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欲登陆创业板的江西西林科股份有限公司(下称西林科)，“忘”了向出资者发表一个应该发表的重要信息。这不是所谓西林科的中心技能归于谁的问题，而是该公司的中心产品MMT还能活多久、远景有多大。

MMT，是一种含重金属锰的汽油添加剂，可进步汽油的抗爆性，起到减震效果。近30年以来，环绕MMT的争议没有断，其间，添加大气重金属含量危害环境、直接危害轿车用于过滤尾气的三元催化器，都已被证明。

近年来，世界业界已底子到达一致，汽油内逐渐削减MMT的添加量，靠进步炼油技能来进步抗爆性，是大势所趋。MMT的运用萎缩甚至终究退出历史舞台，是清晰可见的预期。

一家以此类产品为主营事务的公司，于3月15日成功通过创业板发审会，行将IPO(初次揭露发行)。招股书发表，西林科拟发行不超越3333.4万股，拟征集资金3.14亿元用于年产1000吨高性能汽油抗爆剂(MMT)扩产项目和研制中心建造项目。假如发行成功，公司实践操控人江西师范大学副校长廖维林配偶的持股市值将打破20亿元。

过会已近两个月，西林科依然迟迟没有挂牌。

财新《新世纪》采访的许多业界专家表明，西林科的上市申报材料中彻底没有提及其上述危险，亦未充沛提示其方针危险，反而向出资者宣告这个产品在我国归于“生长阶段”。

只因我国现在答应每升汽油可添加的MMT规范在16毫克，发达国家均在6毫克以下，我国是发达国家的两三倍。但仅仅两年后的2013年，我国开端全面推行国家第四阶段的排放规范。到时依据国家环境部拟定的《车用汽油有害物质操控规范(第四、五阶段)》，其对汽油中锰含量别离仅有每升8毫克和2毫克。“2毫克也是欧盟2014年的规范，适当于禁绝添加，因为加2毫克底子没有什么用。”业界人士介绍说。

如此，西林科宣告的主营产品MMT的巨大远景安在?“假如这样的企业终究也能上创业板，那创业板真成废物板了。”一位资本商场人士表明。

招股书避实就虚

“MMT在我国运用开展时刻较短，现在正处于生长开展阶段。未来较长时期内，在各种因素促进下，本职业坚持继续快速开展，商场空间较大。”这是创业板拟上市公司西林科在招股阐明书发表的信息。依据他们的猜想，2013年我国商场的MMT需求量可到达6035吨左右。

西林科董事会秘书肖忠民，在电话里向财新特约记者重申了他们在招股阐明书上描绘的数据，即国内到2013年有6000吨需求量，海外估计为1万吨。他肯定地说，往后我国MMT的运用量“增大是或许的”。

自1998年开端，跟着国内汽油无铅化进程，MMT运用在国内的汽油中。现在国内现已有50多家大中型炼厂在运用含锰抗爆剂MMT。

自2005年在我国投产以来，MMT呈高速添加趋势，投产当年产值仅约100吨，2007年为900吨，2008年为1300吨，2009年为1600吨，通过不到五年的时刻，产值添加了16倍。2010年我国约运用了进口和国产的MMT约3000多吨，其间进口量首要来自现已更名为雅富顿的美国乙基公司。国产MMT所谓的中心技能，不过是对雅福顿产品的仿照。西林科是其间最大的一家。

西林科猜想的直接依据，来自每升汽油能够添加18毫克的国家规范，也即环保部发布的《车用汽油有害物质操控规范》。这是欧盟2009年规范的3倍多，可是，这一规范是1999年为国II汽油拟定的。在2006年发布的新规范中，现已把18毫克的添加规范下降到16毫克。在关于这份新规范的阐明中，专家组指出从前期望把国II规范中的锰含量下降到12毫克，国III规范降到8毫克。

依据国家环境部拟定的第四、第五阶段的操控方针，其对汽油中锰含量别离仅有每升8毫克和2毫克，而接轨时刻定在2013年。

我国许多大城市的当地规范已与世界接轨。例如，在北京和上海，车用汽油中的锰含量规则不大于每升6毫克;行将施行的广东省的当地规范中，规则汽油中的锰含量不大于每升8毫克;江苏省行将施行的苏国Ⅳ，也规则不大于每升6毫克。

关于MMT的远景，肖忠民告知财新特约记者，MMT现在是最快捷、经济的防爆剂，还会有15年至20年的生命周期。未来或许会有代替产品，但并不意味着能够敏捷完结代替。

“MMT是百分之百的过渡性产品。”在西林科公司所在地的江西省府南昌，一位化工专家提示说，依照运用MMT炼油企业的内控目标比规范定量低，并且一般需提早半年出产出契合新规范产品的职业常规，2013年7月今后出产的汽油，其锰含量就应下降为每升6毫克。由此，依照中石化经济技能研讨院预算的2013年我国车用汽油产值10567万吨来核算，MMT商场需求量仅约2000吨，只要西林科所称6000吨数量的三分之一。

