比特币价格反弹 英伟达（NVDA.US安信证券官方站）还会像过去一样受益吗？
2024-04-09 15:10:45 来源：盛楚鉫鉅网
本文转自微信公号“美股研讨社”作者：Market Gyrations
摘要
比特币等加密钱银的兴起产生了一些副效果，包含英伟达(Nvidia)对gpu的需求添加。
在规划gpu时并没有考虑到加密，可是gpu和ASICs现已成为大多数加密采集器的两个默许选项。
比特币在阅历了前几年的迅猛增加后，在2018年遭受了波折，但有痕迹标明，加密钱银或许行将产生改变。
比特币的从头强势带来了英伟达或许再次获益的期望，但不同的环境使得英伟达这次不太或许取得相同的提振。
英伟达(NVDA.US)是一家以图形处理单元或gpu而出名的公司。这些gpu长期以来一向与游戏相关，特别是榜首人称3D射击游戏，但近年来呈现了其他运用。例如，人工智能是一个很有远景的新范畴，它引发了对gpu的需求。
可是，在近年来一切针对gpu的新运用中，没有一种运用对gpu的影响比加密钱银和比特币(特别是比特币-美元)更大。还有许多其他加密钱银，如以太坊和Ripple，但比特币现已成为加密的代表。跟着比特币的开展，加密钱银也在开展。
在阅历了一段时刻的疲软之后，比特币和其他加密钱银在最近几个月显现出了新的强势，一些人或许想知道，这样的开展会对英伟达这样的公司产生什么影响(假如有的话)。有一种说法是，没有任何一家上市公司比英伟达(Nvidia)更受加密技能兴衰的影响。
英伟达首席执行官黄延森(Jensen Huang)在一次财报电话会议上标明，他供认英伟达遭到加密钱银的严重影响:
"明显，咱们很惊奇。我的意思是，咱们和其他人相同对此感到惊奇。加密钱银的余波比咱们料想的要长。价格开端下降，咱们估计下降的速度会比它下降的速度快得多，可是，当价格下降时，咱们估计需求上升的速度会比它下降的速度快得多。"
收益电话会议的完好记载包含这一声明。因而，假如加密钱银对英伟达产生了巨大影响，就像英伟达自己所供认的那样，那么，假如比特币和其他加密钱银再次呈现牛市，它们会对英伟达产生什么影响呢?
01 比特币和其他加密钱银对英伟达的影响
加密钱银的兴起可以说是蔚为壮观，比特币更是如此。跟着比特币价格飙升，对比特币的需求激增。为了应对对加密技能的巨大需求，比特币矿工不得不想出在最短时刻内发掘新比特币的最佳办法。
来自Nvidia或AMD (AMD.US)的高端gpu被发现是一个很好的解决方案，因为它们的功能超过了开端运用的办法。比特币和其他加密矿商在自己的"数据中心"投入巨资，这些"数据中心"往往没有装备运用英伟达gpu的高端显卡。成果，英伟达的销售额跃升，如下表所示。不只销量添加了，GPU的价格也上升了，因为一些类型因为过度的需求而变得稀缺。
从2015年下半年开端，英伟达股价的上涨与比特币价格的爆破式上涨同步，这并非偶然。跟着比特币的不断兴起，英伟达也在兴起。下图以黑色显现英伟达的股票和比特币价格。即便在阅历了2018年的调整后，这两家公司的股价仍远高于曩昔的水平。2016年和2017年肯定是了不得的一年。
英伟达比特币相关图表
比特币从2015年下半年的约250美元涨到了2017年末的近2万美元，在不到30个月的时刻里增加了近800%。同期，英伟达的股价从20美元左右升至200美元左右。可以肯定地说，比特币等加密钱银在协助英伟达方面发挥了效果。他们进一步提高了公司的销售额和股价。
02 比特币的昌盛行将幻灭，但改变或许正在产生
比特币价格在阅历了数年的上涨后，于2017年末见顶。可是，2018年比特币的状况有所不同，到那一年年末，比特币价格暴跌了约80%，至4000美元左右。但有痕迹标明，比特币或许正处于新一轮牛市的前期阶段。其他加密钱银有望与比特币一起增值。
