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2023-03-21 16:36:09 来源：盛楚鉫鉅网
每经记者靳水平每经修改陈俊杰
为了下降负债和推动转型，誉衡药业(002437)（002437，SZ）拟转让旗下澳诺（我国）制药有限公司（以下简称澳诺制药）100%股权。
11月27日晚，誉衡药业(002437)公告称，公司拟与华润三九(000999)医药签署股权转让合同，公司拟将持有的澳诺制药100%股权以人民币14.20亿元出售给华润三九(000999)。
华润三九(000999)14.2亿接盘
澳诺制药首要经营范围为口服溶液剂、片剂、硬胶囊剂、颗粒剂制作等。首要产品是葡萄糖酸钙锌口服溶液。评价陈述显现，收益法下评价基准日的澳诺制药股东权益账面值为2.23亿元，评价值15.9亿元，评价增值13.67亿元，增值率613.96%。此次以收益法成果作终究评价定论。
2019年8月22日澳诺制药向誉衡药业(002437)进行了1.3亿元赢利分配。因而，誉衡药业(002437)与华润三九(000999)一致同意，转让价款确定为14.2亿元。假使转让终究完结，将为誉衡药业(002437)发生投资收益约10亿元。2013年3月，誉衡药业(002437)选用部分超募方式，以总计4.2亿元收买澳诺制药100%股权。
据了解，2016年~2018年，誉衡药业(002437)净赢利接连下滑，澳诺制药净赢利却坚持增加。2016年~2018年，澳诺制药净赢利别离为9391.37万元、1.09亿元，1.48亿元。甚至在2018年，澳诺制药赢利奉献在誉衡药业(002437)旗下子公司中排行榜首。
那么，此次誉衡药业(002437)为什么转让所持澳诺药业股权，而不是旗下其他子公司？业界看来，除公司所说到的下降负债和战略转型，依据澳诺药业成绩体现以及所在范畴，转让也能取得更高溢价。
到2019年9月底，誉衡药业(002437)资产负债率为51.23%，处于职业偏高水平。誉衡药业(002437)表明，转让所获资金可优先归还公司债(511030)务，下降资产负债率及财务费用。“如本次买卖顺畅施行，将有利于改进公司运营资金及现金流情况，缓解公司短期债款压力，有用下降公司财务危险”。
不仅如此，在誉衡药业(002437)看来，转让澳诺制药还能更好地推动公司转型。誉衡药业(002437)表明，“所获资金也可助力公司与战略投资人一起聚集生物药战略范畴的快速推动”。
公司成绩承压
事实上，近几年誉衡药业(002437)的成绩体现难言达观。2016年~2018年，公司成绩接连下滑。期内净赢利别离为7.17亿元、3.1亿元、1.26亿元。反映主业的扣非后净赢利的增速别离为6.27%、-60.11%和-99.62%。本年前三季度，公司净赢利为7803.34万元，同比下滑1.2%。
与净赢利构成鲜明对比的是销售费用，近5年来，誉衡药业(002437)销售费用从2015年的3.59亿元增加至2018年的29.38亿元，其间2017年、2018年别离陡增308.91%、175.71%至10.65亿元、29.38亿元，远超营收增速。而自2010年上市以来，誉衡药业(002437)并购数量达20屡次，买卖金额超百亿元，构成了巨额商誉。
高额商誉历来与高额并购并行，到2019年第三季度末，公司商誉高达33.60亿元，占净资产份额超七成。2015年底商誉高达36.23亿元，赶超期末的净资产，期末资产负债率也达最大值58.08%。《每日经济新闻(博客,微博)》记者注意到，成绩欠好，必定程度上会传导到公司股价上，到11月27日收盘，誉衡药业(002437)股价为2.89元/股，较之前史最高点14.95元/股现已跌去80.67%。
股价一路下行，涉及到了大股东誉衡集团以及二股东誉衡世界。2018年6月12日，誉衡集团170万股被江海证券强制平仓，誉衡世界2198万股于2019年3月8日被强平后，其持有的797.67万股和1400万股于2019年6月19日也遭被迫减持。
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