一位南昌的MMT出产企业负责人则对财新特约记者很爽性地说，尽管他的企业现时正在出产MMT，但这一产品的远景“够呛”。“发达国家早就转向了，而我国早晚要和世界社会接轨!”他表明，公司已着手转型，终究会抛弃出产MMT。

另一家首要的MMT出产商，对这一职业的远景也不达观。海南洋浦傲立石化有限公司技能总监胡君告知财新《新世纪》记者，即便是在我国，石油巨子最近上的大的炼油厂现已很少运用添加剂了，整体来说是在下降。傲立石化正方案向其他开展我国家寻求商场。

胡君介绍说，现在中东、非洲、东南亚仍是刚刚开端运用，对MMT有需求。但即使如此，敖立石化现已逐渐向石化深加工范畴搬运，“等这个不行了，其他职业就起来了”。

在西林科的招股阐明书中，也指出了“产品代替危险”，但表述广泛，甚至让人看不出危险。“从MMT 的开展来看，……尽管在适当长的时期内MMT尚难以被其它产品所代替，可是跟着科学技能的不断进步，公司产品仍面临着被其它高效汽油辛烷值改性产品代替的或许。”与此一起，它还在“国家产业方针改变危险”一节中提及“将来假如国家产业方针产生改变，公司运营事务或许会遭到晦气影响”。

业界人士指出，在西林科的招股书里，将来MMT或许被代替、方针改变或许晦气的重要信息，仅仅格式化地一笔带过，没有提示任何实质性内容，彻底无助于出资者了解本相。

该人士表明，考虑到全世界范围内关于MMT逐渐制止的布景，西林科招股阐明书声称“未来MMT产品商场需求将会不断添加，职业呈现求过于供局势”的说法，甚至“高性能MMT出产企业将迎来更大商场时机和开展远景”，纯属误导出资者。

MMT弃用之势

2010年3月中旬，河南省安阳、焦作、新乡等地很多品牌4S店接到相同毛病的车达数千辆。4S店与车主将原因均归咎为中石化汽油质量。技能专家组对产生毛病车辆油样和加油站罐底油进行抽样查验，承认该批次油品溶剂洗胶质和锰含量超越国家规则规范。

锰含量超支，正来自汽油的添加剂MMT，这种添加剂自身是对含铅汽油的技能代替，但一起带来了新的问题。一是对轿车的直接危害，二是导致大气污染。

近几年，我国轿车职业不断对立汽油添加MMT。在2005年11月举行的一次世界研讨会上，德国群众公司就联合了福特、丰田、本田等在华跨国车商，向全球MMT出产商雅富顿建议应战。

德国群众轿车集团两位技能负责人，在现场发布了从上海群众维修站收集的62个呈现问题的帕萨特车催化转化设备剖析效果，其间54个存在因阻塞而构成失效，元凶巨恶便是MMT。

从1882年轿车工程师发现爆震现象以来，人类一直在寻觅一种高效优秀的抗爆剂来消除或削弱爆震，相继发现了碘、乙醇能够作为抗爆剂进步汽油的辛烷值。1921年美国化学家小托马斯•米基利(Thomas Midgley，Jr.)发现了高效抗爆剂四乙基铅(TEL)，后者随之被广泛添加于汽油中。

可是，自l970年日本东京新宿区产生铅中毒事情后，由铅抗爆剂构成的铅污染引起了人们的广泛注重。从上世纪80年代开端，欧美国家开端逐渐制止铅抗爆剂的运用，“含铅汽油”逐渐退出了历史舞台。我国也在2000年7月在全国中止出售和运用含铅汽油。

铅抗爆剂被禁后，给了MMT走上前台的时机。MMT的全称为甲基环戊二烯三羰基锰，1959年由美国乙基公司首要推向商场推出，本来作为四乙基铅的协合或辅佐抗爆剂。炼油界其时以为，添加MMT能够有用、经济地进步汽油辛烷值，并下降轿车尾气中污染物的排放。

MMT效果机理与四乙基铅类似，即在焚烧条件下分解为活性氧化锰的微粒，因为其外表的效果，损坏轿车发动机中已生成的过氧化物，导致焰前反响中过氧化物的浓度下降，一起有挑选的中止一部分链反响，然后阻止主动着火，减缓了释出能量的速度，使燃料的抗爆性进步。

可是，1977年即呈现了对MMT的争辩。轿车制造商联盟的研讨发现，含锰的MMT尽管价格廉价，但会添加燃料耗费和添加二氧化碳排放，MMT在发动机焚烧室表里表构成沉积物，使火花塞寿数缩短，并且车辆在高速行驶时，MMT会加快一些催化转化器的腐蚀。损坏车辆的排放操控系统。

