莫斯科金融区快狗打车连续4年亏损 赛道同质化竞争激烈、盈利难题待解

4月24日，快狗打车（GOGOX）在港交所更新招股书，发布了上一年全年的财务数据。归纳数据来看，2018-2021年，快狗打车已接连4年亏本，算计27.86亿元。

快狗打车于上一年8月在港交所递送招股书，本年2月经过聆讯，但还未正式上市，中金、瑞银、交银世界、农银世界为联席保荐人。

盈余难题难解

快狗打车的前身为58速运，于2018年正式改名为“快狗打车”，是致力于为用户随时随地供给拉货、搬迁、运东西等的近间隔货品运送及买卖服务渠道。

据快狗打车开始招股书，公司在亚洲五个国家及区域，即中国内地、香港、新加坡、韩国及印度的340多个城市展开事务。

到现在，快狗没有完成盈余。招股书显现，快狗打车的收入来自中国内地和海外的渠道服务、企业服务、增值服务。其间，企业服务和渠道服务是公司的一二大支柱。

数据显现，到上一年年末，快狗打车收入为6.6亿元人民币，亏本8.7亿元人民币，亏本额同比扩展了32.67%，按非《世界财务报告原则》计，经调整亏本为3.1亿元。

快狗打车在2018年、2019年、2020年收入别离为4.53亿、5.49亿、5.3亿，毛利别离为1.04亿、1.73亿、1.83亿，亏本净额别离10.71亿、1.84亿、6.58亿，经调整亏本净额别离为7.84亿元、3.97亿元、1.85亿元。

毛利率方面，快狗打车在2018年、2019年、2020年及2021年的毛利率别离为23.0%、31.6%、34.6%、36.6%，呈现稳步逐年上升趋势。快狗打车标明毛利率添加首要是因为渠道服务的抽佣率进步及为进步运营功率而在本钱操控方面做出的尽力。

在前期，搜狗打车曾进行过大规划补助。2018年，快狗打车在员工福利、推行以及对用户的奖赏上的开销占总收入的百分比为115.7%。随后逐步缩小，2021年时仅占收入百分比的38.5%。

快狗打车在招股书中称，因为同城物流事务尚处于初期阶段，公司作出了很多出资以推进事务添加，考虑到事务出资方案，估计至少到2024仍将持续发生亏本。

工业时评人张书乐以为，现阶段同城速运还局限于转移的线上前台化，在场景上无法让用户需求从低频到高频。在现在的存量商场中，假如没有更多其他服务或姿态呈现，关于任何一家需求运营保护本钱的企业来说，盈余都是一个难解之题。

此前，他指出，数字货运想要在规划上构成优势，需求经过上市来筹集资金，以便真实进入到城市的货运需求商场中，这是一个地推环节，也是孵化商场和用户习气的烧钱进程。

抽佣率大幅下降

作为同城物流渠道，快狗打车首要从事线上货运匹配，根本没有雇佣司机和自有车辆。到2021年末，快狗打车共有2760万注册邮寄人以及520万注册司机。

关于同城货运来说，抽佣率在很大程度上决议了渠道的变现才能。业界观念以为，抽佣率关于同城快运来说，其实是一把双刃剑，抽用率过低会导致渠道变现才能不行，但佣率持续上升则会导致司机很多丢失，下降渠道活泼度。

据招股书发表，2018年-2021年，快狗打车在中国内地商场的渠道服务均匀抽佣率别离为5.8%、8.2%、9.8%和12.0%；净抽佣率别离为1.9%、6.6%、8.3%和2.6%。其间，均匀抽佣率接连四年呈走高态势，净抽佣率在2021年呈现下降。

快狗打车指出，中国内地及海外商场渠道服务的均匀抽佣率一向呈上升趋势，标明其定价才能增强；2021年中国内地渠道服务的净抽佣率降至2.6%，首要是因为其为渠道服务的买卖用户供给的奖赏大幅添加，反映出中国内地线上同城物流商场的剧烈竞赛。

据招股书数据，2021年5至11月，快狗打车中国内地均匀邮寄人月活泼用户数量由上一年同期的56.95万名下降至48.36万名，直减8.59万，下滑15%。月均匀邮寄订单量跌落19.6万单，买卖总额因而缩水约3570万元。

针对网约车渠道公司抽成比例高、分配机制不揭露通明等问题，2021年5月，交通部等八部分曾约谈过快狗打车等企业，要求渠道公司合理确认抽成比例和信息服务费水平，保证驾驶员的知情权和监督权，揭露抽成比例，保证明晰通明易懂，告诉司机乘客付出金额、司机劳动报酬、渠道抽成比例等信息；渠道公司要自动下降抽成比例，保证驾驶员劳动报酬。

事实上，上一年交通部曾多次发文，要求货运渠道保证司机权益。本年2月份，交通部又标明，本年将展开交通运输新业态渠道企业抽成阳光举动，将催促首要路途货运新业态渠道公司向社会揭露计价规矩，合理设定本渠道订单收费金额或抽成比例上限或许会员费上限。

竞赛剧烈?忧患仍存

事实上，在同城货运商场上，历来不乏竞赛者。除了货拉拉等这样一批老玩家，2020年满帮集团也标明将全力进军同城货运商场，一起滴滴也在敞开同城货运事务。

为了获取更多的用户、快速扩展比例，“价格战”成为企业在开展初期阶段常用的手法之一。

快狗打车出售及营销费用由2020年的人民币1.948亿元添加72.0%至2021年的人民币3.35亿元，首要是因为添加对中国内地买卖用户的奖赏以招引邮寄人并进步对渠道的依靠性。

不过，在研制费用方面，快狗打车的开销并未进步。2018年、2019年、2020年及2021年，快狗打车研制费用别离为人民币7633万元、人民币6460万元、人民币3460万元及人民币3475万元，别离占总收入的16.8%、11.8%、6.5%及5.3%。

值得注意的是，快狗打车在招股书中重复说到，当时所在商场竞赛剧烈。快狗打车称，因为竞赛对手持续扩展到中国内地新的城市，公司事务体现进一步受到影响，因而上一年在内地的若干要害运营目标没有完成显着添加，乃至有所下降。

除了外部环境竞赛剧烈之外，关于快狗打车来说，或许还需进一步进步各方用户的体会。在“黑猫投诉”渠道上，针对快狗打车的投诉层出不穷。顾客关于快狗打车的投诉触及虚伪订单、搬迁物品损坏不补偿、渠道推送订单间隔不符、司机坐地起价等危害用户体会的问题。

司机关于快狗打车的投诉，则触及保证金退费难、拟定不公平规矩、司机端乱扣费、虚伪宣扬等。到现在，在该渠道上针对快狗打车的投诉已多达3700多条。

另据招股书显现，从2021年4月到2022年3月，快狗打车被交通部、上海交通委等部分约谈了6次，首要触及公共安全、司机权益保证等方面的问题。

整体而言，快狗打车现在具有高毛利，但没有完成盈余，在研制方面的低投入是否能支撑其其找到新的添加形式还有待调查。