证监会已接收菜鸟香港上市倍加洁备案材料：阿里贡献三成营收 上季度扭亏

菜鸟上市再迎新开展。

10月13日晚间，据证监会网站发表的信息显现，证监会已于10月10日接纳菜鸟才智物流网络有限公司（以下简称“菜鸟”）在香港上市的存案资料。

菜鸟于9月26日晚向港交所递送招股书，成为阿里巴巴集团继“16”后第一个发动P的事务集团，联席保荐人为花旗银行、中信证券、摩根大通。

菜鸟由阿里巴巴集团及其他协作伙伴于2013年创建，于2015年5月20日注册树立为本集团的控股公司，并于2017年成为阿里巴巴的隶属公司。现在已开展为全球最大的跨境电商物流服务企业和国内物流服务的领导者。

我国跨境电商及国内电商物流商场的添加是影响菜鸟集团成绩开展的重要因素之一。依据灼识咨询，我国跨境电商物流商场的收入估计将以复合年添加率18.5%添加，由2023年的0.71万亿元增至2027年的1.4万亿元。我国国内电商物流商场的收入估计将以复合年添加率10.1%添加，由2023年的1.22万亿元添加到2027年的1.79万亿元。

上季度同比扭亏，营收三成来自阿里集团

招股书显现，2021财年至2023财年（到3月31日止年度）菜鸟营收逐年上涨，别离为527.33亿、668.67亿元、778亿元，2022财年和2023财年营收同比增幅别离约27%和约16%，曩昔三个财年营收算计1974亿元。

财政成绩

到本年6月30日的2024财年一季度，菜鸟营收231.64亿元，同比添加34%。2024年一季度营收添加首要源于世界物流服务及国内物流服务的添加。

菜鸟的首要事务包含世界物流、国内物流与科技及其他服务。曩昔三个财年，国内物流事务营收不断追逐，但世界物流事务仍为营收奉献的大头。2023财年，两项事务营收距离逐步缩小，世界物流和国内物流收入占比别离为47.4%和46.2%。2024财年一季度，菜鸟世界物流同比添加41%，由79.01亿元添加至111.31元，收入占比也从45.6%提高至48.1%。

收入明细

赢利方面，曩昔三个财年菜鸟的净亏本别离为20.15亿元、22.86亿元和28.01亿元，三年累计亏本超71亿元。2024财年一季度，菜鸟完成扭亏为盈，净赢利为2.88亿元，去年同期净亏本3.7亿元。

曩昔三个财年毛利率别离为10.5%、10.7%和10.5%。2024财年一季度，毛利率同比提高3.1个百分点至13.7%。

招股书称，2024财年一季度毛利率大幅提高，首要因为与全球干线运送相关本钱由2023年头起已康复正常，使得在该财季本钱显着下降，下降起伏超越公司向客户供给的价格减幅。跟着公司与客户共享本钱削减的优点，预期毛利率将于2024年财政年度下半年康复正常。

影响运营成绩的关键因素方面，招股书中有提及“深化与现有客户协作及获取新客户的才能”。

现在，菜鸟的客户首要包含我国及全球各地的商家及品牌、电商途径、顾客及物流公司。曩昔三个财年以及2024财年一季度，来自前五大客户的收入别离占期间总收入的34.4%、34.8%、32.3%及34.4%。

值得注意的是，来自最大的客户阿里集团的收入占比在三成左右。曩昔三财年以及2024财年一季度别离占比29.2%、30.8%、28.2%及29.7%。

虽然菜鸟与阿里巴巴的协同及与客户有深沉的链接，但招股书也强调了菜鸟运营的独立性，既满意阿里生态系统内的物流需求，也为生态系统之外的顾客、商家及企业服务，并不依靠阿里以获得该等商家或品牌作为客户。

详细来看，菜鸟国内物流为品牌及商家经过阿里巴巴集团运营的多个电商途径（例如淘宝和天猫）及很多其他电商途径、数字和线下途径的出售供给支撑，还为天猫超市供给服务，客户大多在快消范畴。招股书显现，到2023年6月30日，菜鸟与全球50大快消品公司中一半以上有长时间协作联系。菜鸟设有90多个天猫超市专用仓，并使用菜鸟速递协助天猫超市将近80%订单完成当次日达、85%以上订单完成送货上门。

世界物流方面，菜鸟集团首要为阿里巴巴集团运营的各个电商途径上的商家供给服务，包含速卖通、天猫世界及天猫淘宝海外，并为阿里巴巴生态系统以外多个电商途径及线上途径的商家供给服务。菜鸟还支撑速卖通的及一些其他电商途径的直营事务。

