推动直接融资增量2055扩容

2021年上半年，公募基金全体成绩体现出色，归入核算的6640只基金均匀收益4.65%，继2019年、2020年接连两年大涨之后，交出第三份优异的半年“成绩单”；股票型基金、混合型基金、QDII型基金均获得丰盛超量收益，一批聚集科技立异、制作业开展、消费晋级的主题基金产品遭到好评；新发公募基金募资总规划达1.61万亿元，创前史同期基金业募资额最高纪录；公募基金投顾事务试点持续扩围，第一批公募REITs上市买卖，为投融资两头供给了新事务和新挑选；特别是私募股权基金在支撑实体经济方面奉献良多，上半年逾110家A股IPO公司获益于私募股权基金前期出资，成功登陆本钱商场。

投投科技旗下联泰基金金融产品部总监陈东表明，这份适当亮眼的“成绩单”反映出基金职业丰厚居民财富办理商场、服务实体经济、开展直接融资的水平不断提高，促进居民储蓄向出资转化获得不错效果。跟着本钱商场出资端建造不断完善，出资者有望迎来更多新事务和新产品。

丰厚居民理财商场

在资管新规落地逾3年布景下，上半年公募基金仍然连续发行炽热气势，极大地丰厚了居民理财商场。新基金募资总规划同比增幅达52%，权益类基金持续发力，发行规划超越1.303万亿元，占比达81.58%。

基金发行商场的产品设计也奇光异彩，涌现出多种类型的ETF，更有立异型产品公募REITs发行上市。特别是攻守兼备的“固收+”基金发行连续火爆态势，上半年发行建立的偏债混合型基金和二级债基算计198只（以初始基金为核算口径），总规划达3200.43亿元，较上一年同期大增182.42%。

从成绩体现看，公募基金为居民储蓄向出资转化供给了更多出资东西。联泰基金核算显现，获益于上半年股市体现，股票型基金和混合型基金在2021年上半年别离上涨7.75%和7.59%，均跑赢同期上证综指及沪深300指数，其间，85.8%的股票型基金和91.1%的混合型基金获得了正收益。

在债券型基金方面，上半年债券型基金均匀上涨1.94%，其间95.3%的产品在2021年上半年获得正收益；QDII型基金的均匀涨幅为8.42%，其间73.9%的QDII型基金获得了正收益。在原油价格带动下，出资于大宗产品、动力主题的QDII型基金上半年体现杰出，而受海外疫情重复影响，医药医疗主题基金相同涨幅靠前；上半年特殊出资基金均匀跌落0.01%，获得正收益的概率为57.1%。

分红是基金盘活财富办理商场的又一重要体现。上半年，有1716只公募基金（不同比例分隔核算，下同）累计分红2458次，算计为出资者派发1299.13亿元“红包”，较上一年同期增加47.80%。

金牛理财网分析师宫曼琳以为，基金分红积极、新发基金商场炽热和权益类基金成绩飘红，与本年以来股票商场走势密切相关。上半年上证综指上涨3.40%，沪深300指数上涨0.24%，中证500指数上涨6.93%，深证成指上涨4.78%，创业板指上涨17.22%。从指数的大小盘风格特征来看，上半年仍是创业板指身先士卒，中证500指数紧随其后，沪深300指数根本相等，而上证50指数反而跌落，连续了2019年下半年科创板推出之后科技创业板块的强势走势。一些重仓半导体、新动力轿车、食品饮料等职业的权益基金获得不错收益，新发基金商场也呈现需求旺盛态势。

“无论是持续炽热的新基金发行商场，仍是存量基金的成绩走势，都在必定程度上阐明公募证券出资基金已成为财富办理的重要选项。在监管部门召唤大力开展权益类基金布景下，公募基金有望持续成为居民储蓄向出资转化的目的地之一。”安全证券研讨所基金研讨团队履行总经理贾志说。

为服务实体经济“加油”

