个月时刻华北春玉米开端零散上市，巨大玉米库存消化使命还将落在深加工职业肩上，其加工效益急盼转亏为盈，估计未来1个多月深加工企业将持续坚持低位开机，等候商场消费需求呈现好转。