教授创业的故事已不新鲜，川大智胜、华中数控都曾上演过教授一夜暴富的神话，仅仅假如教授刚好是校园领导，他的公司又刚好和校园科研及教师密切相关，但校园在其间却不享有任何权益，那就不难让外界猜想他是否占了校园的廉价。

江西师范大学副校长廖维林此时正扮演着这样一个人物，他兴办的江西西林科股份有限公司(以下简称西林科)刚刚过会，廖维林配偶身价有望超越24亿。西林科主营高性能甲基环戊二烯三碳基锰(简称MMT)汽油抗爆添加剂，现在在国内同业中出售排名榜首。

尽管如此，西林科能否顺畅上市却充溢不承认性，公司的中心技能究竟归于谁仍很难细辨。

技能独立性存疑

西林科的故事开端于1998 年，时任江西师范大学化工研讨中心、江西省精细化工试验室主任的廖维林研制出金属钝化剂JMP-5005 技能，该技能属职务效果。1999年，江西师范大学以该项技能作价12 万元，廖维林以88 万元自有资金出资，一起建立行正化工有限公司(下称行正化工)。2002年6月11日，行正化工与江西师范大学化工技能开发公司(下称师大化工)一起出资75万元建立江西西林科新材料有限公司(下称新材料)，其间师大化工出资实为代廖维林持有。新材料主营MMT研制作业，2004年MMT技能研制成功。

关于MMT 技能技能归属问题，西林科在招股阐明书中未泄漏相关技能开发人，仅表明研制过程中未运用江西师范大学的技能，从前少数有偿运用江西师范大学公共试验室的设备已按规则付清运用费，江西师范大学参加帮忙研制的研讨人员现已取得相应的酬劳，故该技能归归于新材料。别的，江西师范大学化学研讨所、行正化工以及新材料现已签署《协议书》，承认“汽油抗爆剂MMT”专有技能产权归于新材料一切。

揭露材料显现，廖维林担任负责人的江西师范大学化工研讨中心、江西省精细化工试验室是江西师范大学组成时刻最早的省级重点试验室，在昌北有中试基地。2005年江西师范大学及江西西林科新材料有限公司曾一起申报“一种除掉杂质硅氧烷精制二环戊基二甲氧基硅烷的办法”的专利，首要创造人为廖维林;夏剑辉、许招会、朱笃、熊斌等，均为江西师范大学职工。

MMT技能开发成功后，新材料以MMT 专有技能作价716.67 万元及相关出资与三和香港一起兴办西林科实业有限公司(即西林科股份前身)。之后，在现有MMT 技能基础上，西林科开宣布“纯化技能”、“集成出产技能”和“焚烧产品组分操控技能”等三大关键技能，2010年，“高效汽油抗爆剂MMT的开发及运用”技能荣获国家科技进步二等奖。

江西省科技厅材料显现，该项目首要完结人仍为廖维林，夏剑辉，许招会、熊斌等江西师范大学职工，与2005年申请专利的项目完结人高度重合，新增完结人之一林春花也来自江西师范大学。但这两次由师范大学职工承当的技能开发效果却无偿均已归归于西林科。

2010年2月，许招会、夏剑辉、熊斌、林春花等首要技能人员出资建立南昌市翰科达出资有限责任公司，2010年6月，该公司与新材料等公司一起建议建立西林科股份公司，然后完结了对西林科的直接持股。跟着西林科的上市，首要技能人员均已离校到行正化工任职，校园为其保存相关编制。

违规任职完结私有化

在进行二次技能开发期间，廖维林开端担任江西师范大学副校长一职，一起兼任西林科董事长。依据2008 年9 月3 日中共中央纪委、教育部、监察部拟定的《关于加强高等校园反腐倡廉建造的定见》规则：“校园党政领导班子成员一概不得在校表里其他经济实体中兼职，不得在院系等所属单位违规收取奖金、补贴等;除作为技能完结人，不得通过奖励性途径持有高校企业的股份。”这也意味着廖维林不能一起担任江西师范大学副校长和发行人董事长。

廖维林没有马上理睬这一规则。2009年西林科开端“去江西师范大学化”的作业，江西师范大学持有的行正化工12%股权被作价人民币445.45 万元转让给廖维林外甥女杨杰。关于这一作价，招股阐明书中未泄漏核算规范。行正化工持有多家公司股权，其间直接持有西林科5%股权。招股阐明书泄漏的数据显现：2008年，西林科未分配利润为6019.62万元，2010年未分配利润为10541.19万元，两年均匀毛利率均超越50%。也便是说，通过10年培养，在迎来收获期时，江西师范大学却贱价拱手出让。

自此，西林科从资金、技能、人员等多方面剥离了与江西师范大学的联络，2010年6月，西林科上市改制完结，廖维林挑选保存副校长一职，这也意味着他仍是一名副厅局官员。