支撑拟上市企业登陆本钱商场、给未上市企业供给直接融资、作为股东为企业出谋划策，是私募股权出资基金服务实体经济的重要方法。投中研讨院核算显现，上半年有超越110家A股IPO企业获得私募股权基金、创投基金支撑。私募基金浸透的职业首要会集在高端制作、医疗健康、公用事业等出资范畴。

从存量私募股权基金看，这类产品服务实体经济正在不断加码。我国基金业协会核算显现，到2021年5月末，存续私募股权出资基金29889只，存续规划10.12万亿元，环比增加0.35%；存续创业出资基金11749只，存续规划1.87万亿元。

“尽管遭到新冠肺炎疫情影响，部分私募股权出资基金呈现必定程度的募资困难，但新技术、新产业、新业态、新模式‘四新’项目的募资一向遭到基金办理人热捧，部分新三板挂牌企业中也呈现不少私募股权基金的身影，反映出私募股权基金和危险本钱对科技立异职业的支撑情绪，也体现多层次本钱商场对非上市企业支撑力度不减。”投中研讨院分析师王文歆说。

与私募股权出资基金比较，公募、私募证券基金服务实体经济的方法相对“婉转”，一般经过主题基金、公募REITs、产品期货基金等方法直接支撑相关上市公司或基础设施项目。

依照联泰基金区分的26个主题基金类别看，上半年有22个主题完成上涨，仅有4个主题跌落。其间，创业板主题基金上涨18.5%，资源周期主题基金上涨17.7%，医药医疗类基金上涨16.5%，轿车类基金上涨15.6%，环保类基金上涨14.9%。获益于全球经济复苏，化工、采掘、有色等板块上半年大幅上涨，资源周期类主题基金涨幅靠前，新动力主题基金在新动力板块的高景气带动下体现亮眼，医药主题基金相同连续了上一年的上涨趋势。比照来看，因为军工、非银金融等职业板块上半年体现欠安，军工（-3.6%）、上证50（-1.5%）、金融地产（-1.5%）等主题基金跌幅靠前。

在私募证券出资基金方面，万得资讯核算显现，总计有150只私募股票基金年内收益在50%至100%区间，上半年近七成股票多头私募产品完成正收益，规划100亿元等级的私募基金组织有超九成于上半年完成盈余。

“从头轻旧”问题待解

与不俗的成绩比较，基金职业马太效应有所加重，部分中小基金公司发行新产品困难，财物办理规划不断萎缩。从基金办理人来看，到本年6月末，基金财物净值前十的公司办理总规划达94396.0亿元，占全商场的42.3%，职业会集度有所提高。其间，易方达基金的规划居首，其次依次为天弘基金、广发基金、汇添富基金和南边基金；而依照非货币基金办理规划核算，易方达基金、广发基金、汇添富基金、华夏基金、富国基金的办理规划位列前五。

此外，占公募基金总资管规划约四成的货币商场基金境况为难，上半年货币基金均匀收益率约为1.09%，其间排名前十的基金均匀收益超越1.44%，过低的收益被不少出资者“厌弃”；在大都私募证券基金获得高收益的一起，3695只私募基金呈现亏本，占比28%；私募股权出资基金募资难问题没有得到显着缓解，一些基金办理人寻求短期收益、赚快钱，乃至不吝突击入股拟上市企业，涉嫌违法违规“造富”。

“部分基金代销组织注重新发基金，只管获取出售返还佣钱，忽视存量‘旧基金’的运营和营销，形成基金成绩和规划并不彻底匹配。一些成绩欠好的新基金只因代销途径的‘呼喊’声大，反而呈现募资规划大增的现象。而部分成绩尚佳的‘旧基金’苦于途径力气缺乏，出售状况不尽善尽美。”陈东以为，要处理这些问题，仍是需求全职业回归财物办理“受人之托，代客理财”的初心，提高自动办理能力，苦练财物装备内功，真正为更多优异基金办理人营建公平、公平、揭露的开展环境。