假如现实果真如此，那么假如咱们考虑到近年来产生的状况，英伟达或许会从中获益。但曩昔的体现并不能预示未来的成果。为了确认英伟达从加密技能中取得另一个巨大提高的或许性有多大，咱们需求看看为什么加密钱银首要转向英伟达。
03 为什么加密钱银发掘在前期决议运用gpu
暗码发掘器不限于运用gpu。有几个选项可供挑选，最常用的包含:
运用中央处理器或cpu
运用图形处理单元或gpu
运用现场可编程门阵列或fpga
运用专用集成电路或专用集成电路
一切这些选项都有各自的优缺点。依据所评论的特定加密钱银，其间一些选项或许比其他选项更适宜，也或许不太适宜。
在比特币的前期，人们可以只用个人电脑上的CPU来发掘比特币。可是，那些日子现已一去不复返了。现在，哈希所需求的很多数学核算，现已将比特币发掘作业推到了专门为完结这一使命而规划的"采矿农场"。
与cpu比较，运用gpu可以更有效地完结比特币发掘所需的很多核算作业。此外，与其他三种挑选不同的是，为比特币规划的asic在前期是不可用的。fpga可以替代asic，但它们的本钱效益不如asic，虽然它们供给了可从头编程的优点。一切这些要素加在一起，使gpu成为比特币矿商的前期宠儿。如英伟达或AMD供给的gpu。
04 为什么加密钱银这次对英伟达的优点没有那么大
可是，年代现已变了，专门用于比特币发掘的asic加入了gpu。例如，由Bitmain规划的asic。gpu和asic是现在加密钱银发掘的两种首选办法，各有优缺点。例如，比特币的作业证明依赖于SHA-256哈希算法，ASICs可以比gpu做得更有功率。假如速度和功耗是最重要的，那么asic应该是榜首挑选。
另一方面，asic中的逻辑是固定的，不能调整或晋级。假如所运用的算法产生了改变，asic将变得毫无用处。比较之下，gpu的寿数往往更长，因为它们不太或许像asic那样过期。这对加密钱银挖掘商来说是有协助的，因为这给了他们更多的时刻来回收出资。
虽然如此，因为几个原因，在加密采矿中获利正变得越来越困难。比特币矿商承受着坚持盈余的压力，这迫使他们优先考虑最具本钱效益的采矿办法。这包含搬到电力本钱较低的当地，但也要随时运用asic。加密价格的上涨将给矿商在运用gpu方面带来一些回旋余地，但赢利曲线往往会对asic有利。
这种加密趋势有利于ASIC规划师，但关于Nvidia等GPU供货商来说，这不是一个活跃的开展。虽然如此，gpu在加密中依然有一席之地，因为asic并不是对一切加密钱银都可用。此外，一些加密钱银的算法常常产生改变，这使得asic的运用十分困难。
比特币的图表
05 加密对英伟达的影响将遭到约束
假如加密技能的价格持续上涨，Nvidia将得到适度的提振，因为GPU的需求将得到提振。可是，加密技能带来的增加，简直不或许重现几年前的增加。与前几年不同，gpu的竞赛方式是适宜的替代品，如asic和fpga，但竞赛程度较低。
在asic现已老练的比特币范畴特别如此。假如英伟达想从加密钱银中取得巨大提振，那么它最有或许来自比特币以外的加密钱银，而比特币没有ASIC选项。可是，一旦这种加密钱银开端盛行，ASIC规划师很或许会投入资源，推出一种比GPU更好的产品。
这意味着，关于英伟达能从加密价格上涨中获益多少，现在现已有了一个上限。在大多数状况下，对gpu的需求将遭到替代品存在的约束。仅有的破例是，假如某种加密钱银变得盛行，因为技能问题而排除了asic的运用。
总而言之，比特币和其他加密钱银的昌盛让许多人感到意外，而大多数人并没有处于有利位置。英伟达恰好在正确的时刻、正确的地址推出了一款可以满意市场需求的产品，即便这款产品历来就不是为特定意图规划的。
英伟达取得的意外之财是一系列共同环境的成果，这种环境不太或许被再次仿制。假如英伟达想要再一次撕裂，它有必要找到另一种催化剂。加密钱银不太或许是元凶巨恶。它有必要是其他东西。
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