[巨龙管业股票]汽车行业点评报告：复工复产进度超预期 5月产量同比转正
2023-02-26 22:25:13 来源：盛楚鉫鉅网
出资关键
职业全体概览：复工复产推进下产批环比上升。乘联会口径：5月狭义乘用车产值完成167.1万辆(同比+6.5%，环比+69.5%)，批发销量完成159.1万辆(同比-1.3%，环比+67.8%)；其间新能源轿车产值43.2万辆(同比+123.2%，环比+46.8%)，批发销量完成42.1万辆(同比+111.5%，环比+49.8%)。5月活跃复工复产方针推进下触及长三角地区的国产零部件系统供货商逐渐康复根本供货，促进5月轿车产品环比高增加。5月乘用车出口(含整车与CKD)8.4万辆，同环比别离+77%/+103%，其间新能源车出口3.9万辆，环比+413.26%。交强险口径：咱们估计5月全月职业交强险销量为124.0万辆，对应同环比别离-23.3%/+28.9%，其间新能源销量为31.8万辆，对应同环比别离+77.62%/+19.88%。展望2022年6月：咱们估计乘联会职业全体产值和批发环比别离为190/190万辆，同比别离+26.2%/+23.7%；交强险销量165万辆；出口量全体估计15万辆；新能源批发估计48万辆。
5月新能源轿车批发浸透率26.46%，环比-3.14pct.5月新能源车浸透率环比下降首要因为4月油车基数较低，复工复产后油车复苏相对弹性较大。自主品牌/奢华品牌/干流合资品牌新能源浸透率别离为45%/19%/4.1%，别离环比-3.8pct/+14.2pct/+0.4pct.细分来看，4月BEV纯电车型批发销量32.4万辆，同环比别离为+96.3%/+51.1%；PHEV车型批发销量9.8万辆，同环比别离为+184.4%/+45.8%。
出口商场康复高增加。5月乘用车职业出口(含整车与CKD)18.4万辆，同环比别离+77%/+103%，其间新能源轿车出口3.9万辆，环比+413.26%，其间特斯拉5月出口2.23万辆(4月未出口)。5月自主品牌出口到达14.1万辆，同环比别离+77%/+78；合资与奢华品牌出口4.2万辆，同环比别离+76%/+250%。
车企层面：从5月批发数据来看：1)同比来看，新能源车型体现较佳，自主全体好于合资。比亚迪/广汽埃安/抱负轿车5月批发同比完成翻倍以上正增加，同比增速别离为+148.28%/+150.19%/+165.93%。2)环比来看，已发表车企中，各车企环比均完成正增加。特斯拉我国复工复产效果明显，同步增速最高。5月特斯拉批发3.22万辆(4月为0.15万辆)，受基数影响上汽各自品牌环比增速也体现较佳。
出资主张：全面看多轿车板块！超配整车+零部件！归纳短期影响方针获益程度+中长期本身周期强势程度：优选2022年咱们精选8大金股：
整车+零部件。整车其他标的：，重视华为合作伙伴。零部件其他标的：经纬恒润+炬光科技+耐世特+旭升+爱柯迪+福耀+华域等。
危险提示：下流需求复苏低于预期，疫情操控低于预期
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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