据阿里巴巴（9988.）9月26日在港交所发布的公告，公司拟经过以菜鸟股份于港交所独立上市的方法分拆菜鸟，拟议分拆完成后，阿里巴巴将持续持有菜鸟50%以上的股份，菜鸟将仍为阿里巴巴的子公司，分拆前阿里持有菜鸟约69.54%的股份。阿里巴巴未分拆集团将持续运营其现有的首要事务，其间包含淘天集团、阿里世界数字商业集团、云智能集团、本地日子集团、娱集团以及其他事务，菜鸟集团运营的事务在外。

3轮共融资近310亿元

2013年树立之初，菜鸟网络是阿里巴巴旗下的大数据物流协同途径，由阿里巴巴集团、银泰集团联合复星集团、富春集团、申通集团、圆通集团、中通集团、韵达集团等一起组成，其间阿里巴巴持股48.48%，银泰出资沈国军持股32.32%。几家快递公司各出资5000万元，各仅占股1%，菜鸟网络向快递公司供给信息、数据支撑，以及比如可以主动分拣快件的智能机器人等才智物流产品。

2015年菜鸟从科技途径到才智物流网络；2017年从我国到全球；2021年开端向外部客户供给物流技能解决方案，并开端在一些世界商场推出海外本地物流服务。2023年6月28日，菜鸟在我国推出菜鸟速递品牌，内部和外界将该自营事务解读为对标顺丰与京东。

据招股书介绍，菜鸟速递为菜鸟推出的高品质快递服务，有别于我国现有的规范快递服务，在首要城市区域供给快至半日达的配送，并在超越300个城市供给次晨达、次日达及预定配送。

菜鸟自树立以来，在2016年、2017年和2019年阅历了3轮算计近310亿元的融资，别离为100亿元、60亿元以及近150亿元。

融资状况

据汹涌新闻记者整理，三轮融资中多位股东均参加出资，其间包含、、Pp、PP、P、P、圆通控股（集团）和（中通快递主体）等。而韵达和申公例参加了第二轮、第三轮融资。

招股书显现，菜鸟集团的股东中仍旧有灵通系快递公司的身影，持股份额在1%以下。其间，中通持股0.99%，圆通持股0.9%，申通持股0.74%，韵达持股0.74%。

而据最新的股权结构，奉献三成营收的阿里集团持股菜鸟近七成，第二大股东沈国军经过Pr、、p、共算计持股约13.89%。

股东状况

值得注意的是，不断加大世界物流事务布局的菜鸟，将本身与阿里的海外电商事务绑缚得更紧。

据招股书发表，阿里近期已对其在菜鸟集团的控股结构进行了重组，在阿里世界数字商业集团与菜鸟集团之间树立直接股权联系，阿里世界数字商业集团持有菜鸟约5%的股份，推进世界商场扩张。此外，阿里世界数字商业集团的蒋凡也出现在菜鸟董事会名单中。

详细来看，菜鸟董事会由八名董事组成，包含两名履行董事、三名非履行董事及三名独立非履行董事。万霖为菜鸟集团履行董事兼首席履行官，刘政为公司履行董事兼首席财政官。蔡崇信、戴珊及蒋凡为公司非履行董事，将不会参加菜鸟集团事务的日常办理及运营，将为菜鸟供给专业定见及判别。

据招股书介绍，除蔡崇信、戴珊、蒋凡及万霖外，就董事及高档办理层而言，阿里巴巴集团与菜鸟集团不会有任何堆叠。其间，蔡崇信为阿里巴巴的董事会主席及淘天集团的董事会成员，戴珊为淘天集团的首席履行官兼董事会成员，而蒋凡为阿里世界数字商业集团的首席履行官兼董事会成员。万霖为菜鸟集团首席履行官，并未于阿里巴巴集团担任任何其他办理职位。

谈及未来战略，菜鸟在招股书中指出，将持续立异，提高运营功率并扩展网络，以支撑全球电商职业的开展。战略集中于开展世界物流事务、国内物流事务；扩展技能抢先优势、提高本钱效益并树立战略协作伙伴联系，寻求出资及收买时机。

其间还包含，持续深化菜鸟与阿里的协同联系，寻求在阿里集团运营的电商途径上的更多买卖场景中添加服务的可用性及使用率。菜鸟还方案向阿里集团的电商途径上的其他产品类别供给更多定制化的解决方案。